[Análisis de SMM] Los precios del níquel repuntan y se mantienen firmes ante los recortes de producción de NPI en Indonesia y la reunión China-EE. UU.

Los precios del níquel se consolidaron al alza esta semana. La presión sobre el suministro de agua de producción debido a la sequía inducida por El Niño en Indonesia y las crecientes expectativas de interrupciones en la producción de arrabio de níquel en el parque industrial IMIP impulsaron el contrato más negociado 2610 a subir alrededor de un 1,0% en la semana. El contrato de níquel a 3 meses de la LME se fortaleció en paralelo, subiendo alrededor de un 1,6% semanal. En el mercado al contado, el níquel refinado n.º 1 de SMM promedió 126.725 yuanes/tm esta semana, un aumento de 1.625 yuanes/tm respecto a la semana anterior. Las primas del níquel refinado de Jinchuan pusieron fin a nueve días consecutivos de ampliación unidireccional, reduciéndose de manera constante durante la semana de 4.100 yuanes/tm a 3.700 yuanes/tm. Las primas del níquel electrodepositado convencional se mantuvieron estables en el rango de 0 a 500 yuanes/tm durante toda la semana. En la negociación al contado, los usuarios intermedios realizaron principalmente compras justo a tiempo a principios de semana. Después de que los precios repuntaran a mitad de semana, el sentimiento de espera se intensificó, limitando la liberación de la demanda de acopio previa a las vacaciones.

En el frente macroeconómico, las consultas económicas y comerciales entre China y Estados Unidos se celebraron en Nueva York del 19 al 23 de septiembre. He Lifeng encabezó una delegación a Estados Unidos para preparar el terreno para la reunión presidencial China-EE. UU. del 24 de septiembre, con temas que abarcaron inteligencia artificial, aranceles y minerales críticos. El apetito por el riesgo se recuperó notablemente ante las expectativas de la reunión. A nivel nacional, la LPR de septiembre se mantuvo sin cambios (1 año al 3,00%, 5 años al 3,50%). Tanto el yuan en tierra como el extranjero se fortalecieron por encima de 6,70, alcanzando sus niveles más altos desde enero de 2023.

En el frente de inventarios, las existencias en la zona franca de Shanghái se situaron en unas 1.900 tm esta semana, sin cambios semanales. El inventario social nacional fue de unas 124.000 tm, con una reducción de unas 600 tm respecto a la semana anterior.

Los precios del níquel se encuentran actualmente atrapados entre "los recortes de producción de NPI en Indonesia + el soporte de costes" y "los rendimientos del Tesoro estadounidense por encima del 5% + la alta presión de inventarios". El mercado mostró una clara reducción de posiciones antes de las vacaciones del Festival del Medio Otoño y del Día Nacional. Se espera que el contrato de níquel SHFE 2610 más negociado cotice en un rango central de 123.000-127.000 yuanes/tm después de las vacaciones.