Análisis de la producción de electrolito de sulfuro en agosto: la capacidad se duplicó, ¿por qué la tasa de operación sigue por los suelos?

Conclusión clave: Entre enero y agosto de 2026, la producción acumulada de electrolito de sulfuro de China alcanzó 70,44 toneladas, un aumento interanual del 119,7 % y ya supera el total de todo 2025 (58,29 toneladas). Sin embargo, este impresionante crecimiento oculta tres duras realidades: ① solo se ha alcanzado el 19,6 % de la previsión anual (360 toneladas); ② la utilización de la capacidad en agosto fue de apenas el 5,82 %, lo que significa una enorme capacidad ociosa; ③ los precios de los productos siguen desplomándose (el LPSC cayó más del 24 % intermensual). Es probable que la producción mensual del cuarto trimestre se sitúe en el rango de 11,5–13,0 toneladas, con un total anual en torno a 118–121 toneladas: un “avance sólido pero gradual”. Previsión anual de 360 toneladas, pero solo 70 toneladas entregadas en los primeros ocho meses: el “crecimiento moderado en volumen” del electrolito de sulfuro de China frente a la brecha con la realidad.

I. Revisión de la producción
Si observamos el rendimiento acumulado de los primeros ocho meses, la producción de electrolito de sulfuro de China de enero a agosto de 2026 totalizó unas 70 toneladas, un aumento de aproximadamente el 120 % en comparación con el mismo período de 2025 (unas 32 toneladas). Este volumen ya se acerca al 75 % de la producción total de 2025 (94 toneladas), mientras que toda la producción anual de 2024 fue solo de unas 7 toneladas: el perfil de “liberación a escala de toneladas” de la industria empieza a tomar forma. En agosto, la producción mensual alcanzó un nuevo récord de casi 11 toneladas. A pesar de este récord, la tasa de crecimiento intermensual cayó a un solo dígito desde los aumentos de dos dígitos registrados entre mayo y julio (mayo frente a abril: +23,5 %, julio: +12,1 %, pero agosto solo +1,2 %), lo que indica que la producción de agosto se encontraba en una fase de “meseta dentro del ascenso”. Esto coincide perfectamente con el ciclo de la industria: la primera mitad del año estuvo dominada por la “construcción de líneas, puesta en marcha y entrega de muestras”.
Pero volvamos a la realidad: ¿qué significan 70 toneladas? Equivale aproximadamente a la producción diaria de una planta química mediana de un producto químico básico. Como material central para las baterías de estado sólido, este volumen absoluto muestra claramente que la industria aún se encuentra en la etapa inicial de “verificación de muestras y compras en pequeños lotes”, lejos de la aplicación comercial masiva. Aunque la producción alcanzó las 70 toneladas, los envíos reales apenas superan la mitad de esa cifra. El rendimiento y la consistencia del producto aún deben mejorar, y el modelo de compra personalizada adoptado por los fabricantes de celdas aguas abajo significa que el electrolito de sulfuro no puede venderse de forma “única para todos” a múltiples clientes.
Aún más crítico: esas 70 toneladas son “producción”, no “suministro efectivo”. Según datos de SMM, los envíos reales de electrolito de sulfuro representan solo alrededor del 60 % de la producción, lo que deja una brecha significativa: una parte considerable del producto sigue en la fase de puesta en marcha de líneas, validación de procesos o mejora de calidad, y aún no ha sido aceptada ni reconocida por los clientes intermedios. En otras palabras, no solo el volumen es pequeño, sino que la “producción efectiva” que realmente llega a los usuarios finales es aún menor.
Las causas de fondo residen en dos limitaciones estructurales:
Primera, el cuello de botella del rendimiento y la consistencia. Los electrolitos de sulfuro son extremadamente sensibles a la humedad y al oxígeno, y la estabilidad entre lotes en la producción a gran escala es un reto bien conocido en la industria. Sigue habiendo una enorme distancia entre poder “fabricar una muestra” en una línea piloto y poder “entregar productos cualificados en volumen”.
Segunda, la adquisición a medida impide una replicación escalable del suministro. Actualmente, los fabricantes de celdas intermedios adoptan mayoritariamente un modelo de desarrollo conjunto uno a uno, cada uno con requisitos personalizados de composición del electrolito, tamaño de partícula, conductividad iónica, etc. Esto significa que, para cada cliente, el productor de materiales a menudo tiene que ajustar fórmulas y parámetros de proceso por separado, lo que dificulta lograr una producción y venta estandarizadas y de gran volumen como en los materiales maduros de baterías de iones de litio. La ya escasa producción se fragmenta aún más en múltiples “lotes a medida”, una dura prueba para el control de costes y la eficiencia de entrega.
En conjunto, 70 toneladas de producción, 49 toneladas de envíos, una utilización de la capacidad inferior al 6 % y unos precios en caída continua dibujan un panorama claro: los electrolitos de sulfuro han cruzado efectivamente el umbral de laboratorio “de 0 a 1”, pero el camino “de 1 a 100” de la ampliación de escala apenas acaba de comenzar.

