La base de materias primas para la fabricación de acero en la India sigue tres trayectorias distintas. El mineral de hierro sigue siendo su pilar nacional más fuerte, con una producción provisional que alcanzó 312,53 millones de toneladas (Mt) en el ejercicio 2025-26. La chatarra férrea presenta un panorama más equilibrado, ya que las importaciones cayeron de 9,5 Mt a 7,7 Mt durante el último período de tres años reportado por el Ministerio de Acero. El carbón coquizable es la clara excepción: la oferta nacional sigue siendo pequeña en relación con los requisitos del sector siderúrgico, mientras que los volúmenes de importación continúan aumentando.

Un informe de un comité parlamentario sitúa el uso actual de carbón coquizable nacional en la fabricación de acero en alrededor del 10% y se refiere a la mezcla nacional predominante del 10-12%. El mismo informe dice que casi el 43% de la producción de acero de la India se canaliza a través de altos hornos. En conjunto, esas cifras ubican la principal vulnerabilidad de materias primas de la industria: no en el mineral de hierro, ni de manera uniforme en todo el sector siderúrgico, sino en el carbón coquizable requerido por su capacidad de altos hornos.

Esa vulnerabilidad se volvió más relevante en el ejercicio 2025-26. La producción de acero crudo aumentó un 10,7% interanual hast aproxadamente 168,4 Mt. Las importaciones de carbón coquizable crecieron más rápido, aumentando un 15,2% hast 66,33 Mt desde 57,58 Mt en el ejercicio 2024-25.

Al aument de las importaciones le siguió una recuperación en la seri de precios HCC FOB Australia, segúndatos del Ministeri de Acero. El indicador se situó en USD 243/tonelad en jun de 2026, frent a USD 239/tonelad en may y aproxidamente USD 175/tonelad en marz de 2025.

Por lo tanto, la Indi ingressó al ejercicio 2026-27 con un base de importación anual más grande y un indicador de precios marítim más firme. Con la combinación actual de fabricación de acero, esa combinación aument el efect potenail de los precios de las materias primas, el flete, los movients cambiarios y las interrupciones del suministr en los productors de altos hornos.

Las importaciones de carbón coquizable están superando la producción de acero

Las importaciones de carbón coquizable de la India aumentaron en 8,75 Mt en el ejercicio 2025-26, alcanzando el nivel más alto en la última serie de cinco años.

Con 66,33 Mt, el carbón coquizable representó el 26,9% en tonelaje de las importaciones totales de carbón de la India en el ejercicio 2025-26 de 246,37 Mt. Como una simple comparación de importación a producción, el volumen equivalía a aproximadamente 394 kg por cada tonelada de acero crudo producida durante el año. No es una medida del carbón consumido por tonelada de acero, ya que no ajusta por inventarios, momento de uso o usos fuera de la producción de acero bruto. La divergencia continuó en el año fiscal 2026-27. India importó 6,01 Mt de carbón de coque en abril de 2026, un aumento del 1,34 % respecto a las 5,93 Mt de abril de 2025. Las importaciones totales de carbón cayeron un 12,95 % en el mismo período, hasta 21,13 Mt desde 24,27 Mt. La disminución en la canasta total de importaciones de carbón de India no se extendió al carbón de coque. Un comunicado del Ministerio de Acero emitido en julio situó la capacidad de fabricación de acero bruto de India en aproximadamente 222 millones de toneladas por año (MTPA) a junio de 2026. La Política Nacional del Acero establece como objetivo 300 MTPA de capacidad y 255 MTPA de producción para el año fiscal 2030-31. Mientras los altos hornos mantengan una participación sustancial en esa expansión, una mayor producción requerirá una mayor disponibilidad de carbón de coque.

Los mayores volúmenes de importación amplifican la exposición a los precios marítimos

La serie HCC FOB Australia del Ministerio de Acero se situó en 243 USD/tonelada en junio de 2026, un 1,7 % por encima de los 239 USD/tonelada de mayo. La reciente trayectoria de precios ilustra la volatilidad del mercado:

Con un volumen de importación de 66,33 Mt en el año fiscal 2025-26, un cambio de 10 USD/tonelada aplicado a todo el volumen representaría un cambio nocional de 663,3 millones de USD en el gasto bruto de adquisición. La sensibilidad es ilustrativa: los costos reales varían según la calidad del carbón, el flete, los precios contractuales y la cobertura.

