Mineral de litio:
Esta semana, el mercado de mineral de litio, en general, se consolidó en niveles altos. Las cotizaciones del lado del mineral se mantuvieron relativamente firmes, pero la aceptación de recursos a precios elevados empezó a divergir entre los tramos upstream y downstream. En cuanto a los fundamentales, continuaron las disrupciones en el lado de la oferta de carbonato de litio en China. El mantenimiento en algunas plantas químicas de litio, junto con una reducción por fases de la producción en lagos salados, mantuvo sesgadas al alza las expectativas de una oferta de químicos de litio ajustada a corto plazo y siguió respaldando los precios del mineral. Mientras tanto, tras la subida previa de los precios del litio, aumentó notablemente la disposición de las minas a sostener precios, y siguió siendo limitada la disponibilidad de concentrados de espodumena a bajo precio. Sin embargo, dado que los precios del mineral se mantuvieron altos, los márgenes de fundición para la espodumena adquirida externamente se comprimieron aún más. La disposición de las plantas químicas de litio a comprar con urgencia, en un contexto de subidas continuas del mineral caro, disminuyó, y las compras fueron volviendo gradualmente a un esquema just-in-time, intensificando el tira y afloja de precios entre compradores y vendedores. La contradicción central de los precios actuales del mineral ha pasado gradualmente de la anterior “oferta ajustada que impulsa la subida” a “si los altos precios del mineral pueden seguir siendo absorbidos de forma continua por los márgenes de fundición”. Se esperaba que los precios del mineral de litio se mantuvieran con un fuerte soporte a corto plazo, pero un mayor potencial alcista requería que los precios del carbonato de litio y las transacciones efectivas avanzaran en paralelo. Si los precios de los químicos de litio se consolidaban en niveles altos mientras los márgenes de fundición seguían comprimiéndose, el margen de subida de los precios del mineral podría verse gradualmente limitado.
Carbonato de litio:
Esta semana, el precio spot del carbonato de litio mostró un retroceso tras la rápida subida y, en general, una deriva a la baja. La volatilidad se intensifica en el mercado de futuros. El rango de precios del contrato 2701 más negociado osciló con fuerza a la baja desde 161.500-162.500 yuanes/tonelada métrica al inicio de la semana hasta 148.300-154.900 yuanes/tonelada métrica. Tras alcanzar un máximo intradía de 162.500 yuanes/tonelada métrica a mitad de semana, continuó retrocediendo, con un mínimo de 148.300 yuanes/tonelada métrica. La amplitud semanal fue de alrededor del 8,7%. El interés abierto cayó primero y luego subió, con un intenso tira y afloja entre posiciones largas y cortas. Las transacciones del mercado mostraron el patrón de “retroceso tras rápida subida, actividad en las caídas”Plantas químicas de litio upstream: entre las empresas que no estaban en mantenimiento, la disposición a vender pedidos al contado aumentó de forma significativa cuando los precios superaron los máximos recientes; al acercarse el cierre de mes, esa disposición se moderó, y algunas se prepararon para envíos bajo contratos de largo plazo; las empresas en mantenimiento siguieron asegurando el suministro principalmente mediante contratos de largo plazo. Plantas de materiales downstream: al acercarse el cierre de mes, acumularon activamente inventario para la producción del próximo mes. Por debajo de 150.000 yuanes/t, el interés fue relativamente alto tanto por fijar precio más adelante para cerrar posiciones como por el acopio justo a tiempo; sin embargo, tras el fuerte repunte de precios, la disposición a perseguir precios más altos fue insuficiente. En conjunto, las consultas y las transacciones efectivas se mantuvieron relativamente activas. La producción del lado de la oferta se recuperó en cierta medida, al finalizar el mantenimiento en los lagos salados y reanudarse gradualmente la producción. Esta semana, la oferta de carbonato de litio en China se recuperó en cierta medida, principalmente porque terminó el mantenimiento en algunas plantas químicas de litio de lagos salados y la producción se reanudó gradualmente; otros segmentos de materias primas mantuvieron una producción normal. Desde la perspectiva de los cambios de inventario: las plantas químicas de litio upstream sin mantenimiento, impulsadas por una subida de precios en consolidación, reforzaron gradualmente su disposición a vender pedidos al contado; las empresas en periodo de mantenimiento siguieron abasteciendo principalmente bajo contratos de largo plazo, con inventarios que continuaron reduciéndose; las plantas de materiales downstream continuaron con compras justo a tiempo en las caídas, y algunas ya empezaron a acumular inventario para septiembre, pero, ante preocupaciones sobre la tendencia de precios del próximo mes, fueron relativamente cautas en el acopio; los traders, junto con los envíos al contado upstream y la reposición downstream para necesidades justo a tiempo, vieron un inventario general en tendencia de desinventarización. Las