El platino continúa consolidándose; el contango del mercado spot se mantiene en gran parte, consumo débil [Reseña diaria de SMM]

Los futuros del platino y el paladio oscilaron bruscamente esta semana (28 de agosto–3 de septiembre), con el paladio fluctuando de forma más pronunciada. A principios de semana, las señales restrictivas de Jackson Hole impulsaron las expectativas de subida de tipos, y la situación aún sin resolver entre EE. UU. e Irán, combinada con la recogida de beneficios de los alcistas, empujó los futuros a la baja con fuerza. Hacia el final de la semana, los precios se recuperaron algo al situarse los datos de ADP por debajo de lo esperado. De cara al futuro, la atención se centrará en la inflación estadounidense y en la reunión de septiembre del FOMC, y es probable que el entorno de alta volatilidad persista a corto plazo.

[SMM Flash] Tharisa está considerando un bono sénior garantizado a cinco años con un tamaño de emisión inicial de 300 millones de dólares estadounidenses para respaldar el desarrollo de su Proyecto Karo Platinum en Zimbabue. La compañía anunció el 2 de septiembre que DNB Carnegie y HSBC habían sido designados como bookrunners conjuntos, con Absa actuando como co-gerente, para reuniones con inversores de renta fija. Sujeto a las condiciones del mercado, los ingresos de una posible emisión de bonos respaldarían principalmente el gasto de capital en Karo, junto con fines corporativos generales. Karo es un proyecto de PGM a cielo abierto en construcción en el Gran Dique de Zimbabue y forma una parte central de la estrategia de Tharisa para expandir su producción de PGM más allá de Sudáfrica. Tharisa describe el proyecto como sustancialmente avanzado, con exploración, planificación minera y desarrollo de infraestructura en gran parte completados y la construcción del concentrador en progreso. Una emisión de bonos exitosa representaría un hito de financiamiento importante para el proyecto, reduciendo potencialmente la incertidumbre de financiamiento en torno al desarrollo de suministro adicional de PGM de Zimbabue.

[SMM Flash] Impala Platinum Holdings (Implats) informó una sólida recuperación financiera para el año finalizado en junio de 2026, respaldada por mayores precios de los MGP y un sólido desempeño operativo. La producción minera de 6E del grupo se mantuvo estable en 3,50 millones de onzas, mientras que la producción refinada y comercializable aumentó un 5% hasta 3,56 millones de onzas. El ingreso en rands por onza de 6E subió un 51% hasta R38.116, lo que ayudó a que el EBITDA alcanzara R43.600 millones y las ganancias principales R22.900 millones. Sin embargo, los costos unitarios del grupo aumentaron un 8% hasta R24.249/onza de 6E, mientras que el gasto de capital subió un 3% hasta R7.200 millones. Los resultados destacan la mejora significativa en los márgenes de los productores de MGP, ya que los precios más altos de los metales compensaron las persistentes presiones de costos operativos. Implats generó R22.000 millones en flujo de caja libre y cerró el período con una posición de caja neta ajustada de R22.000 millones, fortaleciendo su posición financiera. La combinación de mejores precios realizados y mayor producción refinada ofrece un indicador positivo para la rentabilidad de los productores, aunque el aumento de los costos unitarios sigue siendo una limitación importante para la industria.