La relación subyacente es sencilla. Un mayor requisito de importación aumenta el impacto potencial en los costos de cada movimiento en el mercado marítimo, incluso antes de incluir los efectos del flete y la moneda.

La limitación es el carbón utilizable, no solo la geología

India tiene 37,37 mil millones de toneladas de recursos de carbón de coque, concentrados principalmente en Jharkhand, con depósitos también en Madhya Pradesh, Bengala Occidental y Chhattisgarh. El gobierno notificó el carbón de coque como un mineral crítico y estratégico en enero de 2026.

Sin embargo, el tonelaje de recursos no equivale a la materia prima para hornos de coque. Gran parte del carbón de coque nacional de India requiere beneficio para reducir las cenizas y cumplir con las especificaciones de los productores de acero. La medida operativa no es el carbón crudo en el suelo o en la boca de la mina, sino el carbón lavado entregado con una calidad que los hornos de coque puedan utilizar.

La producción de carbón de coque crudo de Coal India se debilitó en el año fiscal 2025-26. La producción cayó un 2,4 % a 58,21 Mt desde 59,67 Mt en el año fiscal 2024-25. El carbón de coque representó el 7,6 % de la producción total de carbón de la empresa en el año fiscal 2025-26 de 768,19 Mt.

Las plantas de lavado son una restricción clave en el suministro

El rendimiento de las plantas de lavado de India mejoró en el año fiscal 2024-25, pero el volumen de producción utilizable siguió siendo pequeño.

El mayor rendimiento elevó la producción de carbón lavado incluso cuando la alimentación cruda disminuyó. Sin embargo, la producción total aún era solo de 5,90 Mt. Por cada 100 toneladas de carbón crudo alimentado a las plantas de lavado, se recuperaron aproximadamente 37 toneladas de carbón lavado.

La línea base del comité parlamentario contabilizó 10 plantas de lavado de carbón de coque de Coal India en operación con una capacidad combinada de 18,35 MTPA. Coal India informó posteriormente que su planta de lavado Bhojudih de 2 MTPA comenzó operaciones comerciales el 26 de mayo de 2026. Bhojudih fue una de las ocho nuevas plantas de lavado de carbón de coque en un plan de expansión de 21,5 MTPA; con ella comisionada, quedan siete proyectos que representan 19,5 MTPA en tramitación hasta el año fiscal 2030.

Las adiciones amplían el potencial de procesamiento del sistema, pero la capacidad por sí sola no sustituye las importaciones. La alimentación real de carbón crudo, la utilización de las plantas de lavado, el rendimiento de recuperación, la calidad del producto y las tasas de mezcla logradas por los productores de acero determinan cuántas toneladas importadas se desplazan.

Una proyección del Ministerio apunta a 138 Mt de importaciones

Una proyección del Ministerio reproducida en el informe del comité parlamentario sitúa el requisito de carbón de coque de India en 161 Mt en el año fiscal 2029-30, denominado aquí como año fiscal 2030. Su balance detallado de suministro es notable.

El requisito de importación proyectado de 138 Mt es 2,08 veces las 66,33 Mt importadas en el año fiscal 2025-26.

El mismo informe examina lo que se requeriría para elevar la mezcla nacional al 30 % en hornos de coque de carga por presión. Ese objetivo requeriría 48 Mt de carbón de coque lavado nacional. Frente a una producción proyectada de 23 Mt, el informe identifica una brecha de suministro de 25 Mt.

El desafío de planificación es visible en otra parte del informe. La Misión Carbón de Coque establece que 140 Mt de carbón de coque crudo nacional podrían producir aproximadamente 48 Mt de carbón utilizable, mientras que la proyección detallada de suministro para el año fiscal 2030 prevé solo 23 Mt de producción lavada nacional. La primera cifra describe la producción utilizable prevista a partir del objetivo de carbón crudo de la Misión; la segunda es el suministro de las plantas de lavado actualmente proyectado. El informe deja sin resolver la diferencia entre ese potencial y la entrega proyectada, y señala que la brecha de oferta-demanda de 25 Mt se está examinando con el Ministerio de Acero.

Las medidas gubernamentales incluyen 16 bloques de carbón de coque subastados que se espera comiencen producción para el año fiscal 2028-29, plantas de lavado nuevas y modernizadas, vínculos de carbón a más largo plazo y un mayor uso de la tecnología de carga por presión. Su efectividad se verá no en la capacidad anunciada, sino en la producción de carbón lavado, la mezcla nacional y las toneladas importadas desplazadas.

