Conclusión clave: es poco probable que se produzca un repunte en el cuarto trimestre, pero sí esperamos un crecimiento moderado continuado. Es probable que la producción mensual se sitúe en el rango de 9–10 toneladas, un aumento moderado respecto al tercer trimestre, no un salto explosivo.
I. Revisión de enero–agosto: China domina ahora la oferta mundial
China produjo 52,9 toneladas en los primeros ocho meses de 2026, un 184% más interanual y superando ya el total de 34 toneladas de todo el año 2025. La liberación de capacidad nacional ha entrado en una fase sustancial de entrega. En el extranjero, solo se produjeron 3,0 toneladas en el mismo período, un 39% menos interanual, ya que los productores japoneses y coreanos siguen limitados por la puesta en marcha de equipos y la debilidad de los pedidos posteriores, esencialmente "capacidad sin producción". Del total mundial de 55,9 toneladas, China representó el 95%.
La pregunta clave: ¿estas 52,9 toneladas reflejan "cuánto se puede producir" o "cuánto se necesita realmente"? La respuesta se inclina hacia lo segundo: la producción actual está más impulsada por los ciclos de almacenamiento de los clientes intermedios que por los cuellos de botella de capacidad. Algunos productores han acumulado inventarios anticipando una demanda más fuerte en el cuarto trimestre.
II. Desempeño del tercer trimestre: el aumento continúa, pero la pendiente se está suavizando
Datos de agosto: producción nacional de 7,79 toneladas, un 3,6% más intermensual y un 143% más interanual. La tasa de crecimiento mensual se ha reducido de dos dígitos en el segundo trimestre a un solo dígito, una señal de que la fase más pronunciada del aumento de capacidad ha quedado atrás y ahora nos encontramos en un período de crecimiento de volumen moderado, en lugar de explosivo.
Perspectivas de septiembre: se espera que la producción nacional sea de 8,0–8,5 toneladas, con un punto medio de 8,3 toneladas, probablemente estableciendo un nuevo máximo mensual. El respaldo proviene de tres factores: ① operaciones estables en las principales instalaciones; ② demanda rígida de almacenamiento de fin de trimestre por parte de clientes de baterías de estado sólido; y ③ puesta en marcha continua a baja carga de nuevas capacidades de Xiba, Wanbang y otros. Sin embargo, el techo es claro: los fabricantes de celdas intermedios aún no han entrado en ciclos de adquisición a gran escala, por lo que no hay base para un aumento repentino en la utilización.
La producción en el extranjero sigue siendo insignificante, de 0,3 toneladas.
III. Proyección del cuarto trimestre: no se espera un repunte
Se proyecta que la producción mensual promedio en el cuarto trimestre se sitúe en el rango de 9–10 toneladas, lo que representa un aumento secuencial del 15–25% respecto a las ~8 toneladas/mes del tercer trimestre, un aumento moderado, no un salto.
3.1 Factores que respaldan el alza:
Adiciones de nueva capacidad: Se espera que la línea de Sichuan QuanguSolid entre en funcionamiento en el cuarto trimestre; la línea de escala de cien toneladas de Xiba continuará aumentando; y Wanbang y Salt Lake todavía tienen margen para incrementar la producción. Todas estas son fuentes de flexibilidad "invertidas pero aún no plenamente utilizadas".
Almacenamiento de los clientes intermedios: El cuarto trimestre es tradicionalmente una temporada pico de almacenamiento para las empresas de materiales de baterías, y algunos clientes de baterías de estado sólido están acelerando sus cronogramas de líneas piloto, lo que respalda una mejora secuencial de la demanda.
3.2 Factores que limitan un despegue:
Los pedidos son la restricción dura: Las baterías de estado sólido aún se encuentran en la etapa de precomercialización. Las compras de electrolito de sulfuro por parte de los principales fabricantes de celdas siguen lejos de los niveles de "gran volumen". Sin pedidos de usuarios finales, las líneas de sulfuro de litio no funcionarán a plena capacidad; no es una cuestión de capacidad, sino económica.
El extranjero no ofrece ayuda: Los productores japoneses y coreanos seguirán centrados en la depuración de equipos y la validación en pequeños lotes durante el cuarto trimestre, por lo que el crecimiento de la oferta mundial dependerá únicamente de China.
Evaluación cuantitativa: Lo más probable es que la producción mensual promedio del cuarto trimestre se sitúe en el rango de 9–10 toneladas, y diciembre podría alcanzar 10–11 toneladas (dependiendo del calendario de puesta en marcha de Sichuan QuanguSolid). Se espera que la producción de todo el año 2026 sea de 85–95 toneladas, un aumento de 2,5 a 2,8 veces respecto a las 34 toneladas de 2025.
IV. La tensión central: la capacidad no es el cuello de botella, los pedidos sí
El estado real del mercado del sulfuro de litio es el siguiente: la capacidad instalada nacional supera con creces la producción real, y la producción real depende por completo del ritmo de adquisición de los clientes de baterías de estado sólido intermedios.
La única variable que importa en el cuarto trimestre: ¿los volúmenes de adquisición de electrolitos de los principales fabricantes nacionales de baterías de estado sólido mostrarán un salto secuencial significativo? Si es así, los promedios mensuales del cuarto trimestre podrían acercarse a 10–11 toneladas; si no, 9–10 toneladas sigue siendo una base razonable.
V. Conclusión
El cuarto trimestre no verá un pico, pero mantendrá un avance mensual constante. Un total anual de 85–95 toneladas ya sería una fuerte validación de la capacidad del lado de la oferta. El verdadero "pico" tendrá que esperar al despliegue de vehículos con baterías de estado sólido aguas abajo, y eso es una historia de 2027 en adelante.
Nota de riesgo: Si el apetito de almacenamiento aguas abajo en el cuarto trimestre no cumple las expectativas, en particular si los clientes de baterías de estado sólido retrasan sus calendarios piloto, los productores nacionales podrían reducir voluntariamente la utilización, empujando la producción mensual al nivel de 8 toneladas. Las tasas de utilización superiores al 100% que se muestran en algunas tablas para octubre–diciembre son anomalías estadísticas y no deben tratarse como referencias de producción habituales.
**Nota:** Para más detalles o consultas sobre el desarrollo de baterías de estado sólido, comuníquese con:
Teléfono: 021-20707860 (o WeChat: 13585549799)
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