[Análisis de SMM] Las expectativas de temporada alta no se cumplen ante la persistente debilidad de los futuros, la demanda de los usuarios finales es lenta y el inventario de acero inoxidable registra una ligera acumulación

SMM, 10 de septiembre: Esta semana, el inventario social de acero inoxidable pasó de la tendencia estable anterior a una ligera acumulación, con el punto medio del inventario subiendo levemente. El ritmo de desestocaje durante la temporada alta quedó por debajo de las expectativas. El inventario total en los dos mercados principales de Wuxi y Foshan aumentó ligeramente, de 925.800 toneladas el 3 de septiembre de 2026 a 926.200 toneladas en el último período, un 0,04 % intermensual.

Esta semana, las expectativas de una recuperación de la "temporada alta de septiembre" en el mercado del acero inoxidable no se materializaron en absoluto, y la demanda final persistentemente débil se convirtió en el factor central de la ligera acumulación de inventario. Durante la semana, los futuros de acero inoxidable extendieron su tendencia débil y tocaron fondo nuevamente, con el punto más bajo rozando los 13.555 yuanes/tonelada. La continua caída de los futuros amplificó el pesimismo del mercado, y el sentimiento de espera entre los agentes intermedios y los comerciantes se intensificó significativamente. El mercado de uso final no registró actividad de aprovisionamiento concentrado, y el comportamiento de compra siguió contrayéndose. Las consultas y transacciones generales en el mercado se mantuvieron lentas, persistiendo únicamente la demanda rígida de compra según necesidad, lo que resultó en una baja eficiencia de desestocaje de las mercancías. Por el lado de la oferta, aunque los programas de producción de las acerías se redujeron en septiembre, aliviando marginalmente la presión de oferta del sector, el desajuste entre la demanda final persistentemente débil y la insuficiente capacidad de desestocaje dificultó la absorción efectiva de la oferta del mercado. El proceso de desestocaje se estancó, lo que finalmente resultó en una ligera acumulación.

En general, la continua ruptura de los futuros, la ausencia total de una demanda anticipada de temporada alta y las transacciones de uso final persistentemente lentas fueron las razones principales de la ligera acumulación de inventario de acero inoxidable esta semana. El retroceso en los programas de producción de las acerías no logró compensar eficazmente la presión de inventario derivada de la débil demanda. En la etapa actual, la recuperación fundamental de la temporada alta del acero inoxidable aún no se ha materializado, con el ritmo de recuperación de la demanda final significativamente por debajo de las expectativas y un sentimiento de negociación en el mercado que sigue siendo débil. A corto plazo, la débil demanda sigue siendo el factor central que impulsa las tendencias del inventario. En un contexto de demanda rígida persistentemente apagada y pesimismo de mercado sin alivio, es probable que el inventario mantenga una acumulación moderada y una trayectoria ascendente de consolidación. De cara al futuro, se debe prestar especial atención al ritmo de estabilización y recuperación de los futuros de acero inoxidable, la materialización de la recuperación de la demanda rígida en la temporada alta de uso final, la magnitud de los ajustes en los programas de producción de las acerías y los cambios en el ritmo de acumulación de inventarios.