Esta semana, las cotizaciones principales del ácido cloroplatínico y del cloruro de paladio en China subieron ligeramente durante el fin de semana, mientras que los precios promedio semanales disminuyeron. El mercado ha detenido su tendencia bajista anterior y ha entrado en una consolidación en un rango a niveles bajos. La debilidad de los precios de las materias primas ha consolidado el suelo de precios; los volúmenes de envío al contado han repuntado notablemente y el apetito de compra de los consumidores intermedios ha mejorado de forma constante. El mercado final automotriz muestra un comportamiento divergente. Las ventas nacionales de vehículos solo pueden experimentar una recuperación estacional limitada, mientras que el aumento de los precios del petróleo frena la demanda interna de vehículos de combustible. Las exportaciones de vehículos completos al extranjero se han convertido en el principal motor marginal del aumento de la demanda de compuestos del grupo del platino, lo que brinda un importante soporte a los fundamentos del mercado.
Tendencia de precios: leve repunte de fin de semana en una consolidación a niveles bajos
Los dos principales compuestos del grupo del platino registraron ligeras ganancias hacia el final de la semana, con caídas en los precios promedio semanales, lo que pone de relieve una estabilización general del mercado. En cifras concretas, el ácido cloroplatínico subió modestamente a 176,5 CNY/g el viernes, 1 CNY/g más, es decir, un 0,6 %, frente a los 175,5 CNY/g de una semana antes. El cloruro de paladio mostró un repunte más fuerte, con una cotización de 194,0 CNY/g el viernes, una ganancia de 4,5 CNY/g, es decir, un 2,4 %, frente a los 189,5 CNY/g de la semana anterior.
Los precios promedio semanales siguen atrapados en la zona baja anterior, sin que se vislumbre un repunte a gran escala. El promedio semanal del ácido cloroplatínico se situó en torno a 176,6 CNY/g, por debajo de los 180,2 CNY/g de la semana pasada. El cloruro de paladio promedió 193,8 CNY/g esta semana, también por debajo de la lectura anterior de 199,3 CNY/g. En general, el ácido cloroplatínico y el cloruro de paladio han experimentado correcciones suficientes y se encuentran ahora en una fase de consolidación ajustada en la parte baja. El margen para caídas pronunciadas a corto plazo es limitado, y el leve repunte de finales de semana indica una mejora gradual del sentimiento del mercado.
Oferta y demanda al contado: materias primas más débiles sostienen los precios bajos; la actividad comercial mejora
El sentimiento de negociación en el mercado al contado de compuestos del grupo del platino mejoró visiblemente esta semana, con una aceleración notable de los envíos en comparación con las dos semanas anteriores. Las leves caídas de los costos de las materias primas han consolidado la base de precios bajos de los compuestos. La espuma de precios se ha disipado en gran medida, lo que impulsa la competitividad de costos y atrae compras al contado concentradas de los usuarios finales con demanda rígida.
El equilibrio general entre oferta y demanda sigue mejorando. Los productores han estabilizado las cotizaciones y están dispuestos a ofrecer descuentos para liquidar existencias, aliviando gradualmente la presión de inventario. Tras un período de acumulación de existencias a la espera, los compradores intermedios han liberado demanda de reposición y el sentimiento de compra sigue mejorando. La actividad del mercado ha aumentado de forma constante, revirtiendo el entorno de negociación lento anterior. Impulsado por los precios bajos y la reposición obligatoria, el sector ha entrado en una fase de estabilización a niveles bajos y recuperación de las transacciones.
Demanda de los usuarios finales: recuperación estacional nacional limitada; las exportaciones al extranjero como principal motor marginal
Como principal sector intermedio de los compuestos del grupo del platino, la industria automotriz determina directamente el comportamiento del mercado. El mercado de vehículos mostró un patrón dividido esta semana: demanda nacional débil junto con ventas al exterior sólidas. A nivel nacional, si bien se espera una recuperación trimestral secuencial para la industria automotriz en septiembre y octubre, se prevé que la producción y las ventas de vehículos de combustible solo aumenten ligeramente, con un margen limitado. Mientras tanto, el aumento de los precios del petróleo suprime directamente el consumo de vehículos de combustible y reduce la disposición de los consumidores a comprar automóviles. Esto limita la demanda automotriz nacional general e impide un aumento pronunciado del consumo de compuestos del grupo del platino.
Frente a la moderada recuperación estacional en el país, las exportaciones de vehículos terminados a los mercados extranjeros representan la fuente de crecimiento marginal más importante para la demanda de compuestos del grupo del platino. Ante los vientos en contra del mercado automotriz nacional, los fabricantes de automóviles siguen ampliando su presencia en el exterior. El crecimiento constante de los pedidos de exportación compensa el débil consumo interno, lo que brinda un soporte estable al consumo de compuestos del grupo del platino en catalizadores automotrices y actúa como motor central de la recuperación de la demanda.
Perspectivas del mercado
A corto plazo, los mercados chinos de ácido cloroplatínico y cloruro de paladio mantendrán un movimiento en un rango a niveles bajos, con baja probabilidad de oscilaciones extremas de precios. Se espera que los precios de las materias primas se estabilicen, y la reposición continua de la demanda rígida de los consumidores intermedios sostendrá el suelo del mercado, manteniendo activa la negociación al contado. La demanda seguirá dividida: el mercado automotriz nacional registrará una modesta mejora estacional con una demanda incremental limitada, mientras que las resistentes exportaciones de vehículos al extranjero seguirán aportando demanda marginal para respaldar una recuperación gradual de los precios de los compuestos del grupo del platino.
En definitiva, respaldado por la demanda de exportación al extranjero, el mercado de compuestos del grupo del platino saldrá gradualmente de su rango de consolidación en la parte baja. Es posible que los precios tiendan a subir lentamente, y el mercado en general seguirá un patrón de "ganancias moderadas en una recuperación oscilante".
![[SMM Análisis macro] La Fed sube las tasas y señala que se mantendrán altas por más tiempo, presionando a los metales preciosos en medio de una inflación persistente](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wDeWQ20251217171734.jpeg)