[SMM Reseña semanal de potencia de cómputo] El índice se consolida durante toda la semana; el contrato a largo plazo del H200 supera los 100.000

I. Panorama del mercado

Esta semana (hasta el 24 de septiembre), la región occidental, Beijing-Tianjin-Hebei y Chengdu-Chongqing presentaron un patrón de "índices estables mientras se intensificaban las señales de recopilación de precios": los 12 índices de precios de SMM permanecieron sin cambios, sin ganadores ni perdedores, marcando la primera semana sin variaciones en casi cuatro semanas. La actividad de cotización al contado y de contratos a largo plazo fue intensa: unidades completas H100 al contado a 3,4 millones de yuanes; contratos cerrados a cinco años H200 PCIe se listaron en lotes a 98.000 yuanes/unidad por mes, la primera vez que este modelo cae por debajo de los 100.000 yuanes; en el este de China, el 910B2 pasó de estar casi a la mitad vacante a tener inventario ajustado en dos meses, con cotizaciones que subieron de 11.500 yuanes a 14.000 yuanes.

II. Análisis por tipo de recurso de arrendamiento de cómputo

SMM-H100-80G-Unidad completa-Región occidental-Mensual se mantuvo estable durante dos semanas consecutivas. El rango se mantuvo en un mínimo de 78.000 yuanes, un máximo de 84.000 yuanes y un promedio de 81.000 yuanes/mes (14,06 yuanes por tarjeta-hora, con un mínimo de 13,54 yuanes por tarjeta-hora). Tras elevarse el límite inferior la semana pasada, esta semana entró en una fase de asimilación; durante el mismo período, la zona del norte de China alrededor de Beijing se acercó a los 90.000 yuanes, y los contratos anuales del este de China se cotizaron a 87.000 yuanes, dejando una diferencia de precios de unos 6.000 yuanes entre las regiones occidental y oriental.

SMM-A100-80G-Unidad completa-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual y SMM-A800-80G-Unidad completa-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual se consolidaron en máximos. El primero mantuvo un precio promedio de 32.500 yuanes/mes (5,64 yuanes por tarjeta-hora), y el segundo 32.000 yuanes/mes (5,56 yuanes por tarjeta-hora). Tras el aumento del precio del A100 en Beijing-Tianjin-Hebei, no continuó subiendo, pero el precio más alto para el mismo modelo en el delta del río Yangtsé superó los 40.000 yuanes esta semana (un 5,26% más semana a semana), con la revalorización de las tarjetas importadas existentes concentrada en el este de China.

SMM-H20-96G-Unidad completa-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual y SMM-H20-141G-Unidad completa-Chengdu-Chongqing-Mensual se consolidaron en máximos. Se mantuvieron en 43.000 yuanes/mes (7,47 yuanes por tarjeta-hora) y 45.500 yuanes/mes (7,90 yuanes por tarjeta-hora), respectivamente. El diferencial de precios entre canales para la misma especificación H20 seguía alcanzando el 18%, lo que lo convertía en el modelo con el calibre más complejo; después de que los contratos a largo plazo del H200 cayeran por debajo de los 100.000 yuanes, el diferencial de sustitución entre ambos se redujo.

Los índices SMM-910B-64G-Unidad Completa para Beijing-Tianjin-Hebei, Chengdu-Chongqing y la región occidental se mantuvieron estables, con ciclos de inventario nacionales evolucionando de forma independiente. Se mantuvieron en 19.500 yuanes (3,39 yuanes por tarjeta-hora), 18.787,5 yuanes (3,26 yuanes por tarjeta-hora) y 13.750 yuanes/mes (2,39 yuanes por tarjeta-hora), respectivamente. La retroalimentación de la recopilación de precios se centró en el 910B2 del este de China: el inventario era de 32 unidades en julio, con 15-20 unidades vacantes de junio a agosto; después de que se negociaran 18 unidades en agosto, las cotizaciones subieron de 11.500 yuanes a 14.000 yuanes; esta semana el inventario se ajustó, surgió una solicitud de alquiler por seis meses para 10 unidades y los recursos de los operadores a nivel de condado estaban casi agotados.

