[SMM Revisión Diaria del Acero Inoxidable] Los futuros de acero inoxidable se movieron lateralmente, las ofertas al contado se mantuvieron estables y surgió soporte de costos en medio de una demanda débil.

Según informó SMM el 20 de agosto, los futuros de SS consolidaron en una tendencia alcista. Aunque impulsados por el debilitamiento del dólar estadounidense, la sesión nocturna cotizó firme, pero tras la apertura matutina, se retrajeron gradualmente. La amplitud intradía fue limitada y, al cierre, el contrato de SS más negociado se estableció en 14.300 yuanes/mt. En el mercado al contado, siguiendo el ritmo lateral de los futuros de SS, las cotizaciones puntuales del acero inoxidable se mantuvieron mayormente estables, con transacciones aún lentas. Aunque la debilidad de la demanda persiste, los márgenes actuales de las acerías de acero inoxidable son ajustados, y el respaldo del lado de los costos a los precios se ha fortalecido, proporcionando también un soporte inferior.

El contrato de futuros de SS más negociado. A las 10:15 a.m., el SS2610 se reportó en 14.345 yuanes/mt, 85 yuanes/mt más que en la jornada de negociación anterior. Las primas al contado para 304/2B en Wuxi se situaron entre 375 y 525 yuanes/mt. En el mercado al contado, el precio promedio de la bobina laminada en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo estable; la bobina laminada en frío 304/2B (borde de molino) vio su precio promedio subir 25 yuanes/mt en Wuxi y 25 yuanes/mt en Foshan; el precio de la bobina laminada en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvo plano; la bobina laminada en caliente 316L/NO.1 en Wuxi no varió; la bobina laminada en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvo sin cambios.

Esta semana, los futuros de acero inoxidable fueron perturbados continuamente por el sentimiento macroeconómico, manteniendo una tendencia general de retroceso débil. A lo largo de la semana, las repetidas noticias sobre la aprobación del mineral de níquel RKAB de Indonesia perturbaron las expectativas del sector. Sumado a la postura restrictiva de la Fed y al conflicto geopolítico no resuelto entre EE.UU. e Irán, la incertidumbre macro en el mercado se mantuvo alta. Una confluencia de factores bajistas arrastró a la baja los futuros de SS durante la semana, con un sentimiento bajista dominando el mercado y el centro de operaciones de futuros moviéndose constantemente a la baja. El mercado al contado mostró un patrón de débil vinculación entre futuros y contado, oferta y demanda débiles pero resiliencia notable de los inventarios, con precios a la baja en general. El mercado aún se encuentra en la temporada baja de consumo tradicional, sin señales de recuperación antes de la temporada alta de septiembre-octubre. Los usuarios finales son cautelosos en sus compras, y las transacciones del mercado se basan principalmente en adquisiciones de demanda rígida, sin actividades de reabastecimiento concentradas. La sostenibilidad de la demanda rígida es débil, lo que dificulta proporcionar un soporte alcista a los precios al contado. Desde el lado de la oferta, los programas de producción de las acerías de acero inoxidable en agosto han aumentado de manera constante, y el ritmo de liberación de capacidad se ha acelerado. En un contexto en el que la demanda final no se recupera de forma sincronizada, la presión sobre la oferta y la demanda del mercado ha aumentado marginalmente. Sin embargo, durante la semana, el tifón "Delfín Blanco" impactó directamente en el este de China, obstaculizando las operaciones en los puertos centrales y la logística terrestre. El ritmo de despacho y llegada de carga fue limitado, lo que compensó temporalmente la presión del crecimiento de la oferta. Como resultado, el inventario social de acero inoxidable se mantuvo prácticamente estable esta semana sin una acumulación evidente, y la estructura de inventario razonable brindó un soporte de base para los precios al contado. En el lado de los costos y las ganancias, los precios de los productos terminados retrocedieron junto con los futuros esta semana, y los esfuerzos de las acerías por mantener los precios firmes se debilitaron, arrastrando a la baja las cotizaciones al contado. Sin embargo, el lado de las materias primas mostró una resiliencia suficiente, limitando efectivamente la caída de los precios. Durante la semana, los precios del NPI mostraron una relativa resiliencia, proporcionando un fuerte soporte a los costos de producción del acero inoxidable, mientras que el débil retroceso de los precios de los productos terminados redujo el diferencial entre estos y las materias primas, comprimiendo significativamente los beneficios de fundición de las acerías. En general, el lado de los costos proporcionó un soporte rígido, evitando eficazmente una caída profunda de los precios al contado. El mercado presentó un patrón caracterizado por "futuros a la baja, contado debilitado, costos como soporte y limitado margen de descenso". En conjunto, el mercado del acero inoxidable experimentó esta semana un juego en el que los vientos en contra macroeconómicos arrastraron los futuros, la demanda fuera de temporada fue débil, el crecimiento de la oferta añadió presión, el inventario se mantuvo estable como soporte, y la resiliencia de los costos resistió las caídas. A corto plazo, los fundamentos del mercado son claramente débiles, y el aumento gradual de la producción de las acerías amplifica aún más la presión futura sobre la demanda, lo que plantea un riesgo de retrocesos periódicos de precios. Sin embargo, los niveles razonables de inventario y los costos firmes de las materias primas forman un soporte dual, restringiendo el margen de caída. En general, se espera que el mercado esté en una fase de estancamiento y consolidación. De cara al futuro, se debe prestar atención al seguimiento de los cambios en el sentimiento macroeconómico, las fluctuaciones de los futuros del SS, el progreso de la recuperación de la demanda fuera de temporada de los usuarios finales, la implementación de los aumentos de producción de las acerías y los cambios en la rotación de inventarios.