Esta semana, los precios de los productos de acero inoxidable y de las materias primas retrocedieron a la par, con los márgenes de fundición de la industria manteniéndose en un patrón de pérdidas y el centro del lado de costos desplazándose aún más a la baja. Según los cálculos de productos laminados en frío 304, la presión sobre la rentabilidad de las acerías siguió siendo pronunciada esta semana, con márgenes del -0,25% según las materias primas actuales y del -2,56% según las materias primas de inventario. Las pérdidas en materias primas de inventario fueron más profundas, y la presión de producción y operación sobre las acerías continuó intensificándose. En general, los precios de los productos se debilitaron junto con los futuros, y las materias primas siguieron la caída, pero en medio del débil contexto del mercado, la demanda y las compras de la industria continuaron contrayéndose, dejando sin reparar el patrón de pérdidas en toda la industria.
Los precios de las materias primas a base de níquel sufrieron una mayor presión a la baja esta semana, con un sentimiento de negociación bajista dominando los movimientos del mercado. La esperada recuperación de la temporada alta de septiembre-octubre para el acero inoxidable no se ha materializado en absoluto, la demanda rígida de los usuarios finales se mantuvo lenta y las acerías siguieron sumidas en pérdidas a largo plazo, con una aceptación persistentemente baja de materias primas de níquel de alto precio y un sentimiento de compra cada vez más cauteloso. Mientras tanto, los inventarios portuarios de NPI de alta ley se mantuvieron altos, y el patrón de oferta holgada permaneció sin cambios, amplificando aún más las débiles expectativas del mercado e impulsando continuas caídas en las cotizaciones de arrabio de níquel. Hasta este viernes, el precio de importación con impuestos pagados del NPI indonesio de alta ley de grado 10-12% en los puertos chinos cayó 25 yuanes por unidad de níquel, hasta 1.085 yuanes por unidad de níquel, con el soporte de costos del lado del níquel continuando debilitándose. Esta semana, los precios de la chatarra de acero inoxidable también permanecieron deprimidos, con las ventajas de sustitución de costos incapaces de compensar las presiones bajistas de los fundamentos. Durante la semana, los futuros de SS continuaron tocando fondo, con los precios de los productos y del NPI cayendo a la par, extendiendo la resonancia bajista entre los mercados de futuros y al contado en medio de un ambiente de mercado generalmente apagado. Aunque la chatarra de acero inoxidable aún mantiene una ventaja significativa de sustitución de costos sobre el NPI, los factores bajistas centrales de la ausencia de demanda de temporada alta y las transacciones lentas de los usuarios finales continuaron fermentando. Sumado a los recortes de producción de las acerías debido a pérdidas y a una reducción en los programas de producción de septiembre, la disposición a comprar materias primas se enfrió notablemente, el comercio en el mercado de chatarra se mantuvo persistentemente débil y el soporte de fondo para los precios continuó erosionándose, haciendo improbable una reversión a corto plazo de la tendencia débil. Al cierre de este viernes, los recortes de acero inoxidable 304 en Shanghái cayeron 200 yuanes/tm hasta 10.100 yuanes/tm sin impuestos.
Los precios de las materias primas a base de cromo retrocedieron ligeramente, mostrando un patrón débil pero con soporte. Esta semana, el ferrocromo de alto carbono siguió la tendencia bajista del débil mercado del acero inoxidable, con una oferta propia holgada en el sector, un comercio de mercado lento y la propagación de expectativas pesimistas por el fracaso de la temporada alta, lo que arrastró los precios del ferrocromo a una ligera corrección. Sin embargo, el lado de las materias primas proporcionó cierto soporte por fases, ya que los precios del mineral de cromo en el extranjero subieron ligeramente ante menores envíos externos y noticias de empresas de ferrocromo reanudando la producción, lo que limitó el margen de caída del ferrocromo desde el lado de los costos y mantuvo la caída de esta semana relativamente contenida. Al cierre de este viernes, los precios principales del ferrocromo de alto carbono en Mongolia Interior cayeron 50 yuanes/tm (50% de contenido metálico) intermensual hasta 7.800-7.900 yuanes/tm (50% de contenido metálico).
En general, los precios del acero inoxidable en toda la cadena industrial se debilitaron al unísono esta semana. La debilidad en los productos terminados, agravada por la decepcionante demanda de la temporada alta, arrastró a la baja al arrabio de níquel, la chatarra de acero y el ferrocromo en todos los frentes, mientras las acerías continuaron incurriendo en pérdidas. Con pocas perspectivas de una recuperación sustancial de la demanda de uso final en el corto plazo, es probable que las acerías mantengan compras moderadas de materias primas, dejando más margen de caída para los precios de las materias primas. Se espera que el centro de costos del acero inoxidable permanezca deprimido.
![Las ventajas de coste no logran compensar el débil sentimiento, los precios de la chatarra de acero inoxidable siguen bajo presión y retroceden [Revisión semanal del mercado de chatarra de acero inoxidable de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/aPBtI20251217171717.jpg)
![[Análisis de SMM] Las expectativas de temporada alta no se cumplen ante la persistente debilidad de los futuros, la demanda de los usuarios finales es lenta y el inventario de acero inoxidable registra una ligera acumulación](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ChqBy20251217171724.jpeg)
![[SMM Análisis diario del acero inoxidable] La caída del sector de metales no ferrosos arrastra a los futuros del acero inoxidable a tocar fondo, el acero inoxidable al contado sigue la tendencia bajista mientras se intensifica el pesimismo del mercado](https://imgqn.smm.cn/usercenter/niwZw20251217171715.jpg)
