[SMM Resumen de la reunión matutina sobre cobalto] Los costos de las materias primas se debilitan, la demanda es lenta y el centro de precios continúa desplazándose a la baja

Cobalto refinado:

A principios de esta semana, los precios spot del cobalto refinado dejaron de caer y repuntaron. No hubo noticias alcistas claras en el mercado esta semana; el aumento de precios se debió principalmente a la mejora en la negociación. Un gran número de comerciantes informó que la disposición de compra de los usuarios finales y otros comerciantes mejoró el lunes por la tarde, y los precios repuntaron en medio de compras activas. En el mercado spot, las fundiciones principales mantuvieron los precios EXW en 295.000 yuanes/tm; las cotizaciones de los comerciantes mostraron pocos cambios en los diferenciales de precios spot-futuros, manteniéndose en primas de 1.000-13.000 yuanes/tm, con las ganancias de venta dependiendo principalmente de la cobertura de diferenciales de precios entre contratos de futuros y diferenciales spot-futuros. A corto plazo, el repunte de precios de hoy aún necesita tiempo para demostrar su sostenibilidad. Si las compras terminan y la demanda se debilita nuevamente, los precios del cobalto refinado podrían continuar con una tendencia más débil.

Productos intermedios:

A principios de esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto se mantuvo estable. Por el lado de la oferta, los mineros de primer nivel continuaron manteniendo los precios firmes, pero las intenciones de compra de los compradores intermedios siguieron siendo bajas, y la brecha entre ambas partes no pudo cerrarse, lo que dificultó la conclusión de las licitaciones de los mineros. Cabe destacar que se informaron dos posibles transacciones la semana pasada: primero, un comerciante extranjero vendió pequeños volúmenes a alrededor de 15 $/lb a principios de semana, aunque el mercado aún cuestionaba si el comprador final era una empresa nacional o extranjera; segundo, a mitad de semana se comentó en el mercado que un comerciante nacional vendió productos intermedios a granel a alrededor de 17 $/lb. En el contexto de una ausencia prolongada de transacciones concluidas, la aparición de estas mercancías a bajo precio presionó aún más el sentimiento del mercado. A corto plazo, continúa el tira y afloja entre los mineros que mantienen precios firmes y las transacciones a bajo precio en el mercado. Si las transacciones a bajo precio se confirman gradualmente, el centro de precios de los productos intermedios podría desplazarse aún más a la baja. Se debe prestar atención a si la postura firme de precios de los mineros muestra signos de flexibilización.

Sulfato de cobalto:

A principios de esta semana, los precios del sulfato de cobalto se estabilizaron. En cuanto a los costos, para los materiales primarios, los pagos de cobalto MHP se mantuvieron bajos, con costos de producción spot en torno a 60.000 yuanes/tm; para los materiales reciclados, los pagos de cobalto actuales fueron de 70-72 para baterías ternarias, 69-71 para baterías LCO, 74,5-76 para electrodos ternarios y 72-74 para electrodos LCO. Si solo se considera el cobalto, los costos al contado fueron de apenas 56.000-58.000 yuan/t. El soporte general de costos siguió debilitándose, y la ventaja de costos del lado del reciclaje también dejó margen para ventas a bajo precio. Por el lado de la oferta, algunos recicladores vendieron a precios bajos debido a la presión financiera, y las cotizaciones más bajas cayeron a alrededor de 55.000-59.000 yuan/t. Afectadas por esta competencia de precios bajos, las cotizaciones de las fundidoras principales bajaron en conjunto. Los productores actualmente dispuestos a vender cotizaron 62.000-63.000 yuan/t, mientras que unos pocos con menor disposición a vender mantuvieron cotizaciones de 65.000-70.000 yuan/t o suspendieron las cotizaciones. Por el lado de la demanda, la demanda downstream no ha mostrado señales de mejora desde septiembre. En el lado ternario, incluso hubo rumores de que los principales fabricantes de celdas de batería reducirían significativamente los volúmenes en septiembre, debilitando aún más las expectativas de demanda. En medio de los recortes de precios de algunas fundidoras, los precios de intención de compra downstream se redujeron a alrededor de 60.000 yuan/t. A corto plazo, los factores bajistas tanto en la oferta como en la demanda continúan acumulándose, y el centro de precios podría seguir bajando. Debe prestarse atención a la sostenibilidad de las ventas a bajo precio y a los cambios en los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, los precios del cloruro de cobalto se estabilizaron y permanecieron sin cambios, con una negociación en el mercado todavía relativamente lenta, mayormente impulsada por cotizaciones, y un volumen real de transacciones bastante limitado. En cuanto a los costos, la producción actual aún mantenía cierto margen de ganancia, pero como la demanda no se ha liberado de manera significativa, la disposición a vender se mantuvo mayormente estable. Por el lado de la oferta, aunque los inventarios de productos terminados de los productores permanecieron en ciertos niveles, las empresas mostraron una fuerte voluntad de mantener los precios firmes, y el ritmo de reducción de inventarios se mantuvo constante. Por el lado de la demanda, los recortes de producción y el mantenimiento en el segmento de Co3O4 suprimieron en cierta medida el consumo de materias primas, pero a medida que continuaron las compras downstream según necesidad, el mercado se encontraba en un equilibrio temporal relativo entre oferta y demanda. En general, se espera que los precios del cloruro de cobalto permanezcan estables y se muevan lateralmente a corto plazo.

