SMM Noticias 22 de septiembre:
Según datos de la Administración General de Aduanas, China importó 210.200 toneladas de cátodos de cobre en agosto de 2026, un 14,24% menos intermensual y un 20,48% menos interanual. Las importaciones acumuladas de enero a agosto totalizaron 1,8837 millones de toneladas, un 15,22% menos interanual.
Las importaciones chinas de cátodos de cobre se mantuvieron en un nivel bajo en agosto, siendo la razón principal el efecto de absorción de Estados Unidos.
Por país de origen, en agosto China importó 69.300 toneladas de cátodos de cobre desde la República Democrática del Congo, su principal proveedor, un 27,66% menos intermensual y un 41,45% menos interanual. Las importaciones desde Chile totalizaron 10.800 toneladas, un 28,92% menos intermensual y un 30,86% menos interanual. Dado que las expectativas del mercado sobre los aranceles estadounidenses se habían ido acumulando, el diferencial de precios COMEX-LME se amplió y los recursos mundiales de cobre volvieron a concentrarse en América del Norte. En agosto, las importaciones de cátodos de cobre desde regiones asiáticas mostraron un crecimiento, con importaciones desde China por un total de 47.000 toneladas, un 309,14% más intermensual y un 2.603,96% más interanual. Esto se debió principalmente a que surgieron oportunidades de arbitraje de importación de forma intermitente a mediados de julio, lo que impulsó la importación de algunos cargamentos desde los almacenes de la LME hacia China.
Además, el clima de tifones en agosto provocó una congestión portuaria persistente en múltiples regiones de China, lo que causó retrasos en algunas llegadas de importaciones.
En cuanto a las exportaciones, aparte de las reexportaciones a Estados Unidos, desde finales de julio hasta agosto el arbitraje de importación se mantuvo persistentemente invertido, la LME mantuvo una estructura de backwardation elevada y la ventana de exportación se abrió de forma intermitente en múltiples ocasiones, impulsando el crecimiento de las exportaciones chinas de cátodos de cobre en agosto.
En agosto de 2026, China exportó 50.400 toneladas de cátodos de cobre, un 44,67% más intermensual y un 37,02% más interanual. Las exportaciones acumuladas de enero a agosto totalizaron 409.000 toneladas, un 10,57% menos interanual.
De cara al futuro, el diferencial de precios LC se redujo en septiembre, debilitando el impulso de reexportación. Con los inventarios sociales de cátodos de cobre de China en niveles bajos y la demanda rígida de los sectores intermedios durante la temporada alta de consumo, junto con la llegada de algunos cargamentos retrasados por la congestión portuaria anterior, se espera que las importaciones repunten en septiembre. Sin embargo, dado el arbitraje de importación en general desfavorable de agosto a septiembre, se espera que el margen de crecimiento de las importaciones sea limitado. En cuanto a las exportaciones, la ventana de exportación se abrió de nuevo de forma intermitente a finales de septiembre. No obstante, con las primas al contado de los cátodos de cobre en el mercado interno disparándose y los bajos inventarios de cátodos de cobre dejando a las fundiciones con una oferta ajustada, se espera que las exportaciones chinas de cátodos de cobre disminuyan intermensualmente en septiembre.
![Tight available supply drives premiums sharply higher; caution needed over weakening downstream acceptance amid high prices and high backwardation [SMM Shanghai Spot Copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Bwtty20251217171714.jpeg)
![Tight available supply drives premiums sharply higher; caution needed over weakening downstream acceptance amid high prices and high backwardation [SMM Shanghai Spot Copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KytYP20251217171712.jpg)
