Según las observaciones de SMM, desde julio, los precios del cátodo de cobre han aumentado de 103.000 yuan/mt a 108.600 yuan/mt, un incremento de más de 6.400 yuan/mt, pero el precio del alambre de cobre desnudo brillante nacional (sin impuestos) solo subió de 90.000 yuan/mt a 91.700 yuan/mt, un incremento de menos de 1.800 yuan/mt. Los datos históricos indican que un aumento en los precios del cobre impulsa inevitablemente a los proveedores de chatarra de cobre a vender activamente, lo que provoca un aumento a corto plazo en la oferta de chatarra de cobre. Sin embargo, el incremento en los precios de la chatarra de cobre inevitablemente se rezagará respecto al del cátodo de cobre. La creciente diferencia de precios entre el metal primario y la chatarra atraerá a las empresas de utilización de chatarra aguas abajo a comprar y producir. Como resultado, el breve aumento de la oferta se absorbe rápidamente por la vasta demanda de consumo aguas abajo, lo que conduce a una rápida reducción en la circulación de chatarra de cobre en el merado, un rápido aumiento en los precios de la chatarra de cobre y una reducción de la diferencia de precios entre el metal primario y la chatarra, volviendo a niveles normales.
Sin embargo, el reciente aumento en los precios del cobre ha incrementado ciertamente la oferta de chatarra de cobre en el mercado, pero el aumento de precios se ha mantenido limitado. Después de comunicarse con comerciantes de chatarra de cobre, empresas de varilla de cobre secundario y empresas de placa de ánodo de cobre que utilizan chatarra, SMM llegó a las siguientes conclusiones:
1. Con la implementación de la política de "facturación inversa", un número cada vez mayor de empresas han sido sujetas a restricciones en grado variable y se han visto obligadas a comprar chatarra de cobre con facturas fiscales. Dado que la política de "facturación inversa" fue promulgada en mayo de 2024, utilizada como período de transición en 2025 e implementada oficialmente en 2026, muchas empresas han sido limitadas por la regla de que el cupo de facturación de cada año calendario es de 5 millones de yuan, lo que reduce significativamente su volumen de compra de materias primas. Sin embargo, para mantener la producción continua, estas empresas han tenido que comprar chatarra de cobre importada o nacional con impuestos. Como resultado, el mercado ha visto una fuerte disminución en la demanda de chatarra de cobre sin impuestos, mientras que los suministros con facturas fiscales han sido acaparados. La tasa de facturación de impuestos para las empresas de utilización de chatarra para obtener chatarra de cobre con impuestos ha aumentado bruscamente, del 6,5% hasta el 11,5%, e incluso alcanza el 12% en la región de Guangdong. Con tasas de facturación de impuestos tan altas, muchas empresas de utilización de chatarra han tenido que comenzar a intentar reducir el precio de la chatarra de cobre sin impuestos para compensar los costos de adquisición adicionales causados por el aumento en las tasas de facturación de impuestos.
2. En agosto de 2024, el Documento N.º 770 abordó la eliminación de recompensas y subvenciones derivadas de la atracción ilegal de inversiones, con el objetivo de resolver fundamentalmente el problema de las "depresiones fiscales". Aunque esta regulación exige que los gobiernos locales completen la limpieza de subvenciones ilegales y devoluciones de impuestos a más tardar en agosto de 2027, un número cada vez mayor de empresas de utilización de chatarra han sido informadas por las autoridades competentes este año de que dichas recompensas y subvenciones serán canceladas. Actualmente, empresas en regiones como Jiangxi, Anhui, Hubei, Henan, entre otras, ya han sido notificadas sobre las cancelaciones de subvenciones. En el pasado, aunque las empresas de utilización de chatarra disfruaban de subvenciones locales, casi totalmene transferían estos beneicios al merado de chatarra de cobre. Debido a la crónica escasez de oferta de chatarra de cobre, estas empresas tenían que aumentar los precios para obtener suficientes materias primas para la producción. Con la futura cancelación de subvenciones, los costos operativos aumentados inevitablemente les impedirán ofrecer precios más altos por la chatarra de cobre; tendrán que trasladar esta carga de costos a los proveedores de chatarra de cobre aguas arriba. Además, dado que la cancelación de subvenciones no se implementa simultáneamente en todo el país, las empresas en regiones donde ya se ha implementado se ven forzadas a detener sus operaciones y esperar. Este año, la tasa de operación de las empresas de varilla de cobre secundario ya se ha acercado a mínimos históricos.
3. Durante la temporada baja histórica, bajo el impacto de los altos precios del cobre, la disposición de compra de las empresas terminales de cable y alambre fue lánguida. A medida que los precios del cobre aumentaron, el descuento de la varilla de cobre secundario frente a los futuros del cobre en varias regiones se situó entre 1.200 y 1.700 yuan/mt, mientras que el descuento del alambre de cobre desnudo brillante con impuestos frente a los futuros fue solo de 1.200 a 1.300 yuan/mt. Al calcular el costo de producción de la varilla de cobre secundario:
La pérdida por fusión de materia prima se calculó en un 0,5% del precio del cátodo de cobre, aproximadamente 500-600 yuan/TM, y el costo de producción fue de alrededor de 550-650 yuan/TM, lo que significa que el costo de la varilla de cobre secundario por TM osciló entre 1.050 y1.250 yuan/TM, excluyendo otros costos operativos de la empresa. Dado que el preci de venta actual de la varilla de cobre secundario era incluso inferior a su preci de costo, la débil demanda de consumo final no podía respaldar a las empresas de varilla de cobre secundario para mantener la chatara de cobre a precios elevados. Por lo tanto, las empressas de varilla de cobre secundario tuvieron que comenzar a reducir el preci de la chatara de cobre sin impuestos. Ya sea a través de la "facturción diriida" o la compra con impuestos incluidos, ambas medidas tenían como objetivo aliviar la preisión de los costos de adquisición.
De cara al futuro, se espera que finalmente se materialice un mercado "unificado", y la "facturación inversa" regulará de manera similar el problema de la escasez de facturas en la industria de aprovechamiento de chatara. A medida que el período de dividendos para las empressas de aprovechamiento de chatara decline, para mantener la competitividad en el mercado, estas empressas necesitan mejorar su poder de negociación en la compra de chatara de cobre y la competitividad de sus productos. En resumen, esta ronda de aumentos en el precio del cobre ha ampliado la diferenia de precios entre el metal primario y la chatara. Debido a los dolores de crecimientoo de la implementación de la "facturación inversa", el fin de los dividendos en la industria de aprovechamiento de chatara, y la débil demanda de las empressas finales de cable y alambre durante la temporada baja, cada ve más empressas de varilla de cobre secundario ya no pueden ceder ganancias a los comerciantes de chatara de cobre. Los costos operativos gradualmente crecientes de las empressas de aprovechamiento de chatara solo pueden ser transferidos a los comerciantes de chatara de cobre rio arriba.
