[SMM Resumen de la reunión matinal de cobalto y litio] Tendencias divergentes de los productos químicos de litio tras el festivo; mejora la demanda de LFP, mercado de materiales bajo presión

Mineral de litio:

El mercado de mineral de litio mostró signos de estabilización esta semana, con ofertas al contado de los mineros repuntando ligeramente tras el feriado y la tendencia previa de acumulación continua de inventarios se atenuó en cierta medida. Por el lado de la oferta, la llegada concentrada de mineral de litio australiano en septiembre impulsó los recursos al contado nacionales, pero al entrar en octubre, se espera que los envíos y llegadas de las minas australianas se desaceleren estacionalmente. Los inventarios portuarios se mantuvieron básicamente estables, mientras que los inventarios en manos de comerciantes y la carga disponible para la venta registraron cierta reducción, lo que refleja una menor presión de oferta respecto a antes. Por el lado de la demanda, con los programas de producción de LFP y celdas de batería aguas abajo manteniéndose en niveles relativamente altos, la demanda de adquisición de materias primas por parte de las plantas químicas de litio sigue respaldada. Algunas empresas intensificaron el reabastecimiento, aunque la capacidad de compra varió según el tamaño de la planta, y los actores de primer nivel mostraron una capacidad relativamente mayor para absorber la oferta de mineral. Mientras tanto, persisten las expectativas de reanudación de producción en minas extranjeras y de nuevas liberaciones de capacidad, y la tendencia de crecimiento de la oferta a mediano plazo en el segmento del mineral no ha cambiado. En general, la tensión central en el mercado de mineral de litio está pasando gradualmente de la acumulación de inventarios causada por las llegadas concentradas anteriores desde el extranjero a si la adquisición real aguas abajo puede seguir absorbiendo el inventario circulante existente. A corto plazo, se espera que los precios del mineral se consoliden en línea con el carbonato de litio, con atención centrada en la sostenibilidad del reabastecimiento posterior al feriado por parte de las plantas químicas de litio, los cambios en los inventarios portuarios y de los comerciantes, y la correspondencia entre el ritmo de envío de las minas extranjeras y el consumo real nacional.

Carbonato de litio:

Al inicio de esta semana, los precios al contado del carbonato de litio de grado batería de SMM subieron ligeramente en comparación con el día de negociación anterior. El contrato de carbonato de litio 2701 abrió hoy a la baja en 118.300 yuanes por tonelada. Tras la apertura, los alcistas entraron rápidamente al mercado, impulsando los precios rápidamente hasta alrededor de 123.500 yuanes por tonelada antes de retroceder para consolidarse. Alrededor del mediodía, los alcistas ganaron impulso nuevamente, llevando los precios a un máximo de sesión de 125.900 yuanes por tonelada. Por la tarde, los bajistas mantuvieron la presión, provocando que los precios bajaran gradualmente en un movimiento unilateral que borró todas las ganancias. Al final de la sesión, la caída se aceleró, con los precios tocando un mínimo de 117.200 yuanes por tonelada antes de establecerse cerca de 117.300 yuanes por tonelada, cerrando finalmente con una baja del 1,28% en 117.300 yuanes por tonelada. El interés abierto cayó en 3.025 lotes. En el mercado spot, en la primera jornada de negociación tras el festivo, algunos compradores intermedios se mantuvieron cautelosos y a la espera, mientras que ciertos operadores reforzaron notablemente sus cotizaciones del diferencial spot-futuros. Los diferenciales efectivos de transacción se mantuvieron en gran medida en los niveles previos al festivo. Las plantas químicas de litio de la parte alta de la cadena siguieron reteniendo pedidos spot y mantuvieron precios firmes, prefiriendo vender más mediante contratos a largo plazo con volúmenes ampliados. La producción nacional de carbonato de litio descendió algo esta semana. Por materia prima, algunas empresas basadas en espodumeno redujeron la producción por mantenimiento de equipos. En el lado de los salares, la caída de las temperaturas provocó una menor producción en algunas empresas, mientras que otras recortaron producción de forma proactiva, contribuyendo al descenso. En el segmento de reciclaje, la producción siguió bajando por mantenimiento, y la extracción de litio de escorias también se vio limitada por el suministro de materia prima, con una producción igualmente menor. Algunas empresas tienen paradas de mantenimiento previstas en octubre. Según las transacciones reales del mercado y la situación de inventarios, las plantas químicas de litio de la parte alta de la cadena siguieron despachando principalmente bajo contratos a largo plazo, y los pedidos spot continuaron con precios firmes y reticencia a vender, agravado por la ralentización de los envíos en algunas empresas durante el festivo nacional, lo que provocó una ligera acumulación de inventarios en esta fase. Las plantas de materiales de la parte baja de la cadena consumieron principalmente las reservas previas al festivo y los envíos de contratos a largo plazo durante el festivo nacional, lo que llevó a una notable reducción de existencias esta semana. El inventario de los operadores también bajó ligeramente, debido sobre todo a la recogida de mercancía por parte de los compradores intermedios.