fluctuaciones de precios de esta semana estuvieron impulsadas por múltiples factores: primero, cambios repetidos en las expectativas del lado de la oferta. A comienzos de semana, un avance más lento de lo esperado en la reanudación de la producción en las minas de Jiangxi impulsó los precios al alza con fuerza; posteriormente, la mejora de las expectativas de reanudación, junto con un sentimiento macro más débil, llevó a un rápido retroceso de los precios. Segundo, al acercarse el cierre de mes, los actores downstream acumularon inventario para la producción del próximo mes, elevando la disposición de compra de pedidos al contado y aportando apoyo por fases a los precios. Tercero, desde una perspectiva macro, una caída generalizada del apetito por el riesgo ejerció presión sobre los precios del litioDe cara al futuro, a corto plazo, se espera que los precios del carbonato de litio se mantengan relativamente firmes. Por el lado de la oferta, la finalización del mantenimiento en los lagos salados y las reanudaciones graduales de la producción aportaron un crecimiento marginal, pero el ritmo de reanudación en las minas de Jiangxi siguió siendo la variable clave. Por el lado de la demanda, la demanda de aprovisionamiento downstream para septiembre respaldó los precios, pero el acopio fue relativamente prudente, con un impulso insuficiente para perseguir precios más altos. El fuerte estrechamiento de los descuentos al contado y las compras activas de los compradores downstream por debajo de 150.000 yuanes/mt aportaron un soporte de base a los precios. En adelante, los focos clave siguen siendo el avance real de las reanudaciones de producción en las minas de Jiangxi, los cambios en el ritmo de acopio downstream de septiembre, cuándo se absorberán los warrants y los calendarios de producción de septiembre.
Hidróxido de litio:
Esta semana, los precios del hidróxido de litio bajaron primero y luego subieron, moviéndose en general de forma lateral dentro de un rango.Los productores upstream continuaron manteniendo los precios, con ofertas en el nivel alto de 145.000-155.000 yuanes/mt, registrándose algunas transacciones durante la semana; en downstream hubo consultas esporádicas, pero la disposición a cerrar operaciones al contado fue media, y el mercado se mantuvo en general en modo de espera. Las cotizaciones en el segmento de trading se situaron básicamente en el rango de 130.000-140.000 yuanes/mt, y las transacciones reales fueron relativamente apagadas. Por el lado de la oferta, algunas líneas de producción reanudaron la actividad este mes y la producción semanal de fundición aumentó. En inventarios, el mercado registró una ligera reducción de existencias esta semana. Por segmento: los inventarios upstream bajaron ligeramente al realizarse envíos a plantas de materiales y traders; las plantas de materiales registraron un notable aumento del consumo, con la reducción de inventarios más significativa; aunque algunos traders mostraron una disposición relativamente fuerte a vender, el suministro por contratos a largo plazo y las compras adicionales de las plantas de materiales fueron suficientes para cubrir las necesidades de producción, limitando los envíos efectivos, y algunos traders, en cambio, vieron una ligera acumulación de inventario esta semana. A corto plazo, se mantuvo la brecha en los niveles psicológicos de precios entre upstream y downstream, con alcistas y bajistas prolongando su pulso, lo que dificulta por ahora romper el patrón de rango acotado.
Cobalto refinado:
Esta semana, los futuros de cobalto refinado dejaron de caer y rebotaron, y el centro de precios al contado subió ligeramente. En el lado de la oferta, a comienzos de la semana, un minero fuera de China anunció compras de producto intermedio a bajo precio en el mercado, enviando una señal clara de mantener los precios firmes. Impulsados por ello, los precios bajos en el mercado electrónico repuntaron desde alrededor de 290.000 yuanes/tm hasta por encima de 300.000 yuanes/tm, y luego se mantuvieron en una consolidación dentro de un rango. A medida que se recuperó el sentimiento del mercado, los traders que previamente habían suspendido las cotizaciones reanudaron gradualmente las cotizaciones externas esta semana, con el diferencial spot-futuros cotizado con una prima de 1.000-13.000 yuanes/tm; mientras tanto, las fundiciones principales redujeron los precios EXW a 310.000 yuanes/tm. En el lado de la demanda, las vacaciones de verano de las empresas aguas abajo aún no habían terminado, y las compras en general estuvieron impulsadas principalmente por reposición para demanda rígida, con solo una mejora limitada en la actividad de transacciones. A corto plazo, los esfuerzos de los mineros por mantener los precios firmes aportaron cierto soporte, pero en plena temporada baja de consumo, la insuficiente continuidad de la demanda puede limitar el margen alcista de un rebote de precios. De cara a adelante, debe prestarse atención al ritmo de reposición aguas abajo tras el fin de las vacaciones de verano y a la sostenibilidad de las compras de producto intermedio.
