El estaño de la SHFE cerró en 408.770 yuanes en la sesión nocturna, con una subida del 0,84%; el umbral de 410.000 yuanes/tm aguarda validación [SMM Informe matutino del estaño]

Informe matinal de estaño de SMM | El estaño de la SHFE cerró en 408.770 en la sesión nocturna, con una subida del 0,84%; el nivel de 410.000 yuanes/tm queda a la espera de confirmación — Lunes, 21 de septiembre de 2026

[Futuros] El estaño del LME cerró durante la noche en 53.460 dólares/tm (+460, +0,87% frente a la liquidación anterior de 53.000), alcanzando un máximo semanal de 53.820 y un mínimo de 51.210, con una ganancia semanal acumulada del +0,49% y un precio medio semanal de 52.615 dólares; el contrato de estaño más negociado de la SHFE cerró en 408.770 yuanes/tm en la sesión nocturna del 18 de septiembre (+3.410, +0,84%), abriendo en 407.490, con un máximo de 409.510 y un mínimo de 406.400. El volumen de la sesión nocturna fue de 42.381 lotes y el interés abierto se situó en 27.267 lotes (641 lotes menos en el día). Los 7 principales largos y cortos del ranking redujeron posiciones en 1.931 y 1.782 lotes, respectivamente — los cortos recortaron posiciones menos que los largos, con los bajistas impulsando el mercado con fuerza.

[Macro] La Reserva Federal de EE. UU. subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 3,75-4,00% el 17 de septiembre, y la noticia negativa ya está descontada. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5,041%, el nivel más alto desde julio de 2007, y el índice del dólar estadounidense superó la marca de 100. El 18 de septiembre, Arabia Saudita propuso un alto el fuego de dos semanas a los hutíes a través de Omán, lo que devolvió al WTI por debajo de los 100 dólares al deshacerse la prima geopolítica y recuperarse el apetito por el riesgo de forma escalonada.

[Fundamentos] El inventario de estaño del LME se situó en 4.855 tm (-110), con warrants cancelados por 1.130 tm, una proporción relativamente alta del 23,27%, lo que indica una oferta al contado ajustada fuera de China. El inventario de la SHFE cayó por un período consecutivo hasta 4.979 tm (-242). Las reanudaciones de producción en el estado de Wa, en Myanmar, alcanzaron el 40-50%, y la empresa indonesia Timah exportó 4.564 tm en agosto (+52% intermensual), manteniendo el mercado de mineral en un equilibrio ajustado. La tasa operativa de soldadura de julio, del 72,8%, fue baja para el mismo período de los últimos cinco años, y la temporada alta de septiembre arrojó resultados más débiles de lo esperado, con los compradores intermedios realizando principalmente compras justo a tiempo. El 17 de septiembre, EE. UU. emitió una resolución preliminar antidumping del 136,52% sobre la hojalata china, lo que endurece marginalmente las expectativas de exportación a más largo plazo.

[Resumen] Se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE consolide hoy con fortaleza dentro del rango de 405.000-410.000 yuanes/tm, con atención a si los precios pueden mantenerse por encima de 410.000 y a los cambios en el inventario social de China.

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