8.27 Minutas de la reunión matutina del aluminio de SMM
Futuros: El contrato más negociado de aluminio SHFE 2610 cerró a 23.830 yuan/tm, con una baja de 40 yuan respecto a la liquidación anterior, un descenso del 0,17%. Abrió a 23.760,00 yuan/tm y osciló en el rango de 23.710–23.870 yuan/tm durante la sesión. Los precios operaron por encima de la MA5 (23.764,00), MA10 (23.796,50), MA30 (23.669,17) y MA60 (23.590,50). Las medias móviles de medio y largo plazo se mantuvieron en alineación bajista y continuaron presionando a la baja; se evidenció un rebote que encontró resistencia y retrocedió, con la media móvil de 10 periodos por encima formando una resistencia clave. El indicador MACD mostró la DIF (60,7360) por debajo de la DEA (95,1808), con el histograma MACD en -68,8896, lo que indica cierto debilitamiento del impulso alcista. El rango de negociación central sugerido para el aluminio SHFE fue de 23.400–24.200 yuan/tm. El contrato a 3 meses del aluminio en la LME cerró a 3.225,00 USD/tm, con una baja del 0,14%. Abrió a 3.230,50 USD/tm y osciló entre 3.223,50 y 3.233,50 USD/tm durante la sesión. Los precios operaron por encima de la MA5 (3.230,70), MA10 (3.229,90) y MA30 (3.222,43), pero por debajo de la MA60 (3.249,64). Las medias móviles de medio y largo plazo estaban en alineación bajista y presionaron gradualmente a la baja; se hizo evidente una estructura general de retroceso desde máximos, consolidación y correción, con la media móvil de 60 periodos por encima formando una resistencia clara. El indicador MACD mostró la DIF (-0,5481) por debajo de la DEA (2,6498), con el histograma MACD en -6,3958, lo que indica cierto debilitamiento del impulso alcista. El rango de negociación central sugerido para el aluminio de la LME fue de 3.200–3.300 USD/tm.
Frente macro: La Oficina de Información del Consejo de Estado celebró una conferencia de prensa en la que el MIIT presentó información relevante sobre la promoción de la industrialización de nueo tipo durante el período del “15º Plan Quinquenal”. El MIIT declaró que en los próimos cinco años acelerará el desarollo de industrias pilares emergentes como los circuitos integrados, la industria aeroespacial, la biofarmacéutica, la economía de baja altitud, el almacenamiento de energía de nuevo tipo y los robots inteligentes, e impulsará las industias del futuro como la tecnología cuántica, la biofabricación, la energía de hidrógeno y la energía de fusión nuclear, las interfases cerebro-computadora, la IA encarnada y las comunicaciones móviles de sexta generación (6G) como nuevos motores de crecimento. El presidente de EE. UU., Trump, afirmó que, en cuanto a cuándo se esperaba que Irán regresara a las negociaciones, no tenía un calendario y no tenía prisa. Trump dijo que EE. UU. estaba logrando victorias muy grandes y que Irán enfrentaba una inflación severa y su economía se estaba derrumbando. Un portavoz del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que el estrecho de Ormuz pertenecía a Irán y Omán. Hace aproximadamente un mes, Irán y Omán iniciaron negociaciones y alcanzaron un acuerdo aceptable para ambas partes. En estas negociaciones, todas las partes llegaron a un acuerdo sobre la participación en las aguas del estrecho de Ormuz y las respectivas participaciones de ingresos que Irán y Omán deberían recibir. EE. UU. obstruyó este trabajo, provocando retrasos en el proceso. Si EE. UU. abandonara su obstrucción y restableciera el entendimiento mutuo, Irán podría abrir el estrecho de Ormuz en el marco de los entendimientos ya alcanzados; por lo tanto, EE. UU. debe aceptar las condiciones de Irán. Si EE. UU. no acepta las condiciones de Irán, el estrecho de Ormuz no se abrirá bajo ninguna circunstancia.
Fundamentos: En el exterior, impulsada por nueva capacidad y reanudaciones de producción, se espera que la producción media diaria siga repuntando; las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguen siendo volátiles, y las perspectivas de reapertura del estrecho de Ormuz siguen siendo inciertas. Por el lado de la demanda, aunque el período tradicional de temporada alta está a punto de llegar, las expectativas de acopio de inventarios para la temporada alta aún no se han materializado, y el mercado mantiene una actitud de espera y observación respecto a la mejora de la demanda en temporada alta. Por el lado de los inventarios, la tendencia de reducción de existencias del inventario social de lingotes de aluminio continuó durante la semana. Hasta el jueves, el inventario de lingotes de aluminio en las principales zonas de consumo de China se situó en 852.000 tm, 8.000 tm menos que el lunes y 23.000 tm menos en términos intersemanales.
