[SMM Resumen de la Reunión Matutina del Cobalto] Demanda débil en temporada baja, la cadena de precios continúa; el mercado bajo presión sigue buscando un fondo.

Cobalto refinado:

Esta semana, los futuros de cobalto refinado continuaron a la baja, con el centro de precios al contado desplazándose aún más hacia abajo. En el lado de la oferta, a mediados de semana, influenciados por las expectativas del mercado antes de la publicación de los datos aduaneros, algunos fondos negociaron por adelantado el aumento significativo de las importaciones chinas de productos intermedios de cobalto, lo que provocó una considerable caída de los futuros. Aunque las importaciones finales fueron menores a las previsiones del mercado y los precios se recuperaron ligeramente, limitados por la débil demanda actual, el repunte fue muy limitado y los precios se mantuvieron en niveles bajos. Tras la rápida caída de precios, la mayoría de las fundiciones y comerciantes suspendieron las cotizaciones, y el mercado estuvo dominado por una actitud de espera. En el lado de la demanda, las empresas downstream aún estaban en el ciclo de descanso de verano, con una débil disposición a comprar, manteniendo solo pequeñas reposiciones para necesidades esenciales, y el ambiente de transacciones del mercado fue generalmente lento. A corto plazo, sigue siendo la temporada baja de consumo, con un apoyo limitado de la demanda. Sumado a un débil sentimiento del mercado, los precios podrían continuar consolidándose en mínimos. Se debe prestar atención a los cambios en el ritmo de reposición downstream después del descanso de verano.

Productos intermedios:

Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto se mantuvo en un punto muerto, con precios sin orientación de transacciones. Los datos aduaneros de julio mostraron que las importaciones chinas de productos intermedios de cobalto se situaron en 16.100 t en contenido físico (aproximadamente 5.000 t en contenido metálico), ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, pero con un impacto limitado en el patrón actual de oferta-demanda. Los precios indicativos de las licitaciones de los mineros se mantuvieron en $21-22/lb, mientras que los niveles de precios psicológicos downstream se habían retirado a $17-19/lb, sin que se haya reducido la brecha de precios, y las licitaciones continuaron sin éxito. Algunos mineros comenzaron a ajustar estrategias, considerando suspender las ventas directas y recurrir en su lugar a la maquila para producir cobalto refinado para vender. A corto plazo, la puja entre aguas arriba y aguas abajo persiste, y la estabilizacón de precios still require una transacción sustancial finaliada.

Sulfato de cobalto:

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto se mantuvo en la depresión, con el apoyo de costos continuando su descenso y la disparidad de precios entre compradores y vendedores sin reducirse. En el lado de la oferta, las cotizaciones seguían divergentes: las fundiciones primarias, limitadas por el inventario de materias primas de alto costo de períodos anteriores, mantenían cotizaciones entre 75.000-80.000 yuanes/tm, pero los recientes pagaderos de cobalto de MHP se habían reducido a alrededor del 73% del precio mínimo, reduciendo los costos de producción actuales a aproximadamente 70.000 yuanes/tm. El soporte de costos se debilitó significativamente, y algunas empresas podrían considerar ofrecer concesiones por encima de 70.000 yuanes/tm. En el frente del reciclaje, las cotizaciones mayoritarias rondaban el 93-95% del precio mínimo de SMM, y algunas empresas con restricciones financieras reducían aún más a 68.000-70.000 yuanes/tm. Se oyó hablar de carga de baja calidad aislada alrededor de 65.000 yuanes/tm. En el lado de la demanda, aún no había mejora. El precio indicativo de las empresas precursoras de LCO para sulfato de cobalto de bajo níquel había caído a 68.000-70.000 yuanes/tm, y algunos precursores de cátodo ternario habían presionado su precio indicativo para sulfato de cobalto de níquel medio a alto hasta alrededor de 65.000 yuanes/tm. Sin embargo, la brecha de precio real entre compradores y vendedores seguía siendo amplia, y las transacciones se mantenían limitadas. A corto plazo, el mercado de sulfato de cobalto aún está en una fase de búsqueda de fondo, y la estabilización de precios espera la liberación de la demanda concentrada de reabastecimiento aguas abajo.