Producto intermedio:
Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto se mantuvo en un punto muerto, pero el centro del tira y afloja se desplazó notablemente a la baja. Recientemente, una empresa fuera de China vendió pequeños volúmenes de material fuera de especificación a 15 $/lb, lo que lastró significativamente el sentimiento del mercado; para estabilizar las expectativas, a comienzos de la semana, un minero fuera de China anunció compras de producto intermedio a bajo precio a 16 $/lb y por debajo, enviando una señal clara de mantener los precios firmes. Desde la perspectiva de las cotizaciones, la mayoría de los mineros aún mantenían sus precios objetivo por encima de 20 $/lb, pero los precios objetivo de compra aguas abajo, arrastrados por la caída de los precios de las sales de cobalto, retrocedieron aún más hasta 15-18 $/lb. Persistió el diferencial de precios entre compradores y vendedores; las licitaciones recientes fracasaron en gran medida y las transacciones siguieron siendo difíciles. Hasta este jueves, los productos intermedios de cobalto de SMM (CIF China) se situaron en 18-20 $/lb, con un promedio de 19 $/lb, 2,5 $/lb menos intersemanal. A corto plazo, las medidas de soporte de precios de los mineros para comprar cargamentos a bajo precio pueden aportar cierto apoyo al suelo de precios, pero antes de que se reduzca el diferencial psicológico de precios entre upstream y downstream, es poco probable que el mercado vea acuerdos sustantivos, y se espera que el punto muerto continúe.
Sal de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):
Esta semana, la debilidad del mercado de sulfato de cobalto fue difícil de revertir, con el centro de precios continuando a la baja y una mayor intensificación del regateo entre compradores y vendedores. Recientemente, las operaciones a bajo precio de sulfato de cobalto indonesio a 63.000 yuanes/t tuvieron un impacto notable en el mercado, convirtiéndose en la principal fuente de presión bajista sobre los precios esta semana. En el lado de la oferta, los pagables de cobalto del MHP retrocedieron hasta alrededor del 70%, y el coste de producción al contado cayó a cerca de 69.000 yuanes/t, debilitando aún más el soporte de costes. Las estrategias de cotización de las empresas que utilizan material primario y material reciclado convergieron, manteniendo ambas las cotizaciones en el umbral de 70.000 yuanes/t; si las empresas aguas abajo mostraban una clara disposición de compra, podrían considerarse envíos en torno a 65.000-68.000 yuanes/t. En el lado de la demanda, los precios objetivo de compra aguas abajo, en general, se mantuvieron anclados a las anteriores operaciones a bajo precio de 63.000 yuanes/t, con precios objetivo presionados a 63.000 yuanes/t y por debajo. Con una amplia brecha de precios entre compradores y vendedores, las transacciones reales siguieron siendo difíciles. A medida que se acercaba el cierre de mes, algunas empresas comenzaron a firmar nuevos pedidos. Actualmente, los precios objetivo aguas abajo estaban en el 90% del precio mínimo de SMM y por debajo, mientras que los niveles objetivo aguas arriba estaban en el 93-95%. Hasta este jueves, el sulfato de cobalto al contado de SMM se cotizaba en 70.000-72.000 yuanes/t, con un promedio de 71.000 yuanes/t, una caída acumulada de 2.500 yuanes/t respecto al viernes pasado. A corto plazo, a medida que se acerca la temporada alta de septiembre-octubre, la demanda aguas abajo se recuperó lentamente y las empresas tenían necesidades de acopio; los precios podrían dejar de caer gradualmente y estabilizarse desde finales de agosto hasta principios de septiembre. Sin embargo, el sentimiento actual del mercado siguió siendo débil, y cualquier mejora de precios aún requería señales claras de compras concentradas aguas abajo.
Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto bajó ligeramente, con transacciones aún lentas y sin una mejora evidente.En el lado de los costes, incluso el reciclaje con los costes más bajos ahora afrontaba pérdidas en níquel, cobalto y litio; en cuanto al sentimiento, aunque el ánimo de las empresas seguía siendo pesimista, se percibió claramente una mejora: ante inventarios de alto precio en almacenes y materias primas de alto coste, aumentó la disposición de las empresas a mantener firmes los precios del cloruro de cobalto; en el lado de la demanda, la demanda actual siguió siendo débil: habría algunas compras en el mercado, pero las compras de pequeño volumen no fueron suficientes para impulsar los precios. Recientemente, un actor líder aguas arriba tuvo la intención de comprar producto intermedio a 16 USD sin límite superior, lo que brindó cierto apoyo a la confianza del mercado, pero aun así no fue suficiente para impulsar un repunte de los precios. En general, se esperaba que los precios del cloruro de cobalto se mantuvieran débiles pero estables a corto plazo.