Hidróxido de litio:

Antes del festivo, los precios del hidróxido de litio de partícula gruesa siguieron debilitándose, con el precio medio diario cayendo por debajo de 120.000 yuanes/tm, debido principalmente a las expectativas pesimistas para el cuarto trimestre y el año siguiente, con un sentimiento débil. Las plantas químicas de litio mantuvieron precios firmes y mostraron poca disposición a vender, mientras que las plantas de materiales tenían reservas suficientes previas al festivo y compras limitadas, lo que se tradujo en transacciones mediocres. La producción de septiembre fue de 33.700 tm, en líneas generales acorde con las expectativas, con calendarios de producción estables para los principales productores, aunque el mantenimiento a finales del cuarto trimestre podría causar fluctuaciones. La demanda nacional de energía fue débil, con plantas de cátodos reduciendo existencias y recortando sus calendarios de producción, mientras que la demanda exterior se mantuvo sólida. En octubre, la demanda interna se recuperó ligeramente, pero siguió siendo limitada. El inventario previo a las vacaciones disminuyó levemente, y los comerciantes redujeron precios para vender pedidos al contado de pequeño volumen. Durante las vacaciones, la reanudación de la producción y la construcción en el lado minero, así como el plan arancelario alternativo del Reino Unido sobre los automóviles chinos, pueden perturbar el sentimiento. Se espera que la oferta y la demanda estén ligeramente ajustadas de septiembre a octubre, con precios moviéndose lateralmente. En el primer día de negociación después de las vacaciones, los precios subieron ligeramente, con cotizaciones de pedidos al contado de 130.000-140.000 yuanes/tm. Las plantas químicas de litio mantuvieron precios firmes con poco interés de venta, mientras que las plantas de materiales de cátodo ternario se mantuvieron al margen con compras débiles, lo que resultó en transacciones lentas. El estancamiento continuó y se espera que los precios permanezcan dentro de un rango.

Cobalto refinado:

Al inicio de esta semana, el mercado de cobalto refinado mantuvo un patrón de consolidación.Después de que los precios de los futuros de cobalto refinado cayeron de manera constante, los comerciantes elevaron sus cotizaciones de diferencial entre precios al contado y futuros. Actualmente, casi ninguna empresa cotiza a la par, con el diferencial mínimo cotizado en 1.000-2.000 yuanes. Las fundiciones principales aún no han ajustado los precios, pero si los precios del mercado permanecen en los mínimos actuales, la probabilidad de que reduzcan sus cotizaciones sigue siendo alta. La demanda downstream sigue siendo lenta, y las empresas continúan reponiendo existencias solo según necesidad. En general, hasta que varios productos de cobalto dejen de caer y la demanda downstream forme una reposición sostenida, los precios del cobalto refinado aún no tienen las condiciones para salir de la consolidación en mínimos.

Productos intermedios:

Al inicio de esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto continuó el patrón lento de sin cotizaciones, sin consultas y sin transacciones, pero bajo la calma, los niveles de precios psicológicos de compradores y vendedores seguían compitiendo silenciosamente.Por el lado de la oferta, los principales actores extranjeros de primer nivel anunciaron previamente que comprarían productos intermedios en el mercado a 14,5 dólares/libra, con una clara intención de sostener el mercado, sirviendo como principal factor de apoyo. Por el lado de la demanda, la disposición de compra downstream siguió siendo lenta, y algunos mineros y empresas downstream indicaron que, en el contexto de precios persistentemente a la baja para otros productos de cobalto, actualmente solo podían aceptar precios por debajo de 13 dólares/libra. Actualmente, sigue habiendo una brecha clara entre el precio de compra de apoyo y los niveles de precios psicológicos downstream. La dirección del mercado de productos intermedios después del feriado dependerá de la situación real de las transacciones de las compras de apoyo.

Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):

Al inicio de esta semana, los precios del sulfato de cobalto continuaron bajando gradualmente. Aunque los principales productores mantuvieron las ofertas de sulfato de cobalto cerca de 60.000 yuanes/tm esta semana, las transacciones reales fueron extremadamente difíciles, y los compradores intermedios siguieron sin mostrar interés de compra. Algunos actores intermedios creen que los precios del sulfato de cobalto caerán por debajo de 50.000 yuanes/tm en el futuro. Bajo la influencia del sentimiento bajista, solo unas pocas empresas realizaron compras justo a tiempo. Si bien las cuentas por pagar de cobalto MHP y las cuentas por pagar de cobalto reciclado aún no han registrado nuevas transacciones, también están tendiendo a la baja en general, lo que debilita aún más el soporte de costos y abre un nuevo margen para que las fundidoras reduzcan precios y vendan. Antes de que surja una mejora sustancial en la demanda, se espera que el ciclo de "recortes de precios—pérdidas—presión sobre las materias primas—menores costos—nuevos recortes de precios" continúe dominando la dirección del mercado de sulfato de cobalto.

Los precios del cloruro de cobalto extendieron su descenso esta semana, y la tendencia bajista posterior al feriado se mantuvo sin cambios. En cuanto a las transacciones, solo se concretó un número muy reducido de pedidos al contado en el mercado. Los envíos existentes se concentraron mayormente en empresas integradas para el autoabastecimiento interno en la producción de su propio Co3O4, mientras que las empresas no integradas encontraron casi imposible asegurar transacciones al contado. Por el lado de la oferta, la demanda aún no muestra mejoría y toda la industria permanece en una fase de reducción de existencias. La producción de cloruro de cobalto cayó significativamente intermensual en septiembre, y los recortes de producción se convirtieron en el principal medio para que los productores absorban la presión de inventario. Las empresas que habían planeado reanudar la producción antes del feriado también adoptaron una postura de espera debido a la persistente debilidad de la demanda intermedia, y el alcance de las suspensiones de producción continuó ampliándose. Por el lado de la demanda, los recortes de producción en el segmento intermedio de Co3O4 siguieron ampliándose, reduciendo aún más la demanda de compra de materias primas. Durante el feriado del Día Nacional, la actividad comercial del mercado prácticamente se detuvo. Después del feriado, las consultas esporádicas aumentaron, pero las transacciones siguieron siendo lentas, con un margen limitado para fluctuaciones de precios. Los participantes del sector centraron su atención en si la demanda podría experimentar una recuperación sustancial tras el feriado. En general, se espera que los precios del cloruro de cobalto mantengan una leve tendencia a la baja en el corto plazo.

Sales de cobalto (Co3O4):

Los precios del Co3O4 continuaron bajando esta semana. Esta ronda de descensos se debió en parte a que algunas empresas ofrecieron activamente precios bajos para impulsar su desempeño, y en parte al refuerzo mutuo de expectativas pesimistas en medio del sentimiento general de desgaste a la baja. Por el lado de la oferta, varias empresas permanecieron en modo de recorte de producción debido a la persistente debilidad de la demanda aguas abajo. Por el lado de la demanda, los envíos existentes se destinaron principalmente a la entrega de contratos a largo plazo anteriores y a la realización de trabajos de procesamiento, con compras nuevas casi ausentes. El mercado ya había entrado en una fase de consolidación antes del feriado, y las transacciones posteriores al feriado no mostraron una recuperación significativa. El centro de precios continuó desplazándose lentamente a la baja, con un margen limitado para nuevos ajustes en el corto plazo. La atención del mercado se ha centrado en la materialización de la demanda tras el feriado. En general, se espera que los precios del Co3O4 mantengan una trayectoria descendente leve en el corto plazo.

Sulfato de níquel:

El 8 de octubre, los precios promedio del sulfato de níquel de grado batería de SMM bajaron.

