Altos precios del cobre y altas primas: ¿cómo pasará la industria procesadora de cobre las vacaciones del Día Nacional?

Se acerca la festividad del Día Nacional de 2026. SMM encuestó a algunas empresas procesadoras de cobre sobre sus planes de producción durante dicha festividad. Se encuestó a un total de 98 empresas transformadoras de cobre, con una capacidad anual total de 16,7348 millones de toneladas. Los calendarios de descanso de las empresas transformadoras mostraron esta vez una divergencia significativa, con duraciones variables según el sector, lo que pone de manifiesto estrategias de producción diferenciadas entre empresas. Afectadas por la consolidación en niveles altos de los precios del cobre antes de la festividad, la escasa oferta al contado y las elevadas primas al contado, junto con una demanda final desigual en los distintos segmentos transformadores, las empresas transformadoras se mostraron en general prudentes a la hora de acumular existencias antes de la festividad y compraron según sus necesidades. El conjunto del sector mostró claramente la característica de operar con niveles bajos de inventario. Los detalles de la encuesta por sector son los siguientes:

Alambrón de cobre electrolítico: las empresas nacionales de alambrón de cobre electrolítico tuvieron una media de 4,4 días de descanso por el Día Nacional, un ligero aumento interanual de 0,35 días. Anteriormente, el mantenimiento de los precios del cobre en niveles altos frenó las compras de los transformadores. A medida que se acercaba la festividad, un retroceso de los precios del cobre impulsó una breve liberación de pedidos, pero con la festividad próxima, el cobre electrolítico al contado se estrechó y las primas al contado subieron, dificultando la adquisición de materias primas. Las empresas transformadoras de alambres y cables y de alambre esmaltado registraron un debilitamiento notable del ánimo de acumulación de existencias, y los nuevos pedidos antes de la festividad volvieron a ser relativamente escasos. Con los precios del cobre altos y sin una recuperación clara de la demanda transformadora, SMM prevé que la tasa de utilización de la industria de alambrón de cobre electrolítico en octubre descienda intermensualmente y se sitúe por debajo del nivel del mismo período del año anterior.

Alambrón de cobre reciclado: el alcance de las paradas de producción en las empresas de alambrón de cobre reciclado se amplió, y el descanso por el Día Nacional se extendió generalmente a 7 días. El sector mostró una división marcada: casi la mitad de la capacidad muestreada se encontraba en estado de suspensión de la producción. Bajo la triple presión de la política de facturación inversa, las restricciones financieras y la debilidad de los nuevos pedidos de uso final, las empresas se mostraron en general prudentes a la hora de acumular existencias antes de la festividad. La mayoría de las empresas no tenía existencias de materias primas, los inventarios de productos terminados eran generalmente bajos y la mayoría adoptó estrategias de producir en función de las ventas y operar con niveles bajos de inventario. De cara a octubre, se espera que la tasa de utilización del sector se mantenga prácticamente estable intermensualmente y bajo presión interanual, y solo las empresas de unas pocas regiones prevén un crecimiento interanual. La atención futura debería centrarse en los detalles de implementación de las políticas y en la recuperación del suministro de materia prima de chatarra de cobre.

Tubos de cobre: los planes de vacaciones en las empresas de tubos de cobre se ajustaron en comparación con el año pasado. Las empresas muestreadas tuvieron un promedio de vacaciones de aproximadamente 3,3 días, 0,6 días menos que el año pasado. Algunas empresas del este de China mantuvieron la producción durante el feriado del Día Nacional sin apagar los hornos, pero redujeron las líneas de producción. Antes del feriado, los precios del cobre se encontraban en máximos históricos, lo que elevó el costo de capital del almacenamiento. Las empresas fueron en general cautelosas en el almacenamiento, centrándose principalmente en la demanda rígida de pedidos. Las grandes empresas recurrieron a contratos a largo plazo y productos importados para reponer inventario, mientras que las pequeñas y medianas empresas repusieron pequeñas cantidades según fuera necesario. A medida que la caída en los programas de producción de electrodomésticos se redujo y los programas de producción de octubre se volvieron positivos interanualmente, la tasa operativa de la industria se estabilizó intermensualmente y la caída interanual se redujo significativamente. Sin embargo, los pedidos aún no han mostrado una mejora sustancial, y se espera que la fuerza de recuperación de la "temporada alta de octubre" sea moderada. La industria está más cerca de una estabilización débil que de un fuerte repunte.

Planchas, láminas y flejes de cobre: la duración del feriado del Día Nacional para las empresas de planchas, láminas y flejes de cobre fue en general más corta que el año pasado. La mayoría de las grandes y medianas empresas mantuvieron una producción continua, y solo unas pocas pequeñas y medianas empresas organizaron vacaciones cortas de 2 a 4 días según las condiciones de los pedidos. Ninguna empresa tuvo paradas de producción a largo plazo. Las empresas realizaron en su mayoría un almacenamiento previo al feriado basado en los pedidos en mano, manteniendo la mayoría un ritmo normal de almacenamiento. Sin embargo, afectadas por los riesgos de capital derivados de los altos precios del cobre y las altas primas, algunas empresas adoptaron estrategias de almacenamiento más cautelosas y controlaron proactivamente la escala del almacenamiento de materias primas. Octubre es la temporada alta tradicional para la industria de planchas, láminas y flejes de cobre, y el mercado espera que la demanda de uso final continúe recuperándose. Aunque las materias primas de alto precio seguirán limitando la liberación de la demanda, los pedidos suficientes en mano brindan un fuerte respaldo, y la industria mantiene un juicio cautelosamente optimista sobre la realización de la temporada alta.