Sales de cobalto (Co3O4):

Esta semana, los precios del Co3O4 dejaron de caer y se estabilizaron, mostrando una tendencia general plana, pero los fundamentos del mercado no mejoraron de manera sustancial. Por el lado de la oferta, debido a la persistente debilidad de la demanda aguas abajo, los mantenimientos y recortes de producción o suspensiones en la industria siguieron siendo generalizados, y los productores se vieron obligados a mantener bajas tasas de operación para aliviar la presión de venta. Por el lado de la demanda, la disposición de compra de los productores de LCO aguas abajo se mantuvo débil. Los lanzamientos de nuevos teléfonos y las expectativas de acumulación de inventarios proporcionaron un impulso muy limitado a la demanda real. El comercio en el mercado continuó siendo lento y la digestión de inventarios siguió siendo lenta. En general, bajo el estancamiento de una oferta y demanda débiles, se espera que los precios del Co3O4 permanezcan estables o se muevan lateralmente a corto plazo.

Polvo de cobalto y otros:

Al inicio de esta semana, el mercado de polvo de cobalto se mantuvo débil. Los pedidos de las grandes empresas aguas abajo de carburo cementado aún no se habían recuperado, y las empresas seguían digiriendo los inventarios acumulados previamente. La demanda de compras se liberó lentamente y el comercio en el mercado siguió siendo lento. Limitadas por la demanda persistentemente débil, las cotizaciones de las fundidoras continuaron bajando, con las cotizaciones de gama baja cayendo a alrededor de 385.000-390.000 yuanes/tm. El debilitamiento simultáneo de los precios de las sales de cobalto aguas arriba también dejó a los costos del polvo de cobalto con poco soporte. A corto plazo, antes de que los inventarios aguas abajo se digieran por completo, el mercado de polvo de cobalto difícilmente obtendrá un impulso sustancial de la demanda, y los precios podrían continuar tocando fondo lentamente. Se debe prestar atención al ritmo de recuperación de los pedidos en las empresas de carburo cementado.

Precursor de cátodo ternario:

Al inicio de la semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Hoy, los precios del sulfato de manganeso y del sulfato de níquel cayeron, mientras que los precios del sulfato de cobalto se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de septiembre y del cuarto trimestre, algunos productores aún tenían la intención de mantener los precios firmes debido a los mayores costos anteriores de las materias primas de sulfato. En cuanto a los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado contratos anuales a principios de año, y la mayoría de los productores aún no habían aumentado las cuentas por pagar. La aceptación aguas abajo de los aumentos en las cuentas por pagar para los pedidos trimestrales también fue débil. Excepto algunos productores de primer nivel con cierto poder de negociación, se espera que la mayoría de los productores se mantengan estables en general en comparación con el segundo trimestre. En cuanto a los pedidos al contado, dado que los precios de las sales de níquel y cobalto han sido relativamente débiles recientemente, combinado con la débil demanda aguas abajo para algunos productores, las cuentas por pagar de los pedidos de septiembre siguieron bajo presión.

En producción, los pedidos de exportación de los principales productores se mantuvieron fuertes este mes, con calendarios de producción en niveles relativamente altos. Sin embargo, algunos productores nacionales de primer nivel mostraron menor disposición a acumular existencias y tasas de operación más bajas debido a que la demanda de uso final no cumplió las expectativas. En general, los calendarios de producción mostraron una tendencia a la baja este mes.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos dependerán de la demanda real aguas abajo en el cuarto trimestre.

Material de cátodo ternario:

Al inicio de esta semana, los precios del material de cátodo ternario continuaron bajando. Desde el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel se debilitaron ligeramente y cayeron por debajo de los 30.000 yuanes por tonelada, los precios del sulfato de cobalto se mantuvieron estables en niveles bajos, y los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio extendieron sus caídas con pérdidas que se ampliaron nuevamente, arrastrando aún más a la baja los precios del material de cátodo ternario. En cuanto a la negociación, los precios de los productos químicos de níquel, cobalto y litio están todos en trayectorias descendentes, con expectativas de nuevas caídas y sin señales de que dejen de bajar todavía. Cuando los precios cayeron por primera vez la semana pasada, algunos productores ya habían repuesto existencias por adelantado. Esta semana, el sentimiento de espera se intensificó y el ritmo de compras se desaceleró, con una negociación que se enfrió nuevamente. En cuanto a la demanda, las expectativas de una demanda débil en el mercado nacional de vehículos eléctricos continuaron, con pedidos claramente reducidos. Los compradores aguas abajo consumieron principalmente inventarios, y el sentimiento de compra de materias primas se volvió aún más lento.