En cuanto a los costos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantuvieron altos, los precios del níquel en la LME cayeron bruscamente durante el feriado bajo presión macroeconómica, el níquel en la SHFE registró caídas de recuperación hoy y los costos de producción al contado del sulfato de níquel bajaron significativamente; en cuanto a la oferta, algunos productores mantuvieron altos niveles de inventario y buscaron recortes de producción para reducir existencias, con una oferta general en leve descenso; en cuanto a la demanda, algunas empresas aguas abajo siguieron dependiendo principalmente del suministro por contratos a largo plazo, el ánimo para acumular inventario mediante pedidos al contado fue débil y la aceptación de los precios de las sales de níquel fue relativamente baja. Hoy, el factor de sentimiento de disposición a vender de los fundidores de sales de níquel aguas arriba fue de 2,1, el factor de sentimiento de compra de los productores de precursores aguas abajo fue de 2,0 y el factor de sentimiento de las empresas integradas fue de 2,2 (los datos históricos pueden consultarse en la base de datos).

De cara al futuro, se espera que la actividad del mercado al contado siga siendo débil en el corto plazo y que los precios del sulfato de níquel estén bajo presión general.

Precursor de cátodo ternario:

Al inicio de la semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Hoy, los precios del sulfato de cobalto y del sulfato de níquel bajaron, mientras que el precio del sulfato de manganeso se mantuvo estable.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de octubre y del cuarto trimestre, algunos productores aún mostraron disposición a mantener firmes los coeficientes debido a los altos costos previos de las materias primas de sulfato. En los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado contratos anuales a principios de año, la mayoría aún no había aumentado los coeficientes y la aceptación por parte de los compradores de aumentos de coeficientes en los contratos trimestrales también fue débil. Se espera que los coeficientes de los contratos a largo plazo del cuarto trimestre se mantengan estables y en niveles bajos. En los pedidos al contado, dado el desempeño relativamente débil de los precios de las sales de níquel y cobalto recientemente, junto con la débil demanda de los compradores para algunos productores, se espera que los coeficientes de los pedidos de octubre disminuyan.

En cuanto a la producción, los productores de primer nivel continuaron viendo fuertes pedidos de exportación este mes, con programas de producción en niveles altos. Sin embargo, algunos productores nacionales de primer nivel vieron caer sus tasas de operación debido a que la demanda de uso final no cumplió con las expectativas y a la escasez de materias primas clave. Aunque este mes mejoró ligeramente en comparación con el mes anterior, los niveles generales se mantuvieron por debajo de los máximos del tercer trimestre.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos deberán seguir la demanda real de los compradores en el cuarto trimestre.

Material de cátodo ternario:

Después del feriado del Día Nacional, los precios del material de cátodo ternario se consolidaron en niveles bajos. En cuanto a las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto continuaron bajando debido al débil sentimiento de compra de los compradores; los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio se consolidaron en niveles bajos. En cuanto a las transacciones, dada la fuerte caída de los precios de las materias primas sin señales de detenerse, junto con el inventario suficiente en los fabricantes de celdas de batería después del feriado y la falta de una demanda de reabastecimiento a gran escala, el mercado permaneció en gran medida en modo de espera, con un sentimiento de negociación cauteloso. En cuanto a la demanda, el mercado de vehículos eléctricos de China se recuperó ligeramente en octubre, pero el alcance fue limitado; el mercado de consumo digital recibió cierto impulso de los lanzamientos de nuevos teléfonos en septiembre, pero la demanda general siguió siendo débil, sin características claras de temporada alta todavía. Se espera que las transacciones experimenten una recuperación modesta a mediados y finales de este mes.

LFP:

