SMM, 29 de septiembre: Durante la noche, tanto el cobre en la LME como el cobre en la SHFE cerraron a la baja, con liquidación de posiciones largas en ambos. En el plano macroeconómico, el alza de los precios del petróleo intensificó las preocupaciones inflacionarias, sumado a las expectativas hawkish de la Reserva Federal de EE. UU. Se espera que los precios del cobre se consoliden hoy en un tono moderado dentro de un rango estrecho.
1. Futuros durante la noche
Cobre LME: Abrió en 14.478 USD/t, alcanzó un máximo de 14.481 USD/t, un mínimo de 14.396 USD/t y cerró en 14.478 USD/t, con una caída del 1,05 %. El volumen de negociación fue de 19.000 lotes, con un interés abierto de 260.000 lotes, 2.650 lotes menos que el día de negociación anterior, ya que los largos redujeron posiciones.
El contrato de cobre SHFE 2611 más negociado: Abrió en 109.260 yuanes/t, alcanzó un máximo de 109.370 yuanes/t, un mínimo de 108.970 yuanes/t y cerró en 109.260 yuanes/t, con una caída del 0,16 %. El volumen de negociación fue de 31.000 lotes, con un interés abierto de 184.000 lotes, 1.545 lotes menos que el día de negociación anterior, ya que los largos redujeron posiciones.
2. Frente macroeconómico
EE. UU. rechazó el acuerdo de paz propuesto por Irán, que buscaba resolver el conflicto entre ambas partes y reabrir el estrecho de Ormuz. La noticia impulsó los precios del petróleo al alza, reavivando las preocupaciones por el aumento de la inflación estadounidense. Sumado a que los funcionarios de la Fed mantuvieron una postura hawkish, el índice del dólar cerró al alza, presionando los precios del cobre.
3. Fundamentos
Por el lado de la oferta, aumentaron las llegadas de cargamentos tanto nacionales como importados, aliviando la escasez de suministro al contado. Por el lado de la demanda, el acopio previo a las festividades ya se ha completado en gran medida y, con primas elevadas actuando como factor disuasorio, la disposición de compra de los consumidores intermedios se mantuvo moderada.
En cuanto a los inventarios, al lunes 28 de septiembre, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones de China aumentaron 3.500 t semanalmente, superando las 70.000 t, mientras que los inventarios totales fueron 70.000 t inferiores al nivel de 140.000 t registrado en el mismo período del año pasado.
![El cobre de la SHFE cerró sin orientación de la SHFE; el cobre del LME bajo presión [Resumen de la reunión matutina sobre cobre de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LbxVx20251217171714.jpeg)