Sal de cobalto (Co3O4):
Esta semana, las transacciones en el mercado de Co3O4 también fueron relativamente limitadas, y el mercado en general se mantuvo estable pero débil.Aunque los precios del cloruro de cobalto aguas arriba cayeron, los actores líderes mantuvieron sus cotizaciones externas relativamente firmes y no recortaron bruscamente siguiendo los precios de las materias primas, lo que refleja que las empresas aún tendían a estabilizar las expectativas de precios ante la insuficiencia de pedidos. La disposición de compra aguas abajo fue baja, con un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado; las transacciones reales fueron principalmente pedidos pequeños impulsados por la demanda rígida. A corto plazo, se esperaba que los precios del Co3O4 se movieran principalmente de forma lateral dentro de un rango estrecho, con un margen de caída limitado y sin impulso suficiente para una subida.
Sulfato de níquel:
Hasta este jueves, el precio promedio del sulfato de níquel de grado batería de SMM disminuyó.
En el lado de la demanda, esta semana se entró en el periodo de compras de fin de mes; algunas empresas realizaron acopio, mientras que algunas empresas aguas abajo recogieron mercancía principalmente bajo contratos a largo plazo, con un débil sentimiento de acopio de pedidos al contado y baja aceptación de los precios de las sales de níquel. En el lado de la oferta, algunas empresas aguas arriba tenían niveles de inventario relativamente altos y planearon reducir la tasa de operación y buscar envíos para desinventariar. De cara al futuro, a corto plazo se esperaba que el mercado en general siguiera dominado por la desinventarización, y que los precios permanecieran bajo presión en términos generales.
Inventarios: esta semana, el índice de inventario de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 8,1 días; el índice de inventario de las plantas de precursores aguas abajo cayó de 10 días a 9,3 días; el índice de inventario de las empresas integradas descendió de 9,7 días a 9,4 días. En cuanto a la intensidad de compra y venta, esta semana el Factor de Sentimiento de Disposición a Vender de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 2, el factor de sentimiento de disposición de compra de las plantas de precursores aguas abajo se mantuvo en 2,3, y el factor de sentimiento de las empresas integradas se mantuvo en 2,3. (Los datos históricos pueden consultarse a través de la base de datos)
Precursor de cátodo ternario:
Esta semana, se debilitó; como los precios del sulfato de níquel cayeron durante la semana, se mantuvo estable.
En cuanto a los descuentos, para los pedidos de septiembre y del 3T, dado que los costes de las materias primas de sulfato fueron relativamente altos anteriormente, algunos productores aún mostraron disposición a mantener los precios firmes. En los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado contratos anuales a comienzos de año; para la mayoría, los coeficientes aún no se habían incrementado. En los contratos trimestrales, la aceptación aguas abajo de aumentos de coeficientes también fue débil. Salvo algunos productores de primer nivel con cierto poder de negociación, la mayoría de los productores se mantuvo, en términos generales, estable frente al 2T. En los pedidos al contado, como los precios de las sales de níquel y cobalto han sido relativamente débiles recientemente, algunas empresas aguas abajo buscaron el procesamiento por encargo de materias primas o ampliaron la producción interna; los coeficientes de los pedidos de septiembre siguieron bajo presión.
En cuanto a la producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel se mantuvieron fuertes este mes, y se espera que los planes de producción de septiembre se mantengan en un nivel relativamente alto. En China, los productores de primer nivel también mantuvieron altas tasas de operación, pero algunos productores pequeños y medianos aún no se han visto impulsados por la temporada alta, con expectativas de planes de producción para septiembre-octubre más bien débiles.
De cara al futuro, los precios del sulfato aún no han mostrado un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos posteriores deberían centrarse en la demanda real aguas abajo durante la temporada alta de septiembre-octubre.
Material de cátodo ternario:
Esta semana, los precios del material de cátodo ternario retrocedieron desde los máximos.En el lado de los costes, los precios del sulfato de níquel volvieron a debilitarse; en el sulfato de cobalto, el ritmo de las caídas se desaceleró y se estabilizó gradualmente. Los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio, tras dispararse al inicio de la semana, retrocedieron de forma consecutiva, impulsando conjuntamente a la baja los precios del material de cátodo ternario. En cuanto a las transacciones, dado que los precios de las materias primas oscilaron con fuerza, la disposición de los fabricantes de celdas de batería a reponer inventarios se mantuvo débil, y la negociación en el mercado fue relativamente lenta, centrada principalmente en ejecutar los pedidos existentes. En el lado de la demanda, en el mercado chino de vehículos eléctricos, algunos fabricantes de celdas de batería ralentizaron el ritmo de recogida de mercancía, principalmente porque los pedidos de los fabricantes de automóviles fueron más débiles de lo esperado; los pedidos de exportación se mantuvieron en un nivel alto y se espera que sigan mejorando. En el mercado de consumo, el desempeño reciente se mantuvo mediocre, sin señales de mejora por ahora. En cuanto a los planes de producción, los pedidos nacionales de cátodos ternarios en agosto aumentaron de forma constante; en septiembre, el impulso de la demanda del mercado de vehículos eléctricos pareció ligeramente insuficiente y, dado que se espera que la base del plan de producción de agosto alcance un máximo histórico, se prevé que el crecimiento en septiembre sea relativamente limitado.
