Tongwei Co., Ltd.: Los precios en los segmentos clave de la cadena industrial fotovoltaica repuntaron en agosto, y se espera que el entorno del mercado mejore aún más el próximo año.

SMM, 17 de septiembre: Recientemente, Tongwei Co., Ltd. publicó su registro de actividades con inversores de septiembre. Al abordar las políticas nacionales contra la involución, Tongwei declaró que 2026 marca un período de implementación intensiva de políticas "anti-involución" en la industria fotovoltaica, con efectos que se transmiten gradualmente del nivel de expectativas a los fundamentales. Especialmente desde el segundo semestre, en junio se emitieron tres normas nacionales obligatorias, incluida la de *Límites de consumo energético por unidad de producto para silicio policristalino y germanio*. Las empresas del sector se enfrentan ahora a estrictas líneas rojas de consumo energético en la producción y a umbrales de eficiencia energética de los productos. Una vez que entren oficialmente en vigor el próximo año, se espera que la capacidad obsoleta se elimine gradualmente. En julio se publicó la norma de grupo *Reglas generales para los modelos de contabilidad de costes en la industria fotovoltaica*, que pondrá fin al desorden de normas de contabilidad de costes inconsistentes en todo el sector y establecerá un conjunto de estándares de medición comparables, verificables y aplicables. Posteriormente, las autoridades reguladoras del sector celebraron reuniones de orientación sobre el cumplimiento de precios, exigiendo a las empresas que realizaran autoinspecciones y autocorrecciones de acuerdo con la norma de grupo y mantuvieran el orden de los precios del mercado. Impulsados por estas políticas positivas y por la recuperación marginal de la demanda de instalaciones en China y en el extranjero en el segundo semestre, los precios de los principales productos de la empresa en los segmentos clave repuntaron en agosto y las condiciones operativas mejoraron. Sin embargo, los precios de las acciones están influidos por múltiples factores, incluido el estilo del capital de mercado y el sentimiento de los operadores, por lo que se recomienda a los inversores que presten atención a los riesgos.

Mientras tanto, los inversores también preguntaron cuánto de la capacidad actual de polisilicio de la empresa cumple con las últimas normas de consumo energético. Tongwei declaró que todos sus proyectos de silicio policristalino de alta pureza son capacidad avanzada líder en la industria, con diversos indicadores de consumo que lideran sistemáticamente el sector. Actualmente, toda su capacidad cumple con la norma de consumo energético de nivel 3 según la recién publicada *Límites de consumo energético por unidad de producto para silicio policristalino y germanio*.

En cuanto a la presión sobre el beneficio neto en el segundo trimestre, Tongwei respondió que la presión sobre el beneficio neto de la empresa en el segundo trimestre se debió principalmente a que la oferta y la demanda de la industria aún no se habían recuperado plenamente, y los precios de los productos a lo largo de la cadena industrial se mantuvieron persistentemente bajos. Con la continua implementación de políticas para frenar la involución en la industria, los precios de los principales productos a lo largo de la cadena industrial han mostrado recientemente un repunte marginal. De cara al futuro, a medida que se implementen los nuevos estándares nacionales de eficiencia energética, la capacidad obsoleta en la industria saldrá gradualmente del mercado y se espera que el patrón de oferta y demanda continúe mejorando. La empresa seguirá profundizando en la reducción de costes y la mejora de la eficiencia, consolidará sus ventajas fundamentales en tecnología, coste y calidad del producto y, a medida que la prosperidad de la industria se recupere gradualmente, se espera que la rentabilidad de la empresa mejore de forma constante.

Los inversores también preguntaron sobre las recientes subidas de precios en múltiples segmentos de la cadena industrial fotovoltaica, especialmente en el polisilicio. Al ser preguntada por las razones, Tongwei declaró: desde agosto, el aumento de los precios del polisilicio aguas arriba se ha beneficiado principalmente de la firme promoción e implementación de las políticas «anti-involución» de China, ya que las empresas del sector se alejaron activamente del entorno de competencia feroz de precios bajos y orientaron los precios hacia un repunte razonable. Mientras tanto, impulsados por la demanda escalonada en China y en el extranjero, los precios de los segmentos clave aguas abajo repuntaron en diversos grados.

Según las cotizaciones al contado de SMM, tomando como ejemplo los precios del polisilicio denso tipo N, las cotizaciones al contado han ido bajando desde agosto. A 17 de septiembre, los precios del polisilicio denso tipo N subieron a 38,5-42 yuanes/kg, con un precio medio de 40,25 yuanes/kg, 9,25 yuanes/kg más que los 31 yuanes/kg de finales de julio, un aumento del 29,84 %.

En cuanto a la tasa de utilización del tercer trimestre y el programa de producción del cuarto trimestre de este año, la empresa respondió:En el tercer trimestre, las tasas de utilización de la empresa en todos los segmentos se mantuvieron en general prudentes y ordenadas. En el lado del polisilicio, con la llegada de la temporada de lluvias del suroeste, la tasa de utilización integral de la empresa ha repuntado desde junio, pero en general sigue el principio de «control ordenado de la producción». En la posterior estación seca, la configuración de la producción se ajustará dinámicamente en función de los factores de coste, las condiciones del mercado y otros factores integrales. En el lado de las células y los módulos, la empresa seguirá el enfoque de «producir según las ventas, la eficiencia primero» en el cuarto trimestre, ajustándose con flexibilidad según el ritmo de los pedidos.

