Nueva situación de competencia y cooperación en cátodos de baterías de iones de sodio: las nuevas fuerzas «ganan por velocidad», los gigantes de baterías de litio «entran por volumen» [Análisis de SMM]

Noticias de SMM del 26 de agosto:

Con la puesta en marcha sucesiva de líneas de producción de nivel de 10 kt de NFPP y la entrada de los cátodos de baterías de iones de sodio en la fase de entrega a escala, el panorama de los participantes de la industria se vuelve cada vez más claro: por un lado, están las empresas emergentes de baterías de iones de sodio con I+D madura y mecanismos flexibles, y por el otro, los grandes actores de cátodos de baterías de litio que entran con capacidad y respaldo de marca. Estos dos tipos de entidades compiten y cooperan en la misma pista, y sus características diferenciadas influirán profundamente en el panorama competitivo y el ritmo de reducción de costos de los cátodos de baterías de iones de sodio.

I. Lógica de entrada de dos tipos de entidades

Actualmente, las nuevas fuerzas de baterías de iones de sodio han completado la construcción o han iniciado la producción de líneas de producción de nivel de 10 kt, mientras que los grandes actores de cátodos de baterías de litio han completado las reservas técnicas y aceleran su entrada. Los dos tipos de entidades pasan gradualmente de una «competencia indirecta» a una «confrontación directa».

II. Empresas emergentes: I+D madura, mecanismos flexibles

Las ventajas centrales de las empresas emergentes de baterías de iones de sodio se reflejan principalmente en tres aspectos.

Primero, I+D madura. Las nuevas fuerzas de baterías de iones de sodio a menudo provienen de equipos de investigación universitarios o veteranos de la industria, con un alto punto de partida técnico y hojas de ruta enfocadas. Son cofundadas por académicos líderes en el campo de la electroquímica, y el rendimiento de sus productos se encuentra en el nivel líder de la industria. Su forma organizativa técnica «ligera» permite velocidades de iteración de I+D significativamente más rápidas que las de los grandes actores.

Segundo, flexibilidad y cadenas de decisión cortas. Las empresas emergentes tienen estructuras organizativas planas, lo que permite tomar decisiones rápidas sobre el inicio de proyectos de I+D, ajustes en las líneas de producción y decisiones comerciales. Pueden optimizar fórmulas y procesos basándose en los comentarios de los clientes de manera oportuna, mostrando claras ventajas de eficiencia en las etapas de verificación de entrega de muestras, desarrollo personalizado, etc., alineándose con las características iniciales de las baterías de iones de sodio: «lotes pequeños, múltiples variedades, iteración rápida».

Tercero, margen significativo para ajustes de precios. Para capturar los limitados recursos de los clientes y la cuota de pedidos, las empresas emergentes están dispuestas a adoptar precios más agresivos, utilizando descuentos por volumen para escalar rápidamente. Según SMM, algunas empresas de nueva fuerza ofrecen cotizaciones altamente competitivas durante la fase de aumento de capacidad para asegurar clientes iniciales de almacenamiento de energía.

Sin embargo, las desventajas de las empresas emergentes son igualmente prominentes: recursos financieros limitados, expansión de capacidad dependiente de financiamiento externo y débil resistencia al riesgo. Una vez que la industria entra en una guerra de precios o la demanda aguas abajo fluctúa, su presión sobre el flujo de caja aparecerá primero.

III. Principales actores de cátodos para baterías de litio: expansión de capacidad y respaldo de marca

En comparación con las empresas emergentes, las ventajas de los principales actores de cátodos para baterías de litio al ingresar en las baterías de ion sodio se concentran en dos aspectos: capacidad y marca.

Por un lado, tienen la capacidad de expandir rápidamente la capacidad. Los principales actores poseen experiencia madura en la construcción de líneas de producción, sistemas de cadena de suministro y solidez financiera. La línea de producción de LFP comparte similitudes de proceso con las tecnologías de polianiones de ion sodio, y el equipo es en gran medida intercambiable, lo que permite una modificación y replicación rápidas de las líneas de producción. La velocidad de puesta en marcha de capacidad a nivel de 10.000 t supera con creces a la de las empresas emergentes.

Por otro lado, el efecto de respaldo de marca es significativo. Las empresas líderes de cátodos han acumulado una profunda confianza de los clientes y sistemas de gestión de calidad en el campo de las baterías de litio. Sus productos de baterías de ion sodio disfrutan naturalmente de una prima de confianza durante la certificación por parte de los fabricantes de baterías aguas abajo, con bajos costos de reutilización de canales y adquisición de clientes, lo que facilita la obtención de pedidos a granel de clientes líderes de almacenamiento de energía.

Además, los grandes fabricantes tienen una mayor resistencia al riesgo. El flujo de caja de su negocio principal de baterías de litio puede "transfundir" sus operaciones de baterías de ion sodio, permitiéndoles expandirse de forma contracíclica durante las recesiones de la industria, ganando tiempo para el crecimiento futuro.

IV. Panorama de cooperación y competencia y perspectivas del mercado

SMM cree que en la etapa inicial de comercialización, las empresas emergentes aprovechan la ventaja del primero en moverse con I+D madura y toma de decisiones flexible, compitiendo por capturar la ventana de validación del cliente. A medida que el tamaño del mercado se expande, las ventajas de expansión de capacidad y de marca de los grandes fabricantes se irán liberando gradualmente.

Mientras tanto, la relación de coopetencia entre los dos tipos de actores también se profundizará. Los grandes fabricantes pueden integrar los equipos técnicos de las nuevas fuerzas mediante fabricación por encargo, fusiones y adquisiciones, mientras que las nuevas fuerzas pueden aprovechar las cadenas de suministro de los grandes fabricantes para reducir costos. En última instancia, las entidades con múltiples dotaciones de «tecnología + capacidad + capital» prevalecerán en la competencia a largo plazo.

Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875