9.28 Comentario matutino sobre aleación de aluminio fundido SMM
Futuros: El viernes pasado, los metales básicos de SHFE en la sesión nocturna estuvieron cerrados debido al feriado del Festival del Medio Otoño.
Base diaria: Según datos de SMM, el 24 de septiembre, la prima teórica del precio spot de SMM ADC12 sobre el precio de cierre del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2611) a las 10:15 fue de 790 yuanes/t.
Warrants diarios: Los datos de SHFE mostraron que el 24 de septiembre, los warrants registrados totales de aleación de aluminio fundido se situaron en 19.861 t, 512 t menos que el día de negociación anterior.
Inventario social: La semana pasada, el inventario social de lingotes de aleación de aluminio fundido en China registró 31.800 t, 2.700 t menos intermensual, poniendo fin a una racha de seis semanas de acumulación de inventario. Esta semana, el inventario pasó a desacumulación, impulsado principalmente por la ampliación del diferencial entre precios spot y futuros y la liberación de la demanda de aprovisionamiento previa al feriado, con una mayor actividad de compra por parte de las empresas. La próxima semana marca el feriado del Día Nacional, y la demanda de acumulación previa al feriado podría liberarse aún más. Se espera que el inventario social continúe desacumulándose, pero aún debe monitorearse si la demanda puede sostenerse después del feriado.
Chatarra de aluminio: El jueves pasado, el precio del aluminio SMM A00 cerró en 24.240 yuanes/t, sin cambios intermensuales respecto al día de negociación anterior, y el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo estable en consecuencia. En cuanto al diferencial de precios, el 24 de septiembre, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.482 yuanes/t, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense fue de aproximadamente 1.261 yuanes/t. Por el lado de la oferta, las auditorías fiscales en Henan, Hunan y otras regiones continuaron intensificándose y profundizándose, con una chatarra de aluminio facturada conforme a las normas cada vez más escasa y precios con fuerte respaldo. Mientras tanto, la carga no facturada vio canales de venta reducidos bajo presión de cumplimiento, con algunos comerciantes obligados a reducir precios para vender, manteniendo los precios bajo una presión bajista persistente. Por el lado de la demanda, la "temporada alta de septiembre" de la aleación de aluminio fundido no cumplió las expectativas, con una demanda que aún no muestra una liberación sustancial. La demanda de aleación de aluminio forjado fue moderada, y el inventario de chatarra de aluminio en fábrica fue relativamente amplio. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio se consolide con firmeza, con el rango de negociación principal para la chatarra de aluminio triturada tense (valorada según el contenido de aluminio) centrado en torno a 20.500-21.200 yuanes/t. La atención debe centrarse en la expansión de las auditorías fiscales y en el aprovisionamiento previo al feriado del Día Nacional.
Silicio metálico: La semana pasada, el silicio #553 soplado con oxígeno en el este de China se situó entre 9.400 y 9.500 yuanes/tm, y el silicio #441 entre 9.500 y 9.600 yuanes/tm. El reabastecimiento previo al feriado por parte de los compradores intermedios y el aumento de la demanda de exportación, junto con mayores costos de flete, impulsaron al alza las cotizaciones de referencia en Tianjin, el este de China y otras regiones. Algunos proveedores de silicio elevaron ligeramente sus centros de cotización, y la oferta de carga a bajo precio en el mercado se redujo. En septiembre, los fundamentos propios del silicio metálico mantuvieron un patrón de oferta ajustada y, con el respaldo de los costos, el soporte a la baja de los precios se mantuvo sólido. Las opiniones del mercado se dividieron entre alcistas y bajistas. Tras el feriado, se deberá prestar atención al ritmo de los recortes de producción en las empresas de silicio del suroeste durante la temporada seca, a la implementación de los recortes de producción de polisilicio y a los cambios en el sentimiento del capital en los futuros.
Mercados fuera de China: En el lado de las importaciones, las cotizaciones de ADC12 en el extranjero se mantuvieron en el rango de 3.100-3.200 dólares/tm, con un margen de beneficio de importación cercano al punto de equilibrio. En el futuro, se deberá prestar atención a la reposición de carga importada.
Resumen: La semana pasada, el precio del ADC12 de SMM se mantuvo estable en 24.500 yuanes/tm durante la semana. En el lado de los costos, el impacto de una aplicación más estricta de la política de facturas fiscales en el mercado se hizo más evidente, con mayores requisitos de adquisición conforme para las empresas, una oferta relativamente ajustada de chatarra de aluminio facturada y costos integrales de adquisición de materias primas para algunas empresas que se mantuvieron en niveles altos. En el lado de la demanda, a medida que se acerca el feriado del Día Nacional, la demanda de reabastecimiento previo al feriado podría aumentar aún más, pero queda por ver si la demanda podrá mantener la mejora después del feriado. En el lado de la oferta, este año el feriado del Día Nacional registró un aumento general de los días de cierre de las empresas, afectado principalmente por la escasez de materias primas, los altos costos de adquisición, los requisitos más estrictos de cumplimiento de facturas fiscales y los arreglos de feriado de los clientes intermedios. Algunas empresas ajustaron la producción reduciendo las tasas de operación, realizando mantenimiento o ampliando los feriados. En el corto plazo, se espera que los precios del ADC12 se consoliden con una nota firme. La atención posterior deberá centrarse en la liberación real del aprovisionamiento previo al feriado, el avance en la aplicación de la política de facturas fiscales y los cambios en la oferta de chatarra de aluminio.
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