[Revisión de mediodía de potencia de cómputo de SMM] La H100 se acerca a 90.000, el precio de compra total de la H200 sube por tercer día consecutivo

[Resumen del mercado] El índice de precios de alquiler de potencia de cómputo de SMM se mantuvo estable en general hoy, con las 19 cotizaciones del índice sin cambios respecto al día anterior. En el lado de la recopilación de precios, las señales de gama alta fueron densas: los precios de salida por lotes de H100 alcanzaron un nuevo máximo, las cotizaciones en la zona circundante de Pekín, en el norte de China, se acercaron a los 90.000 yuanes, los precios de compra total de máquinas completas H200 subieron por tercera vez consecutiva en el mes, y la primera entrega de un clúster nacional de potencia de cómputo mostró signos de retraso.

[H100: Los precios de salida por lotes alcanzan un nuevo máximo de 85.000 yuanes, el norte de China se acerca a los 90.000 yuanes] Diez unidades H100 en el este de China se liquidaron en tres lotes en un mes y medio, con precios de transacción que subieron de 78.000 yuanes/unidad/mes en el primer lote a 85.000 yuanes en el lote final, un aumento acumulado del 9%, y un precio promedio ponderado de 81.600 yuanes. El lote final superó el extremo superior del rango principal de 75.000-82.000 yuanes. Los mismos recursos se enviaron en lotes con precios incrementados lote a lote, otorgando a los tenedores la iniciativa en la fijación de precios. Las cotizaciones en la zona circundante de Pekín, en el norte de China, se acercaron a los 90.000 yuanes/unidad/mes, aproximadamente 5.000 yuanes más altas que el lote final en el este de China. Tanto la demanda de entrenamiento como la de inferencia fueron fuertes, y la expectativa de ayer de "un aumento a 90.000 yuanes en los alrededores de Pekín" está cerca de materializarse.

[H200: Los precios de compra suben 100.000 yuanes en un mes, compradores y vendedores pasan a un tira y afloja de espera] Los precios de compra total de máquinas completas H200 SXM subieron en tres pasos de 5,35 millones de yuanes/unidad a 5,45 millones de yuanes durante el último mes, un aumento acumulado de aproximadamente 100.000 yuanes. La demanda de alquiler mensual también se movió al alza en conjunto, con 30 unidades recién listadas en Jiangsu cotizadas a 130.000-140.000 yuanes/unidad por mes. Sin embargo, desde finales de agosto, los precios de máquinas completas se han consolidado en el rango de 5,35 millones-5,4 millones de yuanes durante unos 10 días. Después de esta ronda de aumentos, el sentimiento de espera de los compradores se ha solidificado aún más, y las transacciones reales están impulsadas principalmente por la demanda rígida. El tira y afloja entre el mayor poder de fijación de precios de los vendedores y la presión sobre la aceptación de los compradores continúa.

[Potencia de cómputo nacional: Primera entrega retrasada al cuarto trimestre, emerge un cuello de botella de capacidad] La primera entrega a nivel nacional de un clúster nacional de potencia de cómputo por parte de la sucursal de un operador en una provincia y ciudad del sur de China estaba originalmente programada para septiembre, pero ahora es muy probable que se retrase al cuarto trimestre. Esto corrobora las señales recopiladas previamente sobre lanzamientos escalonados en el cuarto trimestre, lo que indica que el ciclo desde la firma del contrato hasta el despliegue de la capacidad de cómputo nacional se está alargando.

[Visión de SMM] Las tres pistas de hoy apuntan en la misma dirección: el ritmo de envíos del H100 está impulsando el descubrimiento de precios, los vendedores del H200 han subido los precios tres veces mientras los compradores permanecen al margen, y la capacidad de los clústeres nacionales está limitando las entregas. Todo indica una flexibilidad limitada por el lado de la oferta mientras la demanda sigue concentrándose al inicio. Si las transacciones reales confirman el nivel de 90.000 yuanes en el norte de China, el ciclo alcista de los precios de la capacidad de cómputo de gama alta, impulsado tanto por la demanda de entrenamiento como de inferencia, quedará aún más confirmado.