Esta semana, los precios del carbonato de litio spot se dispararon antes de retroceder, consolidándose y con tendencia a la baja en general. El mercado de futuros experimentó una volatilidad intensificada, con el rango de precios del contrato más negociado CO2701 oscilando bruscamente desde 161.500-162.500 yuan/mt a principios de semana hasta 148.300-154.900 yuan/mt. Tras tocar un máximo semanal de 162.500 yuan/mt, retrocedió de forma continua, alcanzando un mínimo de 148.300 yuan/mt. El rango semanal fue de aproximadamente el 8,7%. El interés abierto disminuyó para luego expandirse en medio de un feroz tira y afloja entre largos y cortos.
La operatoria del mercado se caracterizó por ventas activas tras el repunte y compras en las caídas. Las plantas de litio aguas arriba, aquellas que no estaban en mantenimiento, mostraron una disposición significativamente mayor a vender pedidos spot cuando los precios superaron los máximos recientes; dicha disposición se moderó cerca de fin de mes, ya que algunas preparaban envíos para contratos a plazo; las plantas en mantenimiento continuaron priorizando el suministro mediante contratos a plazo. Las plantas de materiales aguas abajo acumularon inventario activamente cerca de fin de mes para la producción del mes siguiente: tras la liquidación de precios, la disposición a compras justo a tiempo era fuerte por debajo de 150.000 yuan/mt, pero hubo poco apetito por perseguir los precios después del repunte. En general, las consultas y transacciones reales se mantuvieron relativamente activas.
La producción del lado de la oferta se recuperó en cierta medida, con las instalaciones de salares reanudando la producción tras el mantenimiento. El suministro de carbonato de litio de China se recuperó esta semana, debido principalmente a que algunas plantas de litio en salares completaron el mantenimiento y reanudaron gradualmente la producción; otras fuentes de materias primas mantuvieron sus operaciones normales. En cuanto a los cambios de inventarios: las plantas de litio aguas arriba que no estaban en mantenimiento, alentadas por la deriva al alza de los precios, aumentaron gradualmente la disposición a vender pedidos spot; las plantas en período de mantenimiento continuaron suministrando principalmente bajo contratos a plazo, con existencias digeridas de manera constante; las plantas de materiales aguas abajo persistieron en las compras justo a tiempo en las caídas, y algunas ya estaban acumulando para septiembre, pero la preocupación por la tendencia de los precios del próximo mes mantuvo el acopio relativamente cauteloso; los comerciantes observaron una dinámica general de desacumulación, junto con los envíos spot de la parte alta y la demanda de reaprovisionamiento de la parte baja.
Esta semana, las fluctuaciones de precios estuvieron influenciadas por múltiples factores. Uno, las expectativas del lado de la oferta vacilaron: a principios de semana, el progreso más lento de lo esperado en la reanudación de la producción minera en Jiangxi impulsó los precios al alza bruscamente, pero luego las mejores expectativas de reanudación, junto con un sentimiento macroeconómico más débil, condujeron a un rápido retroceso. Segundo, el almacenamiento de fin de mes por parte de los compradores intermedios para la producción del próximo mes impulsó la disposición a comprar pedidos al contado, brindando un soporte temporal a los precios. Tercero, una caída a nivel macro en el apetito por el riesgo sistémico presionó los precios del litio.
De cara al futuro, los precios del carbonato de litio a corto plazo podrían tender a la firmeza. Por el lado de la oferta, la finalización del mantenimiento en los salares y las reanudaciones graduales de producción aportan un crecimiento marginal, pero el ritmo de reanudación de la producción minera en Jiangxi sigue siendo la variable clave. Por el lado de la demanda, la necesidad de aprovisionamiento del sector transformador para septiembre respalda los precios, aunque el comportamiento es relativamente cauteloso y carece de impulso alcista. En la actualidad, los descuentos al contado se han reducido significativamente, y la compra activa de los compradores intermedios por debajo de 150.000 yuan/t establece un piso para los precios. Las áreas clave a vigilar siguen siendo el ritmo real de reanudación de las minas de Jiangxi, los cambios en el calendario de aprovisionamiento del sector transformador en septiembre, cuándo se absorberán los certificados de depósito y los programas de producción de septiembre.
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