Palanquilla de latón: los trabajadores de las empresas muestreadas tuvieron en general un feriado del Día Nacional de 4 a 5 días, con una duración promedio básicamente estable en comparación con el año pasado, con un ligero aumento de 0,08 días. Bajo el doble impacto de los precios del cobre manteniéndose altos y el endurecimiento del suministro de materias primas de latón reciclado, el entusiasmo de los compradores intermedios por el lingote de cobre fue débil, y la escala de acumulación de existencias previa a las vacaciones fue significativamente menor que en el mismo período del año pasado. SMM espera que la producción real de las empresas de lingote de cobre en septiembre sea inferior a la de agosto. Con los precios del cobre manteniéndose altos, las empresas se mantuvieron cautelosas respecto a las perspectivas del mercado y no esperan una mejora notable de la demanda en octubre.

Alambres y cables: Las empresas nacionales muestreadas de alambres y cables tuvieron un promedio de vacaciones de 2,07 días, sin cambios en comparación con el año pasado. Sin embargo, el año pasado hubo un feriado consecutivo de 8 días que combinó el Día Nacional y el Festival del Medio Otoño, mientras que este año el feriado del Día Nacional es de 7 días, lo que significa que la base estadística disminuyó en 1 día. Esto implica que la duración relativa real de las paradas de producción aumentó. Limitadas por los altos precios del cobre y las altas primas, junto con la débil demanda de uso final, las empresas mostraron poca disposición a acumular existencias antes de las vacaciones, comprando en su mayoría según lo necesario y reduciendo el almacenamiento anticipado para evitar riesgos de depreciación del inventario. Las principales empresas de alambres y cables mantuvieron en su mayoría la producción o hicieron pequeños recortes de producción para garantizar la entrega, mientras que las fábricas pequeñas y medianas ajustaron flexiblemente la producción según las condiciones de los pedidos. Aunque el sector eléctrico cuenta con pedidos rígidos de la red eléctrica que brindan apoyo y el sector de nuevas energías aún muestra resiliencia en la demanda, los pedidos de uso final no han experimentado una recuperación sustancial en la temporada alta tradicional. El mercado tiene preocupaciones sobre el ritmo de liberación de adquisiciones por parte de State Grid y China Southern Power Grid en octubre, y el bajo rendimiento en la temporada alta puede convertirse en el juicio predominante. Si los precios del cobre retroceden, existen expectativas de una recuperación marginal en los pedidos.

Alambre esmaltado: Los arreglos generales de vacaciones del Día Nacional en las empresas de alambre esmaltado cambiaron poco en comparación con el año pasado, pero los planes de producción divergieron significativamente entre las empresas. La mayoría de las empresas mantuvieron los talleres en funcionamiento sin detener la producción, adoptando turnos rotativos y producción con carga reducida para garantizar la entrega de los pedidos en mano. Las empresas relacionadas con electrodomésticos, debido a la débil demanda, tuvieron una intensidad de vacaciones y recortes de producción que superó las expectativas, y algunas empresas con presión de pedidos tomaron vacaciones concentradas de 2 a 5 días. Afectadas por los altos precios del cobre y las altas primas antes de las vacaciones, junto con el suministro regional limitado de varillas de cobre, las empresas se mantuvieron en general cautelosas en el almacenamiento de materias primas y gestionaron proactivamente los riesgos de inventario. La recuperación de la demanda de electrodomésticos siguió siendo lenta, y la industria mantuvo expectativas cautelosas para la demanda de octubre, centrándose en el comportamiento del precio del cobre tras el festivo y en la recuperación de la demanda de uso final.

Durante el festivo del Día Nacional de 2026, los calendarios de vacaciones en los subsectores de procesamiento de cobre mostraron divergencias significativas. El alcance de las paradas de producción en las empresas de varilla de cobre secundario se amplió notablemente y las duraciones de las vacaciones se alargaron, mientras que las vacaciones de varilla de cátodo de cobre y palanquilla de latón se extendieron ligeramente. En contraste, las empresas de tubos de cobre, chapas y flejes de cobre, alambres y cables, y alambre esmaltado mantuvieron en su mayoría la producción o adoptaron turnos rotativos y operaciones con carga reducida, con duraciones reales de parada de producción relativamente más cortas. Antes del festivo, los altos precios del cobre y las altas primas, combinados con la débil demanda de uso final en algunos sectores, la escasa oferta de materias primas y las presiones políticas y financieras, frenaron el entusiasmo de las empresas por acumular existencias. La mayoría de las empresas evitaron riesgos de inventario y mantuvieron un reaprovisionamiento de demanda rígida. En general, la fuerza de recuperación de la industria de procesamiento de cobre en la temporada alta de octubre es limitada. Las tasas de operación en la mayoría de los sectores están bajo presión interanual y son débiles intermensualmente, con solo la demanda rígida de la red eléctrica y las nuevas energías y algunos sectores de temporada alta proporcionando un ligero apoyo. La industria en su conjunto mantiene una postura cautelosa de espera y un patrón de recuperación débil.