LFP:
Esta semana, el patrón de oferta y demanda en el mercado chino de LFP no mostró cambios significativos intersemanales.En cuanto a los precios, el precio promedio del LFP esta semana subió 927,5 yuanes/mt intersemanal, un aumento de aproximadamente el 1,63%. El incremento del precio promedio del LFP esta semana se debió principalmente al alza del carbonato de litio como materia prima: el precio promedio del carbonato de litio de grado batería fue 3.400 yuanes/mt más alto intersemanal, un aumento de alrededor del 2,23%. El mayor costo de las materias primas elevó el centro de precios del LFP. En el frente de producción, las empresas de LFP mantuvieron un alto ritmo de producción esta semana, respaldadas por una sólida demanda de pedidos aguas abajo. Algunas nuevas líneas de producción completaron la puesta en marcha y fueron liberando gradualmente producción este mes. El incremento de la producción provino principalmente de empresas integradas y de empresas que adoptan rutas de proceso sin fosfato de hierro. Pese a la liberación gradual de nueva producción, la oferta total de LFP en la industria siguió siendo ajustada. Las empresas continuaron reduciendo inventarios para asegurar las entregas de pedidos, y los inventarios de producto terminado de materiales prolongaron su tendencia a la baja. En general, el mercado mantuvo un equilibrio ajustado entre oferta y demanda. De cara al futuro, se espera que los planes de producción de la industria en septiembre sigan aumentando. A corto plazo, es probable que persista el patrón de demanda sólida y oferta ajustada. Se recomienda vigilar el avance del ramp-up y la liberación de producción de las nuevas líneas, los cambios de inventarios del sector y el crecimiento de nuevos pedidos aguas abajo.
Fosfato de hierro:
Esta semana, los cambios generales en el mercado de fosfato de hierro de SMM fueron relativamente pequeños y los precios se mantuvieron relativamente estables. Las empresas aguas arriba y aguas abajo han comenzado las negociaciones de nuevos pedidos para septiembre. Con base en la actual estructura de mercado de oferta y demanda ajustada, las empresas aguas arriba aún mostraron disposición a seguir subiendo precios, pero se espera que el aumento general sea menor que el del mes pasado, con una desaceleración del ritmo de incrementos. Sin embargo, las empresas aguas abajo no querían que los precios siguieran subiendo, al considerar que los precios de materias primas aguas arriba como el ácido fosfórico y el fosfato de hierro no habían aumentado más, por lo que el lado de costos carecía de un apoyo claroComo ambas partes aún mantenían ciertas diferencias, el mercado estaba actualmente dominado por una postura de espera y observación, a la espera de la finalización de los resultados de la negociación. A corto plazo, se espera que los precios del fosfato de hierro se mantengan estables, y las tendencias posteriores dependerán de las negociaciones de pedidos de septiembre y de los cambios en la oferta y la demanda.
LCO:
Esta semana, la tendencia del mercado de LCO se mantuvo básicamente plana respecto a la semana pasada, consolidándose en general en un tono apagado. Por el lado de la oferta, las tasas de operación de las empresas se mantuvieron bajas. Las continuas bajadas de precios desde comienzos de año han comprimido significativamente los márgenes de beneficio, pero el efecto de impulsar los envíos fue limitado, y las empresas mostraron poca disposición a aumentar proactivamente la producción. Por el lado de la demanda, los planes de producción de los fabricantes de celdas de batería también fueron débiles, sin aportar un impulso evidente a la demanda real de LCO. Al mismo tiempo, la sustitución aguas abajo hacia materiales catódicos ternarios siguió aumentando, lo que suprimió aún más la liberación de la demanda de LCO. La estructura de oferta y demanda no mostró mejoras, y la reducción de inventarios avanzó lentamente. A corto plazo, se espera que los precios del LCO sigan enfrentando una presión bajista relativamente pequeña, aunque la caída podría ser relativamente moderada.
Ánodo:
Esta semana, los precios del material de ánodo de grafito artificial en China se mantuvieron básicamente estables. Por el lado de la oferta, el mercado en general se mantuvo en el estado ajustado observado anteriormente, con la reducción de inventarios en curso. Por el lado de los costes, los precios del coque como materia prima mostraron fluctuaciones relativamente pequeñas durante la semana, pero la presión alcista acumulada de periodos anteriores aún no se ha digerido por completo, y sigue proporcionando un fuerte soporte a los costes del ánodo. Considerando la oferta y la demanda, así como los factores de coste, fue clara la disposición de las empresas a mantener los precios; sin embargo, dado que las cotizaciones a comienzos de mes ya se habían elevado ligeramente, el mercado se encontraba actualmente en una fase de digestión y transición. De cara al futuro, el grafito artificial se vio respaldado por mejores expectativas de demanda y una oferta cada vez más ajustada, dejando margen para nuevas subidas de precios.
