[SMM Resumen semanal de Oriente Medio] Los riesgos logísticos pesan; palanquilla importada del Golfo elevada, Norte de África diverge

Esta semana, los precios del HRC se debilitaron en comparación con la semana anterior, con un deterioro general del sentimiento de negociación. En cuanto a la oferta, el impacto del mantenimiento de las líneas de laminación disminuyó intermensualmente y la producción total de HRC repuntó. Por el lado de la demanda, la demanda aparente aumentó respecto a la semana anterior, pero la demanda de la temporada alta de septiembre-octubre aún no se ha materializado plenamente. En cuanto a los inventarios, los datos de SMM mostraron que el inventario social de HRC en 86 almacenes de todo el país (muestra amplia) se situó en 4.662.500 toneladas, un aumento de 21.100 toneladas intermensual, es decir, +0,45 % intermensual y +28,06 % interanual. Por regiones, todas registraron acumulación de inventarios, excepto el norte de China, que mostró una ligera reducción. En cuanto a los costes, esta semana se aplicó la quinta ronda de subidas del precio del coque. De cara al futuro, han comenzado las negociaciones para la sexta ronda de subidas del precio del coque, y el soporte de costes para el HRC se mantiene intacto. Sumado a que las acerías operan actualmente con pérdidas, mantienen una postura de precios relativamente firme, lo que proporciona un fuerte soporte a la baja. Aunque se espera una demanda de reposición antes de las vacaciones del Festival del Medio Otoño y del Día Nacional, la demanda de la temporada alta aún no se ha confirmado. Dado que la presión de la demanda limita un movimiento alcista significativo, se espera que los precios del HRC se consoliden en los niveles actuales la próxima semana, con el contrato más negociado estimado en el rango de 3.280-3.390.

[UE] Los precios de la bobina laminada en caliente en la UE se mantuvieron en general estables, y la limitada disponibilidad al contado siguió respaldando los precios de las acerías. El índice de BLC del noroeste de Europa bajó aproximadamente 1 USD/tonelada, hasta 854 USD/tonelada EXW, mientras que el índice italiano subió en torno a 2 USD/tonelada, hasta 852 USD/tonelada EXW. Las acerías del norte de Europa mantuvieron ofertas de 870-893 USD/tonelada EXW, aunque los niveles viables se evaluaron generalmente en torno a 841 USD/tonelada EXW. Según se informó, las transacciones más bajas, de 829-835 USD/tonelada EXW, solo estaban disponibles para clientes seleccionados. En Italia, la liquidez siguió siendo débil, ya que los compradores esperaban una mayor claridad sobre las perspectivas de producción de Acciaierie d’Italia. La BLC en puerto estaba disponible en torno a 847 USD/tonelada cargada, mientras que las existencias importadas existentes se ofrecían a 835-858 USD/tonelada DDP. Las ofertas de importación a plazo superaron los 870 USD/tonelada DDP, ya que los riesgos de cuota y los próximos requisitos del CBAM aumentaron los costes de importación. A corto plazo, las opciones de suministro restringidas pueden mantener firmes los precios de la BLC en la UE, pero es probable que la débil demanda intermedia limite la aceptación de ofertas sustancialmente más altas de las acerías.

Los precios del HRC en la UE subieron a principios de esta semana antes de entrar en una fase de consolidación. El índice del noroeste de Europa subió a 744,50 €/tonelada EXW (aproximadamente 864 $/tonelada EXW) el lunes, antes de ceder a 736 €/tonelada EXW (aproximadamente 854 $/tonelada EXW) el viernes, manteniéndose en general estable en la semana. El índice italiano se situó en 734,25 €/tonelada EXW (aproximadamente 852 $/tonelada EXW) el viernes, con un aumento de 2 €/tonelada en el día, pero con pocos cambios en la semana, mientras que ganó aproximadamente 15 €/tonelada desde el 25 de agosto. Los niveles de transacción variaron considerablemente. Según se informa, una acería del norte de Europa vendió alrededor de 10.000 toneladas a 740-750 €/tonelada EXW (aproximadamente 858-870 $/tonelada EXW), mientras que un lote de 2.000 toneladas con entrega en noviembre en el norte de Italia cambió de manos a 750 €/tonelada EXW, con volúmenes mayores negociables a 735-740 €/tonelada EXW. Sin embargo, las transacciones reales entre los principales compradores del noroeste de Europa se mantuvieron más bajas, a 715-720 €/tonelada EXW (aproximadamente 829-835 $/tonelada EXW). Las ofertas de las acerías para noviembre de 750-770 €/tonelada EXW y las ofertas de prueba a 790 €/tonelada EXW tuvieron una aceptación limitada, mientras que el material en puerto estaba disponible a 730 €/tonelada (aproximadamente 847 $/tonelada, cargado). Las interrupciones del lado de la oferta siguieron siendo frecuentes. ADI Taranto se enfrentó a inventarios de materias primas críticamente bajos, mientras que Metinvest Valsider, con una capacidad combinada de chapa y HRC de 800.000 toneladas/año, puso fin a su fuerza mayor y se esperaba que reanudara la producción durante el fin de semana. La tasa de operación de altos hornos en Europa se situó en el 68,58%, mientras que los precios del gas natural TTF se acercaron a 80 €/MWh, el nivel más alto desde diciembre de 2022. La actividad de importación también se aceleró. La evaluación de importación de Italia subió 5 €/tonelada en la semana hasta 580 €/tonelada CIF (aproximadamente 673 $/tonelada CIF), con ofertas indias a 615 €/tonelada CIF (aproximadamente 713 $/tonelada CIF) y ofertas turcas en torno a 600 $/tonelada FOB. No obstante, el arancel del 50% sobre los volúmenes fuera de cuota y los requisitos del CBAM sobre datos de emisiones a nivel de producto siguieron desalentando las reservas en firme. Ya se observaban ofertas de entrega para el primer trimestre por encima de 750 €/tonelada DDP (aproximadamente 870 $/tonelada DDP). Los mercados de aceros largos divergieron: la evaluación mensual de la barra corrugada en Alemania cayó 17,50 €/tonelada hasta 665 €/tonelada DEL (aproximadamente 771 $/tonelada DEL), mientras que la evaluación semanal de la barra corrugada en Italia aumentó 15 €/tonelada hasta 705 €/tonelada EXW (aproximadamente 818 $/tonelada EXW). Una encuesta del sector mostró que el 44% de los encuestados espera que los precios del HRC del noroeste de Europa oscilen entre 750 y 800 €/tonelada EXW (aproximadamente 870-928 $/tonelada EXW) en el cuarto trimestre. Perspectivas: De cara a la próxima semana, la actividad de reserva de importaciones podría acelerarse antes de la apertura de la nueva ventana de cuota trimestral el 1 de octubre. Se espera que los índices nacionales de HRC se consoliden dentro del rango de 730-745 €/tonelada EXW, y la dirección de las negociaciones de contratos del cuarto trimestre seguirá siendo el principal motor del mercado.