II. Tres fuerzas detrás de la alta producción de agosto
2.1 Lado de la oferta: líneas de producción que entran en funcionamiento de forma concentrada
El 5 de agosto, Sinocera (Guoci Materials) anunció que su línea automatizada de producción de electrolito de sulfuro se había completado, estableciendo una capacidad inicial de producción en masa, considerado un hito clave para la transición del electrolito de sulfuro de China de “muestras de laboratorio” a “suministro a escala de línea”.
La línea piloto de 100 toneladas anuales de sulfuro de litio y electrolito de sulfuro de Tianci Materials está prevista para completarse y entrar en funcionamiento en el tercer trimestre.
Tianshi Kefeng obtuvo decenas de millones de yuanes en nueva financiación, acelerando la ampliación de su capacidad de electrolito de sulfuro.
Ronbay Technology también planea completar una línea de producción de electrolito de sulfuro a escala de diez toneladas dentro del año.

2.2 Lado de la demanda: el impulso de aprovisionamiento continúa
En julio, un importante fabricante de vehículos de nueva energía completó una licitación de 1 tonelada de electrolito de sulfuro, con una oferta ganadora por debajo de 2 millones de yuanes por tonelada, lo que marca la transición oficial de la industria de “transacciones a escala de kilogramos” a “transacciones a escala de toneladas”. Los fabricantes de celdas aguas abajo se están preparando para el hito de instalación en vehículos de 2027, y las intenciones de compra y aprovisionamiento siguen aumentando. En agosto, una serie de eventos de validación impulsó la confianza: Zhongke Yuanben completó la primera prueba en carretera de China con un vehículo real de una batería totalmente de estado sólido basada en sulfuro, y la celda de 20 Ah totalmente de estado sólido de sulfuro de Gaoneng Shuzao superó la prueba de penetración con aguja de acero de 4 mm, lo que refuerza el optimismo por la ruta del sulfuro.

2.3 Los costes de las materias primas disminuyen, reduciendo las barreras de expansión
Los precios del sulfuro de litio de grado batería han caído a unos 1.300 yuanes/kg (más de un 50 % menos que a principios de año). El sulfuro de litio de alta pureza representa entre el 70 % y el 80 % del coste total del electrolito de sulfuro, por lo que la caída del precio de la materia prima reduce directamente el coste de la producción a escala del electrolito.