El grafito natural se mantuvo débil, sin mejoras en la demanda final; los precios se mantuvieron durante un periodo prolongado en niveles bajos cercanos a la línea de costes, y continuó el estancamiento entre compradores y vendedores.
Separador:
Esta semana, los precios de los separadores continuaron moviéndose lateralmente, con rangos de cotización para todas las especificaciones básicamente sin cambios respecto a la semana pasada. En cuanto a las cotizaciones específicas, los precios de los separadores de proceso húmedo de gama media-alta se mantuvieron firmes: 5 μm (5 μm + 2 μm) a 1,57-1,87 yuan/m², cotizaciones predominantes de 7 μm (7 μm + 2 μm) a 1,14-1,337 yuan/m², y 9 μm (9 μm + 3 μm) a 1,135-1,29 yuan/m². Detrás de la estabilidad de los precios estuvo el efecto combinado de la ampliación de la brecha entre oferta y demanda y el tira y afloja entre el upstream y el downstream. Se esperaba que los planes de producción de los usuarios finales en agosto aumentaran alrededor de un 8% intermensual, mientras que el crecimiento de la producción de separadores se estrechó hasta cerca del 3%. El crecimiento de la producción siguió rezagado frente al crecimiento de la demanda downstream, y la brecha oferta-demanda continuó ampliándose. Sin embargo, tras múltiples rondas de ajustes de precios anteriores, la aceptación marginal por parte de las empresas de celdas de batería de subidas en los precios de los separadores disminuyó, y el tira y afloja upstream-downstream entró en un punto muerto. Por producto, los productos recubiertos se mantuvieron relativamente firmes, apoyados por la demanda de almacenamiento de energía y de potencia de gama alta, mientras que la película base siguió limitada por cotizaciones competitivas de empresas de segundo y tercer nivel, con un potencial de subida acotado. A corto plazo, se esperaba que los precios de agosto se mantuvieran estables. A medida que se acercaba el ciclo tradicional de negociación de pedidos de septiembre, junto con la probabilidad de un nuevo impulso en los planes de producción downstream, se preveía que la disposición de los productores de separadores a subir precios se fortaleciera gradualmente. El mercado se centraba en la magnitud real de la implementación de la nueva ronda de negociaciones de pedidos. Se esperaba que los productos recubiertos siguieran siendo el principal impulsor de las subidas de precios, mientras que los incrementos de la película base podrían ser relativamente moderados debido al entorno competitivo.
Electrolito
Esta semana, los precios del mercado de electrolitos subieron.En el lado de los costos, el LiPF6 continuó subiendo esta semana. Esto se debió principalmente al crecimiento de la demanda, mientras que la tasa de operación global del sector ya era alta. Aunque un pequeño número de productores tenía capacidad ociosa, su disposición a aumentar rápidamente la producción fue relativamente débil, ya que pretendían priorizar el impulso de los precios al alza. La elasticidad de la oferta fue insuficiente, la oferta y la demanda del mercado estuvieron ajustadas, y los productores mostraron una fuerte confianza para mantener los precios firmes. Elevaron las cotizaciones una tras otra, impulsando los precios del mercado al alza. En el lado de los aditivos, los precios del VC también subieron. Las negociaciones de pedidos han comenzado sucesivamente recientemente; dado que la oferta general del mercado no mostró un aumento claro, el patrón de tensión entre oferta y demanda se intensificó aún más en medio del crecimiento de la demandaLos productores elevaron las cotizaciones frente a niveles anteriores, impulsando al alza los precios de mercado. En el lado de los disolventes, los anteriores conflictos geopolíticos en Oriente Medio elevaron los precios del crudo, y los costes de los disolventes aumentaron en consecuencia. Dado que los disolventes ya estaban cerca del punto de equilibrio, la presión de costes fue difícil de absorber internamente y solo pudo trasladarse aguas abajo, lo que llevó a cotizaciones más altas. El aumento de los precios de las materias primas elevó los costes del electrolito y se trasladó parcialmente a los precios del electrolito, dando lugar a un incremento de los precios del electrolito. En oferta y demanda, las plantas de baterías de potencia comenzaron a aprovisionarse con antelación para la temporada alta de septiembre-octubre, mientras continuaba el alto dinamismo del almacenamiento de energía. Estos dos factores positivos impulsaron una subida sostenida de la producción de celdas. Las empresas de electrolitos, por lo general, produjeron en función de las ventas y, a medida que se ampliaban los pedidos aguas abajo, el nivel operativo del sector aumentó en paralelo. En conjunto, los costes del electrolito aún no se habían trasladado por completo a los clientes aguas abajo, y las tendencias posteriores de precios todavía requieren un seguimiento continuo de los cambios en los precios de las materias primas y de la situación de traslado de costes.
