[Revisión semanal y perspectivas de los precios de exportación de China]

Los metales ferrosos mostraron en su mayoría una tendencia de subida inicial y posterior descenso, aunque en conjunto registraron ciertas ganancias intermensuales, con el carbón de coque y el coque liderando las subidas y el acero terminado siguiendo al alza. El principal impulsor del repunte fue una confluencia de factores alcistas: en primer lugar, dominaron las disrupciones de oferta en el carbón de coque, ya que la reanudación de la producción en Shanxi quedó muy por debajo de lo esperado y la oferta siguió ajustada, con las minas reteniendo ventas y las subastas cerrando con primas elevadas, materializando rápidamente la lógica de empuje de costes; en segundo lugar, el soporte de costes subió de forma escalonada, al aplicarse el cuarto aumento del precio del coque el 3 de septiembre, registrarse desestabilización de existencias de finos gruesos de mineral de hierro durante dos semanas consecutivas y las noticias de la suspensión de la mina Minas impulsaron los precios del mineral al alza, mientras que la producción de arrabio repuntó hasta una media diaria de 2,408 millones de toneladas, manteniendo intacto el soporte de la demanda de materias primas. Tras las ganancias de principios de semana, en la reunión de jefes de Estado entre China y Mongolia se intercambiaron puntos de vista sobre la construcción ferroviaria en los puertos fronterizos y otros asuntos, lo que generó preocupación en el mercado ante una posible recuperación gradual de la oferta de carbón de coque mongol, frenando la subida de los futuros de carbón de coque y coque y arrastrando a otros metales ferrosos a un retroceso. Desde la perspectiva de los datos, como la carga al contado siguió débil y el repunte de seguimiento no fue fuerte, los precios al contado de bobinas laminadas en caliente en dólares estadounidenses subieron 10 USD/t intermensual, los precios de exportación de chapas y planchas subieron 5-6 USD/t, los precios del acero largo subieron 7-8 USD/t intermensual y los márgenes de exportación continuaron estrechándose.

De cara al futuro, se espera que el mercado mantenga a corto plazo un patrón firme impulsado por los costes, pero aumentan los riesgos de un retroceso tras la rápida subida. La reanudación de la producción de carbón de coque está por debajo de lo esperado y la escasez de oferta es difícil de resolver, lo que mantiene sólido el soporte de costes; tras la entrada en vigor del aumento del precio del coque, se intensificó el forcejeo entre coque y acero, con los productores de coque limitando la producción y reteniendo ventas en medio de pérdidas, mientras las acerías presionaban para recibir entregas. Si esto continúa, el centro de costes seguirá desplazándose al alza. Habrá que prestar atención al ritmo de reanudación de la producción de carbón de coque y a los cambios marginales en las transacciones de los usuarios finales. También se espera que los precios de exportación se mantengan altos sobre la base de los niveles de esta semana.