La proyección de 138 Mt no describe la posición de materias primas de India en su conjunto. Aísla la debilidad dentro de ella. El mineral de hierro cuenta la historia opuesta.

El mineral de hierro proporciona el contrapeso nacional

India produjo un provisional de 312,53 Mt de mineral de hierro en el año fiscal 2025-26, un 8 % más que las 289,40 Mt en el año fiscal 2024-25. La producción en marzo de 2026 alcanzó aproximadamente 34,5 Mt, en comparación con 25,9 Mt en marzo de 2025.

Sin embargo, las importaciones de mineral de hierro y pelets aumentaron de 4,9 Mt a 12,2 Mt en tres años, un aumento de aproximadamente el 149 %.

La cifra de importación de 12,2 Mt equivalía al 3,9 % de la producción nacional de mineral de hierro del año fiscal 2025-26. Esa comparación es deliberadamente limitada: la cifra de importación incluye pelets, mientras que la cifra de producción nacional cubre mineral de hierro. Por lo tanto, muestra la escala relativa más que una relación directa de dependencia de importaciones.

Incluso con esa distinción, la producción nacional de más de 312 Mt sitúa al mineral de hierro en una posición fundamentalmente más sólida que el carbón de coque. El aumento de las importaciones puede reflejar requisitos de calidad, ubicación y específicos de la planta, pero no revierte la escala de la base de producción nacional de India.

La chatarra ocupa una posición diferente nuevamente. Su trayectoria de importación es descendente, y respalda principalmente la fabricación de acero eléctrico en lugar de la ruta del alto horno.

La chatarra fortalece una ruta de fabricación de acero diferente

Una respuesta parlamentaria del Ministerio de Acero muestra que las importaciones de chatarra férrea disminuyeron de 9,5 Mt a 7,7 Mt en tres años, una reducción del 18,9 %. A diferencia del carbón de coque, el último punto final informado es más bajo que hace tres años.

India también está expandiendo la infraestructura formal para la recuperación nacional. Al 31 de julio de 2026, 153 instalaciones registradas de desguace de vehículos estaban operando en 23 estados y territorios de la Unión. Las Normas de Protección Ambiental (Vehículos al Final de su Vida Útil) de 2025, la Política de Reciclaje de Chatarra de Acero de 2019 y la Ley de Reciclaje de Buques de 2019 proporcionan marcos para recuperar más material dentro de India.

Una mayor disponibilidad de chatarra nacional respalda la fabricación de acero eléctrico y puede reducir los requisitos de chatarra importada. No reemplaza el carbón de coque consumido dentro de un alto horno en funcionamiento. Por lo tanto, la chatarra y el carbón de coque abordan diferentes rutas de producción y diferentes formas de exposición a las importaciones.

Esa distinción completa el panorama de las materias primas. India tiene una gran base nacional de mineral de hierro. Las importaciones de chatarra férrea están por debajo de su nivel de hace tres años, mientras que la infraestructura formal de recuperación se está expandiendo. Pero ninguno de los dos cambia el requisito inmediato de carbón de coque utilizable en la flota existente de altos hornos del país.

La verdadera prueba son las toneladas utilizables

La seguridad de materias primas de India se entiende mejor como una jerarquía más que como un solo titular. La producción de mineral de hierro supera las 312 Mt. Las importaciones de chatarra férrea fueron de 7,7 Mt en el último punto final informado, por debajo de 9,5 Mt hace tres años. Las importaciones de carbón de coque alcanzaron 66,33 Mt en el año fiscal 2025-26, mientras que una proyección del Ministerio reproducida en un informe parlamentario las sitúa en 138 Mt en el año fiscal 2030.

El desafío central del carbón de coque es la conversión: transformar el carbón crudo nacional en carbón lavado de baja ceniza que los productores de acero puedan usar. Los objetivos de minería y la capacidad anunciada de las plantas de lavado no establecen la seguridad del suministro por sí solos.

El progreso debe evaluarse a través de cuatro indicadores publicados:

1. Alimentación de carbón crudo procesada por las plantas de lavado
2. Rendimiento de recuperación de carbón lavado
3. Mezcla nacional lograda por los productores de acero
4. Toneladas importadas desplazadas

Hasta que esas medidas muestren una mejora sostenida, la expansión del acero de India —bajo su combinación de producción actual y estructura de materias primas— continuará profundizando su exposición al mercado internacional de carbón de coque.