Durante las vacaciones del Día Nacional, los fundamentos del mercado de LFP continuaron consolidándose con solidez en general, con buenos pedidos de celdas de batería y un entusiasmo de producción elevado en toda la cadena industrial. Los nuevos pedidos y las transacciones durante las vacaciones fueron relativamente limitados, y la actividad del mercado reflejó principalmente la ejecución continua de pedidos anteriores y los programas de producción normales de las empresas. Actualmente, los inventarios de LFP en las empresas de celdas de batería se encuentran generalmente en niveles bajos, y algunos fabricantes de celdas se abastecieron de forma proactiva antes de las vacaciones del Día Nacional, lo que respaldó un buen desempeño de los pedidos en octubre. Por el lado de la oferta, las empresas líderes de LFP prácticamente han aumentado su capacidad hasta la plena utilización, con líneas de producción de alta calidad operando casi a plena carga, y las empresas de materiales de cátodo muestran un fuerte entusiasmo productivo. Sin embargo, dado que la liberación de producción aún no alcanza la demanda de pedidos, los inventarios de productos terminados en las empresas de LFP siguieron disminuyendo y la industria permaneció en fase de desabastecimiento. En cuanto a los precios, el precio del LFP subió esta semana junto con el del carbonato de litio. Hasta el 8 de octubre, el precio medio SMM del LFP (densidad de compactación del polvo ≥2,5 g/cm³) fue de 50.400 yuanes/t, un aumento acumulado de unos 520 yuanes/t respecto al último día de cotización de la semana anterior. Se espera que los fundamentos del mercado a corto plazo se mantengan estables y se consoliden con solidez, prestando atención a la materialización de la demanda tras las vacaciones, al aumento de la producción empresarial y a la evolución del precio del carbonato de litio.

Fosfato de hierro:

Antes de las vacaciones, la mayoría de las empresas ya habían cotizado precios por adelantado y completado la firma de pedidos, y algunas empresas prácticamente habían cerrado sus pedidos previos a las vacaciones. Como resultado, los nuevos pedidos durante las vacaciones del Día Nacional fueron limitados y la actividad comercial del mercado fue relativamente moderada.Sin embargo, esta reducción de las transacciones se debió principalmente a la anticipación de los pedidos y no indica un debilitamiento significativo de la demanda intermedia. Desde el lado de la producción, las empresas de fosfato de hierro siguieron mostrando un fuerte entusiasmo productivo. Por un lado, la rentabilidad general del fosfato de hierro se mantuvo relativamente buena, lo que dio a las empresas una fuerte motivación para producir. Por otro lado, la demanda intermedia siguió siendo sólida y los pedidos relativamente suficientes, lo que respaldó aún más que las empresas mantuvieran altas tasas de operación. En cuanto a los precios, los precios de los nuevos pedidos de fosfato de hierro durante las vacaciones del Día Nacional aún subieron algo en comparación con septiembre, pero el aumento fue claramente limitado, y los precios de nuevos pedidos de algunas empresas incluso se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto a septiembre. Esto indica que el aumento se ha moderado en cierta medida y que la resistencia a nuevas subidas de precios en el mercado está creciendo gradualmente.

LCO:

Tras el festivo del Día Nacional, el mercado de LCO en China se mantuvo débil en general. Las expectativas tradicionales de temporada alta que el mercado había estado anticipando no llegaron a materializarse y los fundamentos del sector siguieron bajo presión.Los precios del Co3O4 aguas arriba continuaron bajando y el soporte de costes siguió debilitándose, arrastrando a la baja las cotizaciones de los productos de LCO. Por el lado de la oferta, los productores chinos de materiales para cátodos mantuvieron en general un programa de producción prudente basado en las ventas, con una producción del sector estable. Sin embargo, la debilidad de la demanda se hizo más pronunciada, ya que los clientes finales aguas abajo mostraron escasa disposición a acumular existencias y las compras estuvieron dominadas por reposiciones pequeñas y puntuales. El ritmo general de digestión de inventarios en toda la cadena industrial siguió siendo lento y el patrón de oferta y demanda aún no muestra una mejora sustancial. Persiste la doble presión de unos costes más bajos y una demanda final débil. En conjunto, el mercado débil del LCO continuó tras el festivo, con precios a la baja. Si la demanda final no se recupera y la temporada alta sigue ausente, los precios del LCO todavía tienen margen para seguir cayendo.

Ánodo:

Esta semana, el centro de precios del ánodo de grafito artificial subió ligeramente, con un soporte de costes que se mantiene firme. Los precios del coque de petróleo y del coque de aguja se estabilizaron en niveles altos, y las tarifas de grafitización también mostraron una tendencia estable al alza. El equilibrio entre oferta y demanda siguió siendo ajustado, con pedidos de materiales para ánodos en aumento constante durante la temporada alta y una reducción de existencias en curso en los productores. El procesamiento de materiales para ánodos tendió al alza en general, aunque la presión continua de los fabricantes de celdas de batería para bajar los precios limitó las ganancias reales de los precios del grafito artificial. El grafito natural siguió en la atonía, sin una mejora clara de la demanda final y con precios rondando los niveles de coste durante un periodo prolongado, lo que dejó a compradores y vendedores en un punto muerto.