III. Revisión de la capacidad
Lo que merece aún más atención es la capacidad. La capacidad de electrolito de sulfuro ya es considerable, con actores en producción como Guyan, Guolian, Saike, Ruigu, Yili, Sinocera, Yinshi, Tianshi Kefeng, Jiangfeng, Langu, Guneng, etc., y próximos actores como Tianci.
La capacidad efectiva mensual se amplió de 39,17 toneladas/mes en 2024 a 80 toneladas/mes en marzo de 2025, y luego saltó a 187,6 toneladas/mes en enero de 2026, con un ligero ajuste a 188,1 toneladas/mes en agosto. En dos años, la capacidad ha crecido 4,8 veces (anualizada a unas 2.257 toneladas), mientras que la producción solo se ha duplicado aproximadamente.
El resultado: las tasas de operación se han diluido. En diciembre de 2025, la tasa de operación llegó a subir al 9,0 %; tras el salto de capacidad en enero de 2026, se desplomó al 4,0 %; en febrero (Año Nuevo chino + aumento de capacidad) tocó un mínimo del 3,0 %; y en agosto solo se había recuperado hasta el 5,8 %.
La capacidad ya está instalada. La gran pregunta para la industria —y una que preocupa enormemente a los proveedores de materias primas aguas arriba— es si la producción del cuarto trimestre se acelerará. En el cuarto trimestre, se espera que la producción mensual alcance el rango de 12–13 toneladas, con totales anuales probablemente entre 115 y 125 toneladas. Un verdadero cambio de escala tendrá que esperar hasta que los pedidos de vehículos de demostración se materialicen en 2027.

IV. Análisis de precios: de un precio “de lujo” a la asequibilidad

El mercado de electrolitos de sulfuro sigue en la típica fase de “fijación de precios comerciales tempranos”, con precios de LPSC en torno a 4 millones de yuanes por tonelada (es decir, 4.000 yuanes/kg). Para la industria de baterías de potencia, sensible a los costes, esto es efectivamente un precio “de lujo”.
En contraste con el crecimiento moderado de la producción, los precios de los electrolitos de sulfuro continuaron su descenso acelerado en agosto. El precio medio del LPSC (tipo Li₆PS₅Cl, polvo D50 ≤ 3 μm) cayó de 4.500 yuanes/kg a principios de agosto a 4.000 yuanes/kg el 26 de agosto, una caída mensual de alrededor del 11 %. En comparación con el nivel de 6.700 yuanes/kg de principios de julio, la caída acumulada es de aproximadamente el 40 %, y en términos interanuales (frente a ~11.800 yuanes/kg en agosto de 2025) la bajada es de aproximadamente el 66 %.
Los fabricantes de baterías aguas abajo tienen una hoja de ruta clara de reducción de costes:
Objetivo a corto plazo (1–2 años): esperan que los precios caigan por debajo de 2 millones de yuanes por tonelada, para proporcionar una base económica básica para aplicaciones de demostración a pequeña escala.
Objetivo a largo plazo (3–5 años): apuntan a un rango de precios de 500.000–1.000.000 de yuanes por tonelada. Solo a ese nivel las baterías de estado sólido de sulfuro pueden competir de forma sustancial en coste con las baterías convencionales de electrolito líquido y las semisólidas.
La importancia de estas expectativas de precios no radica en la “negociación”, sino en obligar a los productores de materiales a cambiar su modelo de costes: de la preparación a escala de laboratorio en pequeños lotes (gramos, kilogramos) a la producción industrial en masa (toneladas, decenas de toneladas). Mediante economías de escala —distribuyendo la depreciación de los activos fijos, reduciendo los costes de adquisición de materias primas y mejorando el rendimiento— es posible reducir el coste unitario de millones de yuanes por tonelada a menos de un millón.
Si se observa el panorama actual, el sulfuro de litio, materia prima clave aguas arriba, ya ha caído bruscamente desde sus máximos de principios de año, con un descenso de más del 50 % en los últimos seis meses hasta alrededor de 1.300 yuanes/kg. Este rápido descenso de los precios de las materias primas aguas arriba está abriendo margen para nuevas reducciones en los precios finales de los productos de electrolito. Sin embargo, todavía estamos solo a mitad de camino respecto al umbral a corto plazo de 2 millones de yuanes por tonelada fijado por las empresas de baterías: queda por cubrir casi la mitad de la brecha de reducción de costes.

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