En cuanto al avance de la construcción de capacidad fotovoltaica en el extranjero, Tongwei señaló que, dado que la generación de energía fotovoltaica se ha convertido en la forma de energía más económica en la mayoría de los países y regiones del mundo, junto con sus atributos ecológicos, seguros y altamente adaptables, y considerando que la tasa de penetración fotovoltaica sigue siendo relativamente baja, se espera que la escala de instalación fotovoltaica mantenga un crecimiento medio-alto a largo plazo. Aunque en los últimos años algunos países y regiones han impuesto barreras comerciales a los productos fotovoltaicos de China para apoyar la capacidad local, la gran mayoría de los países y regiones mantienen una actitud abierta y positiva hacia los productos fotovoltaicos chinos. Además, la cadena industrial fotovoltaica de China ha mantenido durante mucho tiempo ventajas líderes a nivel mundial en tecnología, escala, costo y calidad, y su posición como el mayor exportador mundial de productos fotovoltaicos sigue siendo sólida. La empresa ha adherido durante mucho tiempo a la investigación y desarrollo tecnológico, la gestión refinada y las operaciones prudentes, y hasta la fecha ha proporcionado productos fotovoltaicos de alta calidad a más de 90 países y regiones. La empresa continuará siguiendo de cerca los mercados fotovoltaicos en el extranjero y evaluará de manera dinámica y prudente la necesidad y viabilidad de la inversión en capacidad.

Tongwei declaró que en el primer semestre de este año, la empresa concretó múltiples proyectos de referencia a gran escala en mercados europeos clave como Rumania y Polonia, logrando un crecimiento interanual en las ventas de módulos en el extranjero, con una proporción que aumentó a casi el 40%. De cara al futuro, la demanda mundial de instalación fotovoltaica aún tiene un amplio potencial de crecimiento en medio de la tendencia de transición energética. El mercado europeo continúa expandiéndose, mientras que los mercados emergentes como Oriente Medio y África están creciendo rápidamente. La empresa continuará profundizando la cooperación estratégica con los principales desarrolladores de centrales eléctricas y distribuidores fuera de China, al tiempo que acelerará el despliegue de su red de marketing global para mejorar aún más la influencia de la marca en los mercados extranjeros.

En cuanto a la previsión de cuándo tocará fondo la racionalización de la capacidad de la empresa, Tongwei declaró que, aunque el desequilibrio entre la oferta y la demanda en toda la cadena industrial no se ha aliviado significativamente en esta etapa, los precios en los segmentos clave de la cadena industrial ya se han recuperado en agosto, impulsados por las recientes políticas "anti-involución" y la mejora marginal de la demanda tanto en China como en el extranjero. Con la implementación oficial de las normas nacionales sobre consumo de energía y eficiencia energética a partir de enero del próximo año, la capacidad obsoleta de la industria saldrá gradualmente del mercado y se espera que el entorno del mercado mejore aún más. El ritmo de la posterior racionalización de la capacidad deberá observarse a través de la dinámica de oferta y demanda.

Al analizar las previsiones de demanda de instalaciones fotovoltaicas para el próximo año, Tongwei señaló que en China, 2026 es el año inaugural del “XV Plan Quinquenal”. Afectadas por factores como los ajustes en la política de precios de la electricidad basada en mecanismos de mercado, las instalaciones en China retrocedieron en el primer semestre desde una base elevada, pero este ajuste es una característica coyuntural de la transición de la industria de la expansión por escala al desarrollo de alta calidad, y no un declive tendencial. Según las previsiones de la Asociación de la Industria Fotovoltaica de China (CPIA), las nuevas instalaciones en China retrocederán a 180-240 GW en 2026, mientras que se espera que la media anual de nuevas instalaciones en China durante el período del “XV Plan Quinquenal” repunte a 238-287 GW, lo que significa que se prevé que el mercado chino logre un crecimiento de recuperación en 2027 desde una base baja.

Fuera de China, la divergencia regional se ha intensificado aún más. El mercado europeo se está desacelerando, pero mantiene su resiliencia de crecimiento, mientras que los mercados emergentes como Oriente Medio, África y el Sudeste Asiático siguen creciendo con rapidez y se convierten en los motores principales del crecimiento de las instalaciones fotovoltaicas mundiales. En conjunto, se espera que las instalaciones fotovoltaicas mundiales experimenten una leve recuperación en 2027 tras el ajuste de 2026, con una base de instalaciones en aumento constante. A medio y largo plazo, la lógica de la demanda fotovoltaica no ha cambiado; más bien, sigue fortaleciéndose. La tendencia de la transición energética mundial es inequívoca, y la fotovoltaica, con su coste nivelado de electricidad en continuo descenso, se ha convertido en la fuente de energía limpia convencional más económica. Más notable aún es que la revolución de la capacidad de cómputo de la IA está creando un nuevo motor de crecimiento de la demanda. La demanda eléctrica de los centros de datos a nivel mundial se está disparando, y la combinación de fotovoltaica y almacenamiento de energía puede ofrecer soluciones energéticas ecológicas y económicas para los centros de cómputo, lo que se espera que se convierta en un importante espacio de crecimiento para el modelo “FV+”.