SMM, 11 de septiembre:
Según datos de SMM, la tasa operativa de los productores de varilla de cobre secundario se situó en el 8,74% esta semana, con un descenso de 5,29 puntos porcentuales intermensual y de 13,93 puntos porcentuales interanual. Mientras tanto, la diferencia media de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.948 yuanes/tm, un aumento de 164 yuanes/tm intermensual. Además, el descuento medio de la varilla de cobre secundario en Jiangxi frente a los futuros del cobre fue de 1.376 yuanes/tm, ampliándose en 478 yuanes/tm intermensual. Según el modelo de beneficio bruto de ventas de varilla de cobre secundario de SMM, el beneficio bruto semanal medio fue de 1.020 yuanes/tm, con un descenso de 93 yuanes/tm intermensual.
Esta semana (7-10 de septiembre), el mercado de varilla de cobre secundario operó en un contexto de contracciones cortas en el extranjero que impulsaron al alza el contrato de cobre más negociado de la SHFE. El significativo aumento del centro de precios del cobre se convirtió en la variable central que dominó el sentimiento del mercado y la negociación en el mercado de varilla de cobre secundario.
El mercado de materia prima de cobre secundario pasó de una oferta amplia a principios de semana a un endurecimiento hacia el fin de semana. A principios de semana, mientras los precios del cobre se consolidaban en máximos, los operadores de materia prima de cobre secundario creían en general que otro impulso por encima de 110.000 yuanes encontraría una fuerte resistencia, por lo que optaron por vender en la fortaleza. Como resultado, la oferta de materia prima de cobre secundario fue relativamente amplia a corto plazo, lo que permitió a los productores de varilla de cobre secundario mantener una adquisición normal. Después de que los precios del cobre rompieran al alza, los precios de la materia prima subieron 300 yuanes/tm intermensual, pero debido al desplazamiento de los costes de facturación, el aumento de precios de la materia prima de cobre secundario nacional exenta de impuestos fue limitado. Mientras tanto, para los materiales con impuestos incluidos, las empresas de utilización de chatarra no tenían prisa por comprar dados los precios elevados. Posteriormente, los operadores continuaron vendiendo, pero para el 10 de septiembre, tras las ventas sostenidas de los dos días anteriores, sus inventarios eran bajos. Además, algunos operadores retuvieron las ventas mientras esperaban que los precios del cobre alcanzaran los 115.000 yuanes/tm, reduciendo los envíos a corto plazo. El índice de sentimiento de ventas de materia prima de cobre secundario retrocedió de 2,95 a 2,89, y la oferta del mercado se endureció de nuevo. Los precios de la materia prima subieron otros 300 yuanes/tm intermensual, y la diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre se amplió de 3.577 yuanes/tm al inicio de la semana a un máximo semanal de 5.118 yuanes/tm. Sin embargo, el rápido aumento de los precios de las materias primas redujo aún más los márgenes de beneficio de los productores de varilla, que ya estaban presionados por tasas de facturación con impuestos incluidos en torno al 12 %.
De cara al futuro, con inventarios bajos, es probable que los comerciantes refuercen su tendencia a retener las ventas ante la expectativa de precios más altos. La escasa oferta de materias primas puede seguir elevando los costos de la varilla de cobre secundario, y las operaciones y compras de los productores de varilla seguirán limitadas por el temor de que aceptar pedidos signifique asegurar pérdidas. Si el repunte del precio del cobre se desacelera o retrocede, a medida que la disposición de los comerciantes a materializar ganancias se recupere y la circulación de materias primas mejore marginalmente, junto con la liberación real de pedidos durante la temporada alta de septiembre-octubre, se espera que la actividad comercial en el mercado de varilla de cobre secundario se reactive. No obstante, hasta que las normas de implementación para la facturación inversa se aclaren más y las tasas de facturación con impuestos incluidos disminuyan de forma sustancial, los márgenes de beneficio y las tasas de operación de los productores de varilla de cobre secundario seguirán muy limitados, y es poco probable que el mercado salga de su patrón de negociación intermitente caracterizado por diferenciales de precios inflados y compras físicas cautelosas.
Como el mayor consumidor de cobre del mundo, la cadena industrial de China enfrenta tres grandes desafíos: la creciente dependencia de recursos aguas arriba, el exceso de capacidad en el procesamiento intermedio y la demanda aguas abajo reprimida por los altos precios del cobre. Para ayudar a la industria a afrontar estos cambios, SMM se ha asociado con empresas de la cadena industrial del cobre para compilar conjuntamente el bilingüe chino-inglés "Mapa de Distribución de la Cadena Industrial del Cobre de China 2026". Haga clic en este enlace para recibir una copia gratuita del mapa de distribución de la cadena industrial del cobre: . Contacto de coproducción de SMM: Liu Mingkang 156 5309 0867
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