Mercado de aluminio primario: Los futuros de aluminio en la SHFE subieron hoy, con un sentimiento general de transacciones que disminuyó ligeramente. Las transacciones al contado de aluminio en la SHFE para cargas con facturas fechadas este mes oscilaron entre un descuento de 10 yuanes/tm y una prima de 10 yuanes/tm, mientras que las de facturas fechadas el próximo mes oscilaron entre un descuento de 20 yuanes/tm y la paridad. En la sesión nocturna se observó un ligero aumento y, al ser el primer día de negociación para las facturas del próximo mes, el sentimiento comprador en el mercado del centro de China fue bajo. El ambiente general de negociación fue apagado, con solo unas pocas empresas de procesamiento aguas abajo realizando compras justo a tiempoLos proveedores se apresuraron a vender en medio de un colapso de precios, lo que empujó los precios de transacción a la baja. Finalmente, el rango de precios reales de transacción en el centro de China se situó en torno a un descuento de 80-120 yuan/tm respecto al contrato de aluminio de septiembre de la SHFE. El fuerte aumento de hoy en los futuros provocó una divergencia alcista-bajista en el mercado spot del sur de China. La reducción de las llegadas, junto con una significativa disminución de existencias, dio mayor confianza a los vendedores, y la mayoría de los proveedores mantuvieron los precios firmes y vendieron lentamente. Solo algunos se vieron presionados por necesidades de efectivo de fin de mes para hacer pequeñas concesiones, y el flujo general de mercancías permaneció controlado sin una liberación significativa de volumen. En el lado de la demanda, los usuarios transformadores mostraron baja aceptación del rápido aumento de precios, no solo reacios a perseguir los precios, sino también desarrollando un sentimiento bajista, volviéndose cautelosos y comprando menos. Afortunadamente, los comerciantes mantuvieron una adquisición justo a tiempo relativamente fuerte, y los grandes actores subieron activamente los precios para comprar, impulsando la actividad entre los intermediarios. En medio del tira y afloja entre vendedores y compradores, las operaciones fueron tibias. Los precios de transacción spot se concentraron en primas de 210-250 yuan/tm sobre el contrato de aluminio de septiembre de 2609 de la SHFE.
Chatarra de aluminio: Hoy, el precio spot del aluminio SMM A00 cerró a 23.870 yuan/tm, con un aumento de 130 yuan/tm respecto al día de negociación anterior. Los precios de la chatarra de aluminio nacional en general siguieron el aumento. En cuanto a la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, al 26 de agosto, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mezclado sin pintura en Foshan fue de 2.354 yuan/tm, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tenso triturada fue de 1.133 yuan/tm. En cuanto a las importaciones y exportaciones, según datos aduaneros de SMM, las importaciones de chatarra de aluminio de China en julio de 2026 totalizaron aproximadamente 119.600 tm, una disminución intermensual respecto a las 133.000 tm de junio. Esto se debió principalmente a la inversión anterior del diferencial de precios entre los mercados chino y extranjero y a los retrasos en los envíos, lo que mantuvo la suplementación de chatarra de alta calidad del extranjero en niveles bajos. Impulsado por la prohibición de exportación de chatarra de aluminio de los EAU y el aumento de aranceles de la UE, el efecto de contracción en el suministro de Europa y Oriente Medio sigue emergiendo, fortaleciendo aún más la posición del sudeste asiático como principal fuente complementaria. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio mantenga esta semana su patrón de movimiento lateral estrecho, con la demanda presionando a la baja y los costos brindando soporte. Al encontrarse actualmente en la recta final de la temporada baja tradicional, es poco probable que los pedidos de uso final en la cadena descendente experimenten un repunte sustancial. Las empresas transformadoras de chatarra siguen comprando según necesidad, el sentimiento de compra se mantiene cauto, y el efecto de anticipación ante la temporada punta aún no es significativo; la evolución posterior de los pedidos aún debe observarse. Se espera que el intervalo de operación principal para la chatarra de aluminio triturada y tensada (cotizada según contenido de aluminio) oscile entre 19 900 y 20 700 yuan/tm.
Aleación de aluminio secundario: Cotizaciones spot: Las cotizaciones del mercado de ADC12 subieron ligeramente hoy en general. El precio SMM ADC12 aumentó 50 yuan/tm respecto al día de negociación anterior hasta 23 950 yuan/tm, impulsado principalmente por la firmeza de los precios del aluminio y la mejora del sentimiento del mercado. Las empresas subieron sus cotizaciones en respuesta a la evolución de los costos y del mercado, aunque la magnitud general del ajuste de precios se mantuvo contenida. La demanda de uso final actual sigue siendo relativamente débil, con las compras descendentes mayoritariamente según necesidad y una aceptación limitada de precios más altos. Algunas empresas optaron por mantener sus precios estables a la espera de observación tras ajustes anteriores, y la subida general del mercado siguió siendo cauta. En conjunto, los precios a corto plazo del ADC12 continúan recibiendo soporte de los costos, pero la demanda aún no ha configurado un motor alcista claro. El margen para nuevas subidas de precios y su sostenibilidad dependerán de las tendencias de los precios del aluminio y de la recuperación de la demanda descendente.
Perspectiva general: El sentimiento macroeconómico fluctúa, las negociaciones entre EE. UU. e Irán están en un tira y afloja, y persiste la incertidumbre sobre la navegación por el estrecho de Ormuz. Desde el lado fundamental, la tendencia de desabastecimiento de los inventarios de lingotes de aluminio en China continúa, proporcionando un suelo a los precios. No obstante, fuera de China, se espera que la producción diaria media de aluminio siga repuntando, impulsada por nuevas capacidades y reanudaciones de producción. En cuanto a la demanda interna, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información indicó que acelerará, en los próximos cinco años, el desarrollo de industrias pilares emergentes —incluidos circuitos integrados, aeroespacial, biomedicina, economía de baja altitud, almacenamiento de energía de nuevo tipo y robots inteligentes—, lo que impulsará a largo plazo la demanda de semiproductos de aluminio industriales. Sin embargo, a corto plazo, el período de transición entre la temporada baja y la temporada alta aún no se ha definido claramente, y el mercado sigue en modo de espera respecto a la demanda de la temporada alta. Se espera que los precios del aluminio a corto plazo se consoliden con un tono moderado.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no confiar en esto como sustituto de su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
