Señales hawkish combinadas con la escalada de los conflictos geopolíticos: los precios de la plata retroceden bajo presión [Reseña diaria de SMM]

Hoy, el precio de las 10:00 de SMM para el Ag(T+D) de la Bolsa de Oro de Shanghái fue de 16.162 yuanes/kg, con cotizaciones de prima/descuento en un rango de TD-5 a +5 yuanes/kg y un promedio ponderado de -0,1 yuanes/kg.

En el frente macroeconómico, en la conferencia de Jackson Hole, Warsh pronunció un discurso de tono restrictivo. Con los funcionarios de la Fed Hammack y Goolsbee adoptando también un tono restrictivo, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre descontada por el mercado saltó del 35% a alrededor del 60%. El índice del dólar estadounidense registró su mayor subida en un día en dos meses y medio. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió 4,7 pb, el rendimiento a 2 años se disparó 12,2 pb y los precios del oro se desplomaron un 3,22% el viernes pasado. Durante el fin de semana, el conflicto entre Estados Unidos e Irán se intensificó bruscamente. Las fuerzas estadounidenses atacaron instalaciones militares en la isla de Larak, en el sur de Irán, y la Guardia Revolucionaria iraní respondió disparando misiles contra una base militar estadounidense en Jordania. En la apertura del lunes, el WTI se disparó más del 2% hasta 85,69 dólares/barril, y el crudo Brent saltó por encima de 90 dólares. Los metales preciosos enfrentaron una doble presión bajista. Esta semana, se espera que los precios oscilen y retrocedan, mientras el mercado aguarda la orientación de los datos de nóminas no agrícolas del viernes.

En el mercado al contado, las ofertas de hoy se concentraron en TD-5 a +5 yuanes/kg. A fin de mes, la disposición de los proveedores a vender fue débil y algunas empresas que habían liquidado existencias suspendieron sus ofertas. El diferencial entre los precios al contado y de futuros siguió reduciéndose. Fue difícil encontrar mercancía a precios bajos en el mercado, las transacciones reales fueron lentas y el sentimiento tanto de compradores como de vendedores fue débil. En la región de Shanghái, las ofertas de primera hora de la mañana se situaron principalmente cerca de la paridad. Las transacciones de lingotes de plata estándar se concentraron en torno a TD-5 yuanes/kg y el ambiente de negociación fue mediocre. Hoy, la cotización de prima/descuento frente al contrato SHFE 2610 más negociado fue un descuento de 45 a 35 yuanes/kg.

En general, es probable que los metales preciosos consoliden con debilidad en el corto plazo. Las expectativas de subidas de tipos se están intensificando y la probabilidad de un retroceso general es relativamente alta. En el mercado al contado, el sentimiento vendedor fue débil a fin de mes, las mercancías a precios bajos escasearon y las ofertas se mantuvieron cerca de la paridad.