Cloruro de cobalto:

Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto continuó su patrón débil, con una mejora limitada en las transacciones reales. En el lado de la oferta, para aliviar las presiones de rotación financiera y reducción de pérdidas, algunas empresas habían reducido ligeramente sus cotizaciones para desabastecerse, pero el sentimiento de compra aguas abajo era débil, y el crecimiento de transacióones impulsado por los recortes de precios fue extremadamente limitado. En el lado de la demanda, las empresas de Co3O4 se mantuvieron bajo alta presión de inventario, y sin señales de recuperción en el consumofinal, el ritmo de adquisición permaneció estancado. A corto plazo, los precios del cloruro de cobalto continuarán a la baja.

Sal de cobalto (Co3O4):

Esta semana, el ambiente del mercado de Co3O4 se mantuvo débil, con transacciones esporádicas. En el lado de la oferta, la mayoría de los productores, bajo un patrón de altos inventarios, márgenes reducidos y preocupaciones persistentes por la acumulación de inventarios, continuaron con una estrategia de baja tasa de operación. En el lado de la demanda, los productores de materiales de cátodo realizaron consultas ocasionales, pero los pedidos reales eran escasos. El inventario de materia prima existente era suficiente para la producción a corto plazo, y no había urgencia por reabastecerse. En general, es poco probable que la tendencia de debilitamiento de los precios del Co3O4 bajo presión a corto plazo cambie.

Polvo de cobalto y otros:

Esta semana, el mercado de polvo de cobalto se mantuvo débil, sin mejora en el ambiente de transacciones. En el lado de la oferta, las cotizaciones de los productores principales se desplazaron a la baja hasta 420.000-440.000 yuanes/tonelada, y los centros de transacción real siguieron la misma tendencia, con algunos pedidos de bajo precio que ya habían caído a 400.000-410.000 yuanes/tonelada. Los comerciantes estaban más dispuestos a ofrecer concesiones, aumentando la carga de bajo precio en el mercado y reduciendo aún más los niveles de precios psicológicos. Los pedidos de las empresas de carburo cementado aguas abajo se mantuvieron débiles, con un consumo lento de materia prima. Además de las recogidas de contratos a largo plazo, los pedidos al contado fueron esporádicos. En el lado de la materia prima, los precios del carbonato de cobalto continuaron debilitándose, erosionando aún más el soporte de costos. A corto plazo, el mercado de polvo de cobalto carece de catalizadores positivos, y los precios podrían continuar cayendo en un patrón de sondeo de fondo.

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del precurso de cátodo ternario se debilitaron, con los precios del sulfato de níquel y del sulfato de cobalto bajando durante la semana, mientras que los precios del sulfato de manganeso subieron ligeramente.

En el frente de descuentos, para los pedidos de septiembre y del tercer trimestre, algunos productores todavía se inclinaban a mantener los precios firmes debido a los costos más altos de sulfato de materia prima anteriores. Para los contratos a largo plazo, algunos productores ya habían acordado términios a princípios de año, y la mayoría de los productores no habían visto aumetos en los coefcientes. La aeptación de aumetos de coefciente por parte de los clintes aguas abajo también fue débil para los pedidos trimestrales. Excepto por alginos productores de primer niel con cieto grado de poder de fijación de precios, los coefcientes generales de la mayoría de los productores se mantuvieron estable en comparación con el segudo trimestre. Para los pedidos al contado, dado el rendimiento relativa mente débil de los precios del sulfato de níquel-cobalto recientemete, alginas empresas aguas abajo busaron proesamiento por maquila de materia prima o ampliaron su capacidad de producción propia. Se eseraba que los coefcientes de los pedidos de septiembre se mantuvieran bajo presión.

En el lado de la producción, los pedidos de exportación de los productores de primer niel continuaron teniendo un buen rendimiento este mes, con progrmas de producción en nieles relativamente altos. Los productores nacionales de primer nivel también mantuvieron altas cargas de producción, pero algunos productores pequeños y medianos aún tenían programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran una recuperación significativa. Los precios de nuevos pedidos posteriores deben centrarse en la demanda real del mercado durante la temporada alta de septiembre a octubre.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario experimentaron una cierta caída. En el ámbito de las materias primas, los precios del sulfato de níquel continuaron debilitándose, los del sulfato de cobalto registraron un descenso notable, mientras que el carbonato de litio y el hidróxido de litio se mantuvieron en niveles relativamente altos con fluctuaciones significativas. En el frente del sentimiento de las transacciones, dado que los precios del cobalto aún tienen margen a la baja y la tendencia posterior de los productos químicos de litio sigue siendo incierta, la disposición de los fabricantes de celdas de batería a reponer existencias fue débil esta semana. Las transacciones fueron relativamente lentas, con el mercado ejecutando principalmente pedidos existentes. En el lado de la demanda, en el mercado de vehículos eléctricos nacional, algunos fabricantes de celdas de batería redujeron el ritmo de retiro de mercancías, principalmente debido a que los pedidos de los fabricantes de automóviles fueron más débiles de lo esperado. Sin embargo, los pedidos de exportación se mantuvieron en niveles altos y se esperaba que continuaran mejorando. En el frente del mercado de consumo, se mantuvo mediocre recientemente, sin signos de mejora. Cabe destacar que los materiales de la serie 9 han mostrado una fuerte demanda en los últimos meses, con su cuota aumentando rápidamente.