De cara al futuro, se espera que el soporte de costes del grafito artificial siga siendo sólido, con una demanda final que continúa liberándose y un ritmo de reducción de existencias sin cambios, por lo que los precios aún tienen impulso alcista. Es poco probable que el grafito natural experimente un cambio de tendencia a corto plazo y se espera que se consolide en niveles bajos.

Separador:

Durante el feriado, el mercado de separadores de China operó de manera estable, con precios sostenidos.Por el lado de la demanda, los vehículos eléctricos y los sistemas de almacenamiento de energía proporcionaron un doble impulso, reforzado además por una oleada de exportaciones. En cuanto a los vehículos eléctricos, el mercado automotor entró en el impulso de fin de año para alcanzar las metas anuales, y los fabricantes de celdas de batería mantuvieron altos programas de producción. La nueva capacidad para celdas de batería de gran tamaño continuó impulsando el cambio de 7 μm a 5 μm. En almacenamiento de energía, la sólida demanda de sistemas de almacenamiento a escala de servicios públicos en China y en el extranjero ajustó el suministro de productos de 9 μm. Además, la devolución de impuestos a la exportación de baterías se eliminará por completo a partir del 1 de enero de 2027, lo que impulsó la aceleración de la producción y entrega de celdas de batería para vehículos eléctricos y almacenamiento de energía dentro de la ventana de la oleada exportadora. Parte de la demanda extranjera de 2027 se adelantó al cuarto trimestre, lo que impulsó aún más el volumen de adquisición de separadores. Las restricciones del lado de la oferta se mantuvieron sin cambios: la utilización de la capacidad de proceso húmedo se mantuvo por encima del 90 % y el ciclo de absorción de inventarios fue inferior a un mes, lo que dio a los productores de separadores una base sólida para mantener los precios firmes. Según nuestra evaluación, el período posterior al feriado marca una ventana crítica del cuarto trimestre: la combinación del impulso de volumen de vehículos eléctricos de fin de año, la oleada de instalación de almacenamiento de energía y la oleada exportadora está elevando los programas de producción de uso final mes a mes, y la escasez de separadores se ampliará aún más. Cabe señalar que la demanda de la oleada exportadora tiene un carácter de adelantamiento, y la demanda podría experimentar un retroceso escalonado a principios de 2027, lo que constituye la mayor incertidumbre a mediano plazo.

Electrolito

Esta semana, los precios del mercado de electrolitos subieron algo,impulsados principalmente por el traspaso rezagado de los aumentos anteriores de los precios de las materias primas.En cuanto a los costos, los precios del LiPF6 no mostraron fluctuaciones significativas esta semana. La actividad comercial fue lenta antes del feriado del Día Nacional y, con los precios de la materia prima de carbonato de litio en continuo descenso, el soporte general de costos se debilitó. Aunque los productores elevaron sus ofertas, las transacciones de pedidos al contado fueron relativamente limitadas y los precios se mantuvieron estables por ahora. En cuanto al aditivo VC, aunque la situación de oferta y demanda ajustada aún no se ha aliviado, los productores principales mantuvieron los precios estables desde una perspectiva de estrategia comercial a largo plazo, dado que las ganancias de la industria permanecen en un nivel relativamente alto. En cuanto a los solventes, los precios de las materias primas aguas arriba han tenido fluctuaciones limitadas recientemente, pero los precios del EC de grado batería subieron gracias al soporte de la demanda aguas abajo. En general, debido al desfase en el traslado de los costes de los electrolitos, los aumentos anteriores de los precios de las materias primas se han reflejado gradualmente en los precios de los electrolitos recientemente. De cara al futuro, en el contexto de la tradicional «temporada alta de septiembre-octubre», se espera que la demanda aguas abajo mantenga un cierto impulso de crecimiento, lo que impulsará la producción de electrolitos y brindará un apoyo positivo a la demanda y los precios de las materias primas. Sumado al efecto retardado del traslado de costes, el mercado de electrolitos aún tiene cierto potencial alcista.