Batería de iones de sodio:
Los envíos en el segmento de cátodos NFPP se entregaron de forma constante,y la tasa de utilización de capacidad de los principales actores se mantuvo alta. Sin embargo, los principales clientes aguas abajo solicitaron con fuerza aumentar los volúmenes, y la capacidad existente ya se había vuelto ajustada. El sector estaba acelerando la expansión de capacidad mediante cooperación de procesamiento por encargo, y se esperaba que toda la industria entrara en plena producción en el 4T. En cuanto a las rutas de proceso, los productos de la ruta de precursor presentaban ventajas de rendimiento, pero eran escasos en la oferta del mercado y se mantenían en cotizaciones elevadas, con competitividad de costes insuficiente; la ruta de ácido fosfórico–hierro, apoyada en un sistema de materias primas de autoabastecimiento y en el potencial de reducción de costes a largo plazo, siguió siendo la opción principal de los actores líderes, con avances tanto en la transformación tecnológica como en nuevas líneas de producción. Los envíos de carbono duro aumentaron mes a mes; los precios tendieron a la baja, pero la caída fue menor de lo que esperaban los clientes. Continuó el pulso por la reducción de costes, y aún había margen para recortes de precios tras la implementación de la verificación de nuevos procesos. Por escenario de aplicación, los productos con alta tasa C y rendimiento a baja temperatura mostraron una prima clara, mientras que la pequeña potencia y el almacenamiento de energía a temperatura ambiente fueron los principales impulsores de volumenLos vehículos de dos ruedas siguieron siendo el primer escenario en escalar, con plantas de baterías de primer nivel con una visibilidad de pedidos relativamente alta y planes de expandirse a áreas como el almacenamiento de energía; la certidumbre de la demanda de almacenamiento de energía y de procesamiento de peajes continuó fortaleciéndose, y varios clientes ya habían asegurado la demanda de volumen del próximo año. Tono general: mejora marginal de la demanda, la capacidad de cátodos como el cuello de botella actual de la oferta, divergencia en las rutas del lado de costos y continuidad de las negociaciones de precios para los ánodos.
Reciclaje:
En el lado de materias primas, los precios del carbonato de litio y del sulfato de níquel fluctuaron esta semana, mientras que los precios del sulfato de cobalto cayeron de forma sostenida.Esta semana, por tipos de material ternario, LCO y LFP, en el lado de la hidrometalurgia de LFP: tomando como ejemplo la masa negra de electrodos LFP, el precio actual de la masa negra de electrodos LFP fue de 6.600-7.000 yuanes por % de litio, prácticamente sin cambios frente al nivel de transacción del jueves pasado (WoW). Mientras tanto, el precio actual de la masa negra de baterías LFP fue de 5.700-6.300 yuanes por % de litio, y el diferencial de precio frente a la masa negra de electrodos se ha ido ampliando gradualmente. En el lado ternario y LCO, los pagables de níquel y cobalto para la masa negra de electrodos ternarios se situaron en torno al 75,5-77%. Las transacciones de algunas series de alto níquel, como las ternarias de serie 8 y serie 9, seguían en torno al 78%, pero todas mostraron un ligero descenso. Los pagables de cobalto para la masa negra de electrodos LCO fueron del 73-75%, y los pagables de litio para la masa negra de electrodos LCO fueron del 72-75%. En la actualidad, a medida que los precios del sulfato de cobalto secundario continuaron bajando ligeramente, las empresas downstream de hidrometalurgia de LCO fueron muy cautelosas en las compras, las transacciones de mercado fueron lentas, y los pagables de masa negra como cobalto puro y alto cobalto continuaron cotizándose por separado para cobalto y litio; los precios actuales fueron ligeramente inferiores a los del lado ternario.
Downstream y uso final:
Esta semana, los precios ex-China de los módulos de baterías bajaron ligeramente, afectados principalmente por la caída del carbonato de litio.El 27 de agosto, se publicó el anuncio de los candidatos preseleccionados para la contratación general EPC del proyecto ESS independiente de formación de red de JiQi Energy Storage en el condado de Shache, de 200.000 kW/1,2 millones de kWh. El candidato preseleccionado n.º 1 fue China Energy Engineering Group Anhui Electric Power Design Institute Co., Ltd., con un precio de oferta de 878,292425 millones de yuanes y un precio unitario de oferta de 0,7319 yuanes/Wh; el candidato preseleccionado n.º 2 fue China Energy Engineering Group Jiangsu Electric Power Construction n.º 13 Engineering Co., Ltd. y Zhejiang Bohua Electric Power Design Institute Co., Ltd., con un precio de oferta de 892,75 millones de yuanes y un precio unitario de oferta de 0,744 yuanes/Wh; el tercer candidato preseleccionado fue PowerChina Group Fujian Electric Power Survey & Design Institute Co., Ltd., con un precio de oferta de 898,75 millones de yuanes y un precio unitario de oferta de 0,749 yuanes/Wh.