LCO:

Esta semana, el mercado de LCO no mostró fluctuaciones significativas en comparación con la semana pasada, manteniéndose en general estable pero débil. En el lado de la oferta, la recuperación de la demanda de los clientes finales fue lenta. La producción y los envíos de las empresas se habían mantenido en niveles bajos desde principios de año. Los recortes de precios anteriores para competir por cuota de mercado redujeron significativamente los márgenes de beneficio, pero el impulso real a los envíos fue mínimo. En el lado de la demanda, aunque los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería se recuperaron ligeramente mes a mes, el efecto de transmisión hacia el LCO no fue fluido. Mientras tanto, la tasa de sustitución de los materiales de cátodo ternario aguas abajo continuó aumentando, debilitando aún más el soporte de la demanda de LCO. En general, los precios del LCO aún podrían tener margen para bajar en el corto plazo.

Noticias:    

[Azure: No se puede verificar si la empresa es el proveedor exclusivo de Unitree Robotics] Un inversor preguntó a Azure en una plataforma interactiva: "Como proveedor exclusivo de celdas de batería para robots de Unitree Robotics, Azure ha inaugurado una nueva oportunidad de desarrollo estratégico. ¿La capacidad actual de celdas de batería robótica de la empresa puede satisfacer las necesidades de expansión de Unitree Robotics? Además, el alcance actual de las baterías de litio para robots humanoides suele ser de solo dos a tres horas, convirtiéndose en un punto débil importante que restringe la popularización a gran escala de los robots humanoides. ¿Azure tiene algún avance tecnológico en este sentido?" En respuesta, Azure respondió: "No podemos verificr si la empresa es el proveedor exclusivo para este cliente. Las transacciones entre la empresa y este cliente se están desarrollando con normalidad, y los productos de la empresa cumplen con los requisitos técnicos del cliente." (Aplicación de Datos Jin10)

[Lyric: El negocio de equipos de baterías de estado sólido realiza una transición completa a la etapa de verificación del cliente y entrega en pequeña escala] Lyric afirmó recientemente durante encuestas institucionales que el proyecto de línea completa de baterías totalmente de estado sólido entregado a un cliente fabricante de automóviles de primer nivel se había completado y logrado una aceptación por fases, realizando un salto desde la tecnología de laboratorio a una línea piloto. Además, había recibido pedidos de equipos clave para baterías de estado sólido y una línea piloto de dos clientes de baterías de primer nivel, actualmente en fase de producción y montaje en la fábrica. En general, el negocio de equipos de baterías de estado sólido ha realizado una transición completa desde la etapa de I+D tecnológica a la etapa de verificación del cliente y entrega en pequeña escala. (Aplicación de Datos Jin10)

[Fuentes: La administración Trump planea reducir el arancel sobre las importaciones de automóviles canadienses del 25% al 15%] Según fuentes, la administración Trump se está preparando para reducirel arancel sobre las importaciones de automóviles canadienses del 25% al 15% como parte de un acuerdo más amplio. Según el acuerdo, Canadá cancelaría las medidas de represalia comercial contra Estados Unidos. La Casa Blanca impuso aranceles del 25% a los automóviles y camiones fabricados en el extranjero el año pasado. Para los vehícuulos producidos en Canadá y México, el arancel se aplica solo al contenido no estadounidense de los vehícuulos, una medida destinada a alentar a las empresas a trasladar más producción a Estados Unidos. Las fuentes indicaron que la nueva tasa arancelaria del 15% también seguiría esta regla de cálculo de "contenido no estadounidense". Actualmente, los detalles específicos del acuerdo no se han finalizado. Además, Trump ha modifcado previamente los términos en el último momento cuando un acuerdo comercial estaba a punto de alncarse, o incluso ha cancelado acuerdos por completo, por lo que el resultado final sigue siendo incierto. (App de datos Jin10)

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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

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Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

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Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868