[SMM Flash de Potencia Informática] Envíos centralizados de 256 unidades al contado H200 cotizados a 5,35 millones de yuanes por unidad

SMM ha sabido que los arrendadores del este de China informan de un grave desajuste entre los precios de oferta y demanda del Pro 6000: los compradores pujan a la baja mientras los tenedores piden precios altos, lo que dificulta cada vez más cerrar operaciones. Este modelo se arrendaba anteriormente a 35.000–37.000 yuanes por unidad al mes, un nivel que los compradores claramente se han mostrado reacios a aceptar. En comparación con el 5090, la principal ventaja del Pro 6000 radica en sus especificaciones de memoria, que pueden soportar el despliegue de inferencia para modelos con mayor número de parámetros; sin embargo, la diferencia de precio de alquiler mensual entre ambos supera generalmente los 18.000 yuanes. SMM considera que la ventaja de memoria aún no se ha traducido en una rentabilidad reconocida por los arrendatarios, y el proceso de descubrimiento de precios sigue en un tira y afloja, por lo que es improbable un aumento de volumen a corto plazo.

SMM supo que, del 1 al 4 de septiembre, la cotización en dólares de una sola tarjeta RTX 5090 subió de 5.350 a 5.600 dólares, un aumento de 250 dólares o del 4,7 % en cuatro días, y las expectativas del mercado apuntan a una nueva subida hasta los 6.000 dólares por tarjeta. En el mismo período, el canal denominado en renminbi avanzó a la par: la versión turbo del sur de China pasó de 40.800 yuanes por tarjeta a mediados de agosto a 43.500 yuanes por tarjeta, un aumento del 6,6 %. SMM considera que los dos canales, en moneda local y extranjera, registraron ganancias similares y se movieron en la misma dirección, y que el aumento de precios obedeció principalmente a la oferta y no al arbitraje regional. Si se materializa la expectativa de 6.000 dólares, aún queda un potencial alcista del 7,1 % desde el nivel actual.

Los índices se movieron lateralmente en todos los ámbitos hoy. La 5090 subió en sincronía tanto en el mercado nacional como en el extranjero: la cotización en dólares ganó un 4,7 % en cuatro días hasta los 5.600 dólares, con algunos apuntando a los 6.000, mientras que la versión turbo del sur de China subió a 43.500 yuanes por tarjeta (+6,6 %), impulsada por la oferta más que por el arbitraje regional. La divergencia de precios entre oferta y demanda para la Pro 6000 se está ampliando, con cotizaciones de alquiler de 35.000 a 37.000 yuanes al mes que tienen una aceptación limitada y un diferencial de más de 18.000 yuanes frente a la 5090; el descubrimiento de precios sigue en un tira y afloja. Si el repunte de la 5090 continúa y el diferencial se reduce, podría abrir espacio de demanda para la Pro 6000.