Otros índices de Chengdu-Chongqing se mantuvieron estables, mientras que el H800 en Beijing-Tianjin-Hebei siguió débil. SMM-A100-80G-Unidad Completa-Chengdu-Chongqing a 37.000 yuanes (6,42 yuanes por tarjeta-hora), SMM-A100-40G-Unidad Completa-Chengdu-Chongqing a 12.000 yuanes (2,08 yuanes por tarjeta-hora), SMM-A800-80G-Unidad Completa-Chengdu-Chongqing a 35.000 yuanes (6,08 yuanes por tarjeta-hora); SMM-H800-80G-Unidad Completa-Beijing-Tianjin-Hebei a 71.250 yuanes/mes (12,37 yuanes por tarjeta-hora), con alquileres anuales en línea a 69.000 yuanes, el precio más bajo de la serie H.

III. Perspectivas del mercado y opiniones de SMM

A corto plazo, tras dos semanas consecutivas de ligeras subidas, los tres índices regionales se han consolidado, con un debilitamiento del impulso de los precios y una actividad que se desplaza hacia productos no indexados como la carga al contado y los contratos a largo plazo. El precio del contrato a largo plazo del H200 PCIe ha caído por debajo de los 100.000 yuanes por primera vez, divergiendo del firme precio del contrato a largo plazo del SXM, y las especificaciones de interconexión se están convirtiendo en una dimensión de fijación de precios independiente. Si el descuento persiste, el H200 se situará entre el H100 (87.000 yuanes) y el H20 (43.000 yuanes), intensificando la competencia en la gama media.

Tres puntos merecen atención. Primero, el 910B2 pasó de excedente a escasez en dos meses, debilitando el efecto de anclaje del precio de suministro directo de adquisición centralizada de 12.000 yuanes y dejando margen para un repunte de recuperación. Segundo, la cotización del clúster 910C 752T retrocedió a 65.000 yuanes, reduciendo su diferencial de precio con el alquiler anual del H800 de 69.000 yuanes a 4.000 yuanes, con solapamiento de las bandas de precios medias nacionales e importadas. Tercero, cinco departamentos gubernamentales fijaron un umbral estricto de utilización de racks no inferior al 60%, y Jiangsu y Hubei ampliaron los vales de tokens a servicios de tokens.

Resumen de datos clave de esta semana (precios medios de 12 índices sin cambios respecto a las tarifas por tarjeta-hora):

• SMM-A100-80G-Sistema completo-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual: 32.500 yuanes/mes, 5,64 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-A800-80G-Sistema completo-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual: 32.000 yuanes/mes, 5,56 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-H800-80G-Sistema completo-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual: 71.250 yuanes/mes, 12,37 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-H20-96G-Sistema completo-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual: 43.000 yuanes/mes, 7,47 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-910B-64G-Sistema completo-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensual: 19.500 yuanes/mes, 3,39 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-A100-80G-Sistema completo-Chengdu-Chongqing-Mensual: 37.000 yuanes/mes, 6,42 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-A100-40G-Sistema completo-Chengdu-Chongqing-Mensual: 12.000 yuanes/mes, 2,08 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-A800-80G-Sistema completo-Chengdu-Chongqing-Mensual: 35.000 yuanes/mes, 6,08 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-H20-141G-Sistema completo-Chengdu-Chongqing-Mensual: 45.500 yuanes/mes, 7,90 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-910B-64G-Sistema completo-Chengdu-Chongqing-Mensual: 18.787,5 yuanes/mes, 3,26 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-H100-80G-Sistema completo-China occidental-Mensual: 81.000 yuanes/mes, 14,06 yuanes por tarjeta-hora

• SMM-910B-64G-Sistema completo-China occidental-Mensual: 13.750 yuanes/mes, 2,39 yuanes por tarjeta-hora