Batería de iones de sodio:

Durante el feriado del Día Nacional, la cadena industrial de baterías de iones de sodio mantuvo en gran medida el patrón previo al feriado, sin cambios notables.En el lado de los materiales, los principales productores de cátodos llevaron a cabo una producción escalonada según lo previsto: algunas empresas iniciaron paradas de mantenimiento desde mediados del feriado, y las entidades de procesamiento por encargo garantizaron la continuidad del suministro, sin que las entregas de pedidos de clientes principales se vieran afectadas. La construcción de las líneas de producción recién firmadas a escala de 10 kt avanzó con normalidad. En el lado de los ánodos, algunas empresas procedieron con la puesta a punto y los preparativos de producción de prueba de nuevas líneas según lo previsto, sin cambios en el calendario: el objetivo es estar listas para producir a finales de octubre y realizar entregas por lotes a mediados de noviembre. Los precios de las materias primas se mantuvieron en general estables durante el feriado: las materias primas a base de fósforo permanecieron en niveles bajos tras caídas anteriores, los precios de las materias primas a base de bambú se mantuvieron estables y el carbón de cáscara de coco se mantuvo en los niveles previos al feriado. En el lado de las celdas de batería, el ritmo de entregas de la «temporada alta de septiembre-octubre» continuó, con una orientación clara para que los proyectos de almacenamiento de energía completen la conexión a la red antes de fin de año. Los precios de los productos principales se mantuvieron en torno a 0,6 yuanes/Wh, sin nuevos ajustes de precios.

Reciclaje:

En el lado de las materias primas, los precios del carbonato de litio abrieron a la baja y repuntaron el primer día de negociación tras el feriado,con el centro del precio al contado subiendo ligeramente respecto a los niveles previos al feriado y estabilizándose inicialmente por encima de 120.000 yuanes/t. Los precios del sulfato de níquel prolongaron su tendencia débil con un ligero descenso, mientras que los precios del sulfato de cobalto continuaron cayendo. Hoy, por tipos de materiales ternarios/LCO y LFP, para la hidrometalurgia de LFP: tomando como ejemplo la masa negra de electrodos de LFP, los precios actuales de la masa negra de electrodos de LFP son de 5.800-6.250 yuanes por % de litio, 50 yuanes por % de litio más que antes del feriado en términos intermensuales: la demanda de reposición aguas abajo se reanudó tras el feriado, y la actividad de consultas se recuperó claramente respecto a los niveles previos al feriado, aunque el mercado sigue en gran medida a la espera en cuanto a los programas de producción de octubre, y las transacciones reales aún no se han recuperado de forma significativa. Los precios de la masa negra de baterías LFP se sitúan actualmente en 5.050-5.450 yuanes por % de litio, con una diferencia de precio frente a la masa negra de electrodos que se mantiene en un nivel alto de alrededor de 750-800 yuanes por % de litio. Para las baterías ternarias y LCO, los pagos por níquel y cobalto de la masa negra de electrodos ternarios rondan el 72,5-74 %, estables el primer día tras el festivo, con algunas transacciones de masa negra de electrodos ternarios de alto contenido en níquel de las series 8 y 9 aún en torno al 76-77 %. Los pagos por cobalto y litio de la masa negra de electrodos LCO se sitúan en el 69,5-71,5 %, y los pagos por cobalto y litio de la masa negra de baterías LCO en el 66-69 %. En la actualidad, los precios del sulfato de cobalto secundario siguen bajando, y las empresas de hidrometalurgia de LCO aguas abajo se mantienen muy prudentes en sus compras, con transacciones de mercado lentas y precios persistentemente por debajo del segmento ternario.

Aguas abajo y uso final:

Esta semana, las cabinas de baterías en el extranjero entraron cada vez más en negociaciones para los proyectos del próximo año,con entregas en Europa en forma de celdas de batería grandes, ya que se espera que los precios de sistema correspondientes a las celdas grandes sean entre un 5 % y un 10 % inferiores a las soluciones convencionales de 5 MWh. Como resultado, algunas empresas muestran de hecho una tendencia de precios a la baja. El 17 de septiembre se anunciaron los candidatos ganadores para la adquisición de equipos del sistema de almacenamiento de energía con baterías LFP de 297 MW/1188 MWh para el proyecto de demostración integral de ESS independiente conectado a la red de Weichang Deyu. Los detalles son los siguientes: Primer candidato ganador: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd., precio unitario: 0,5215 yuanes/Wh; Segundo candidato ganador: Sungrow Power Supply Co., Ltd., precio unitario: 0,5111 yuanes/Wh; Tercer candidato ganador: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd., precio unitario: 0,52 yuanes/Wh

