Al 10 de octubre, el inventario total de laminados en frío de China se situó en aproximadamente 1.719.900 toneladas, un aumento intermensual de 141.000 toneladas, lo que supone un incremento de alrededor del 8,9%. Desglosando la estructura, el inventario social de laminados en frío de China fue de 1.299.400 toneladas, un aumento intermensual de 98.900 toneladas, un incremento de aproximadamente el 8,2%, y el crecimiento del inventario en fábrica contribuyó al resto del aumento total del inventario. En comparación con las curvas históricas de inventario, los niveles actuales de inventario total de laminados en frío y de inventario social son notablemente superiores a los del mismo período de 2023 y 2024, y también se sitúan en un rango relativamente alto en comparación con el mismo período de 2025, lo que pone de manifiesto la presión general sobre el inventario.
Por el lado de la oferta, la producción de laminados en frío en septiembre aumentó intermensualmente respecto a agosto, y las acerías mantuvieron niveles de producción relativamente altos y liberaron recursos continuamente al mercado, lo que proporcionó una base de oferta para la acumulación de inventario. Por el lado de la demanda, la tradicional temporada alta de septiembre para la industria manufacturera no produjo la fuerte recuperación prevista, ya que las industrias transformadoras finales, como las de automóviles y electrodomésticos, solo realizaron compras justo a tiempo, con un crecimiento limitado de los pedidos. Sumado a las vacaciones del Festival del Medio Otoño y del Día Nacional, las empresas transformadoras mantuvieron una fuerte actitud de espera antes de las vacaciones y no realizaron compras concentradas, lo que dio lugar a transacciones de mercado débiles. Los recursos liberados por las acerías no pudieron absorberse rápidamente y, a partir de finales de septiembre, el inventario social de laminados en frío fue el primero en entrar en una fase de acumulación de existencias, impulsando el inventario total al alza de forma paralela.
De cara a la evolución del inventario de laminados en frío en octubre, se espera que el ritmo suba primero y baje después. A finales de septiembre, el inventario social de laminados en frío en las principales ciudades chinas ya se había acumulado con antelación, dejando una base de inventario elevada. A principios de octubre, afectado por los cierres por las vacaciones del Día Nacional y la ralentización de la logística, las compras de las empresas transformadoras se detuvieron temporalmente, y el inventario social siguió aumentando ligeramente hasta alcanzar un máximo escalonado. Tras las vacaciones, las empresas transformadoras reanudaron la producción y se espera que las transacciones de mercado se recuperen gradualmente, con el inventario entrando en un lento canal de desacumulación a mediados y finales de octubre. En general, se espera que el inventario de octubre suba primero y baje después, con niveles de inventario a fin de mes ligeramente inferiores a los de finales de septiembre, pero aún altos en términos interanuales y sin probabilidades de retroceder al rango inferior observado en el mismo período de años anteriores. La persistente alta presión de inventarios suprimirá el sentimiento alcista en el mercado, limitando el alza de los precios del laminado en frío.
![[Horas de operación mensuales promedio de los principales productos de maquinaria de construcción en septiembre: 80,7 horas]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GGaSo20251217171716.jpg)