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[MIIT: Los fabricantes de automóviles deben presentar los resultados de autoinspección y rectificación antes de finales de diciembre de 2026; quienes detecten defectos deben iniciar retiradas del mercado de forma proactiva]Las oficinas generales de cuatro departamentos, incluido el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, emitieron un aviso para lanzar una campaña especial de conformidad de producción y mejora de la calidad de los productos de vehículos de motor de carretera. El aviso propuso organizar a las empresas para que realicen autoinspección y rectificación. Las autoridades locales de industria y tecnología de la información deben organizar a los principales productores locales de vehículos de motor de carretera para llevar a cabo de forma integral la autoinspección y rectificación conforme a los requisitos de gestión de acceso y los asuntos clave de rectificación, identificar sistemáticamente problemas en ámbitos como la conformidad de producción, la fiabilidad, la durabilidad y las pruebas/verificación de nuevas tecnologías, tanto de las propias empresas como de los proveedores de componentes clave, completar con seriedad los trabajos de rectificación, reforzar de manera integral la gestión de la cadena de suministro y mejorar la capacidad de garantizar la conformidad de producción. Las empresas deben presentar sus resultados de autoinspección y rectificación a las autoridades locales de industria y tecnología de la información antes de finales de diciembre de 2026. Para los defectos identificados, las empresas deben presentar sin demora planes de retirada del mercado ante la Administración Estatal de Regulación del Mercado e implementar retiradas de forma proactiva. Las autoridades locales de industria y tecnología de la información deben cumplir sus responsabilidades territoriales, instar y orientar a las empresas locales a reforzar las pruebas y la verificación de diseños innovadores agresivos de productos automotrices, evaluar plenamente los riesgos de seguridad y promover con prudencia la aplicación de nuevas tecnologías en los vehículos. (Jin10 Data APP)
[Cui Dongshu: La caída de los beneficios de la industria automotriz se ha mantenido elevada recientemente; la presión sobre la rentabilidad de los fabricantes principales seguirá aumentando con fuerza]Jin10 Data informó el 27 de agosto que Cui Dongshu, de la CPCA, publicó un artículo en el que señaló que los precios de exportación de baterías de litio cayeron un 26%, de 142.900 yuanes en 2024 a 112.300 yuanes en 2025, y cayeron un 21%. En 2026, bajaron a 105.000 yuanes, un 11% menos, y el precio medio de exportación de baterías en China fue de 106.000 yuanes en julio, un 3% menos interanual. De abril a julio, la caída de precios tras la reducción de los reembolsos fiscales a la exportación mejoró significativamente frente al año pasado. Recientemente, a medida que se amplió la escala de producción del mercado automotriz y aumentó el PPI, se incrementaron los costos upstream del carbonato de litio. Los precios de exportación de baterías de litio siguieron bajando, los precios de las baterías en el mercado interno se dispararon y fue grave el problema de que los fabricantes de automóviles no produjeran baterías, lo que provocó una caída sostenida de las ganancias de los fabricantes. Sumado a la tendencia bajista de los márgenes de beneficio en años anteriores, la disminución de las ganancias de la industria automotriz se ha mantenido elevada recientemente. Dadas las claras ventajas de política para las nuevas energías bajo el apoyo gubernamental y, debido a no producir baterías y carecer de poder de negociación, la presión sobre la rentabilidad de los principales fabricantes de automóviles seguirá aumentando con fuerza. A medida que continuaron avanzando los esfuerzos del país contra la “involución”, el impulso para mejorar las ganancias de las industrias upstream se ha ido haciendo evidente gradualmente, mientras que la presión downstream se mantuvo alta.
[Haohua Technology: El precio promedio de los materiales de baterías de litio con flúor subió más de un 63% interanual]Haohua Technology publicó el 27 de agosto sus principales datos operativos del primer semestre de 2026. En el 1S, los precios promedio de venta de varios productos principales aumentaron. Entre ellos, los químicos fluorocarbonados, afectados por las cuotas y respaldados tanto por el lado de los costos como por el de la demanda, subieron un 16,46% interanual. Impulsado conjuntamente por un equilibrio ajustado entre oferta y demanda de materias primas clave como el LiPF6, bajos inventarios del sector, un aumento de la demanda downstream de vehículos de nueva energía y almacenamiento de energía, y el alza de costos como el fluoruro de litio upstream, el precio promedio de venta de los materiales de baterías de litio con flúor fue de 29.900 yuanes/tonelada, un 63,49% más interanual. La demanda rígida en campos downstream como baterías de litio, electrónica y anticorrosión para fluoropolímeros se liberó de forma constante, junto con un sólido soporte de los costos de materias primas upstream como la fluorita y el ácido fluorhídrico, y las condiciones generales del mercado se comportaron con más fuerza que en el mismo período de años anteriores. (Jin10 Data APP)
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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[Análisis de SMM] En agosto, el lado de las materias primas del electrolito estuvo estructuralmente ajustado, con un desfase en la transmisión de precios al producto terminado](https://imgqn.smm.cn/usercenter/QxQbN20251217171727.jpg)