Noticias:    

[GFEX publica un anuncio sobre la solicitud de comentarios públicos sobre los contratos de futuros y opciones de hidróxido de litio y las normas relacionadas]GFEX publicó un anuncio sobre la solicitud de comentarios públicos sobre los contratos de futuros y opciones de hidróxido de litio y las normas relacionadas. Según las normas de negocio de futuros y opciones de hidróxido de litio (borrador para comentarios), la unidad de negociación de los contratos de futuros de hidróxido de litio es de 1 tonelada métrica por lote. La unidad de cotización de los contratos de futuros de hidróxido de litio es el yuan (RMB) por tonelada métrica. La fluctuación mínima de precio de los contratos de futuros de hidróxido de litio es de 20 yuanes por tonelada métrica. La cantidad máxima de pedido por transacción para los contratos de futuros de hidróxido de litio es de 1.000 lotes, y la mínima es de 1 lote. El mercado puede ajustar estas cantidades según las condiciones del mercado y emitir un anuncio por separado. El límite diario de precio para los contratos de futuros de hidróxido de litio en los meses anteriores al mes de entrega es del 5% del precio de liquidación del día de negociación anterior, y del 7% en el mes de entrega.

[Goldman Sachs nombra a CATL y Zenergy como selecciones clave en el sector de baterías de China]Goldman Sachs nombró a CATL y Zenergy como selecciones clave en el sector de baterías de China, y considera que, a medida que la demanda de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía siga creciendo, la participación de la industria se concentrará aún más en empresas con ventajas de escala, tecnología y costos. Entre ellas, CATL sigue siendo la principal selección del sector. Goldman Sachs cree que el negocio de baterías de potencia de la compañía tiene una base sólida de rentabilidad, y que el crecimiento futuro más importante provendrá del almacenamiento de energía y las soluciones energéticas integradas. A medida que el negocio se extienda de la venta pura de celdas de batería a la integración de sistemas y servicios, se espera que mejoren el valor por proyecto y los márgenes de beneficio. El banco otorgó a las acciones H de CATL un precio objetivo a 12 meses de 947 dólares de Hong Kong y a las acciones A un precio objetivo de 565 yuanes. En cuanto a Zenergy, Goldman Sachs valora positivamente su continua ganancia de participación de mercado mediante la expansión de clientes, la mejora de la tasa de utilización de la capacidad y el desarrollo del negocio de almacenamiento de energía, y espera que su futuro crecimiento del EBITDA pueda situarse entre los primeros de las empresas de baterías cubiertas. Goldman Sachs mantuvo su calificación de compra y el precio objetivo de 9 dólares de Hong Kong. (Aplicación de datos Jin10)

[Pakistán: la crisis del petróleo en Oriente Medio acelera la transición a los vehículos eléctricos]Un alto funcionario del gobierno paquistaní afirmó que, a medida que los precios del petróleo se disparan y disminuye el atractivo de cambiar a vehículos de gasolina para los consumidores, se espera que Pakistán alcance antes de lo previsto sus objetivos de popularización de vehículos eléctricos. Según la política anunciada el año pasado, el gobierno aspira a que los vehículos eléctricos representen el 30% de las ventas de automóviles nuevos para 2030. Haroon Akhtar, asesor del primer ministro de Pakistán en asuntos de industria y producción, dijo que el aumento de los costos del combustible desde el estallido del conflicto en Oriente Medio ha acortado el tiempo necesario para que los consumidores recuperen el mayor costo de compra de los vehículos eléctricos. Afirmó: "Creo que los objetivos que fijamos en la política de vehículos eléctricos el año pasado se alcanzarán antes, porque el aumento de los precios del petróleo ha reducido el período de recuperación del costo de los vehículos eléctricos a entre uno y un año y medio. La gente empieza a darse cuenta de los beneficios: ya no tener que pagar por gasolina". (Aplicación de datos Jin10)

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868