Óxido de litio y cobalto (LCO):

Esta semana, los precios del mercado nacional de LCO retrocedieron y se debilitaron en general. El impulso tradicional de la "temporada alta de septiembre" de la industria no se materializó, y los fundamentos generales estuvieron bajo presión. El lado de los costos fue el principal lastre. Los precios aguas arriba del Co3O4 cayeron, comprimiendo directamente el soporte de costos para el LCO e impulsando los precios del producto a la baja en consecuencia. En el lado de la oferta, las empresas nacionales de cátodos mantuvieron una estrategia prudente de producir según las ventas, con una producción general de la industria que fluctuó poco y una oferta de mercado relativamente estable, sin una presión de oferta evidente por desajuste entre oferta y demanda. En el lado de la demanda, la debilidad fue totalmente evidente. El impulso de la temporada alta quedó muy por debajo de las expectativas del mercado, la disposición a acumular existencias en el mercado de uso final aguas abajo fue baja, y todo el proceso mantuvo únicamente un patrón de compras según necesidad. La demanda de uso final careció de una fuerza impulsora alcista efectiva. Actualmente, el ritmo de digestión de inventarios en toda la cadena industrial es relativamente lento en general, y el patrón de oferta y demanda sigue siendo débil sin una mejora sustancial. Aunque los sectores intermedios no han presionado activamente por precios más bajos, esto no puede compensar el doble impacto bajista de la caída de costos y la débil demanda. En general, el tono débil del mercado de LCO a corto plazo ya está definido, y la tendencia de consolidación a la baja de los precios es clara. Se debe prestar atención al progreso del acopio de los usuarios finales a mediados y finales de septiembre. Si la demanda de uso final sigue siendo débil y la temporada alta continúa ausente, los precios del mercado de LCO aún enfrentan el riesgo de debilitarse aún más.

Noticias:    

[Chengxin Lithium: El mercado de productos químicos de litio aún se encuentra en un proceso de crecimiento sostenido] El 11 de septiembre, Chengxin Lithium declaró en la jornada colectiva de recepción de inversores en línea de la región de Sichuan 2026 y en la sesión informativa de resultados semestrales que los precios de los futuros de carbonato de litio han fluctuado significativamente recientemente, y que los precios de los futuros se ven afectados por múltiples factores, incluidas las expectativas de demanda y oferta, los cambios de políticas, el capital y el sentimiento. El mercado de productos químicos de litio aún se encuentra en un proceso de crecimiento sostenido. Durante este proceso, el patrón general de oferta y demanda también está cambiando dinámicamente. La futura relación entre oferta y demanda aún debe evaluarse de manera integral en función de factores como el crecimiento de la demanda de uso final, los cambios en los inventarios de la industria, el ritmo de liberación de nuevos proyectos de recursos y el progreso de expansión de capacidad de los proyectos de recursos existentes. (Aplicación de datos Jin10)

[Controlar los riesgos desde el origen: se publican 4 normas nacionales obligatorias para la seguridad minera] La Administración Estatal de Regulación del Mercado (Administración de Normalización de China) aprobó y publicó recientemente 4 normas nacionales obligatorias para la seguridad minera, incluidas la "Especificación para el estudio general de factores ocultos causantes de desastres en minas" y los "Requisitos técnicos para baterías de energía de iones de litio utilizadas en minas subterráneas", que proporcionan un punto de referencia técnico obligatorio unificado para la prevención de riesgos mineros y la seguridad de los equipos. Estas normas fueron organizadas y formuladas por la Administración Nacional de Seguridad Minera y se implementarán a partir del 1 de marzo de 2027. (Noticias de CCTV)

[¡Se publica una nueva norma nacional! Se mejora aún más el sistema de gobernanza de seguridad del software para vehículos inteligentes conectados] La Administración Estatal de Regulación del Mercado (Administración de Normalización de China) aprobó y publicó recientemente la norma nacional "Especificación de gestión para la calidad y los defectos del software automotriz. " En cuanto a la planificación de la calidad, la norma exige que los fabricantes de automóviles, los proveedores de software y las organizaciones relacionadas en la cadena de suministro ascendente y descendente establezcan sistemas de gestión de calidad y seguridad del software, implementen 10 actividades clave de aseguramiento de la calidad, incluidas la gestión de la seguridad del software, la prevención de problemas históricos y la supervisión de informes de estado, se adapten a múltiples modelos de desarrollo y refuercen los requisitos de control para diversos tipos de objetos, como el software de inteligencia artificial, el software integrado y el software en la nube. En cuanto a las revisiones de procesos clave y la evaluación de riesgos del software, la norma establece períodos de revisión para 5 procesos clave, incluidos la planificación de proyectos de software, el análisis de requisitos, el diseño e implementación, la integración de software y la verificación y validación, permitiendo su implementación combinada según las condiciones reales del proyecto. Exige el establecimiento de un mecanismo de evaluación de riesgos del software, incorporando los problemas de software de cada etapa en una evaluación escalonada, y promoviendo la transformación del control de calidad de "gestión posterior al evento" a "prevención de defectos". (CCTV News)

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