La debilidad de los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. ejerce presión sobre el dólar estadounidense, el próximo cambio de entrega aumenta la demanda, los precios del cobre suben gradualmente [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Lunes, 10 de agosto de 2026
Futuros: El viernes por la noche, el cobre LME abrió a 14.141 USD/tm. Tras fuertes oscilaciones al inicio de la sesión, alcanzó un máximo de 14.173 USD/tm. Luego, el centro de precios cayó verticalmente, bajando hasta 14.006 USD/tm hacia el final de la sesión y finalmente cerró a 14.022 USD/tm, con una baja del 0,5%. El volumen de negociación alcanzó 19.800 lotes, y el interés abierto fue de 258.000 lotes, un aumento de 3.254 lotes respecto a la jornada anterior, impulsado por la acumulación de posiciones bajistas. El viernes por la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2609 abrió a 108.010 yuan/tm. Subió hasta 108.140 yuan/tm al inicio de la sesión antes de que su centro de precios se desplazara a la baja en una consolidación, tocando un mínimo de 107.130 yuan/tm hacia el cierre y finalizando en 107.160 yuan/tm, con una caída del 0,8%. El volumen de negociación fue de 45.000 lotes y el interés abierto de 215.000 lotes, una disminución de 6.056 lotes respecto a la jornada anterior, reflejando liquidación de posiciones largas. [Resumen Matinal del Cobre de SMM] Noticias:
(1) Según el sitio web BNAmericas, la inversión en minerales críticos podría añadir 192,1 mil millones de BRL (37,6 mil millones de USD) a la economía del país en los próximos 25 años. Un estudio de la Cámara de Comercio Estadounidense para Brasil (ACCB) también estima que esto generaría 750.000 nuevos empleos. El informe contrasta dos caminos para el desarrollo de minerales críticos en Brasil.
Contado:
(1) Shanghái: En la mañana del 7 de agosto, el contrato de cobre SHFE 2608 retrocedió tras una rápida subida antes de estabilizarse y repuntar. Abrió a 107.750 yuan/tm, subió continuamente tras la apertura y alcanzó un máximo de sesión de 108.600 yuan/tm. Luego, el precio retrocedió a 108.210 yuan/tm antes de estabilizarse, subiendo ligeramente para cerrar a 108.400 yuan/tm. El diferencial de backwardation entre los meses de entrega osciló entre 90 y 170 yuan/tm. El margen de beneficio por importación del cobre SHFE frente al contrato 2608 se situó entre una pérdida de 1.620 y 1.520 yuan/tm. El índice de sentimiento de venta para el cátodo de cobre en la región de Shanghái fue de 3,19, subiendo 0,05 intermensual, mientras que el índice de sentimiento de compra fue de 3,04, subiendo 0,19 intermensual. Los datos históricos pueden consultarse en la base de datos. De cara a hoy, con la fecha de entrega acercándose, los precios al contado del cobre SHFE continuaron subiendo, y el diferencial de backwardation mostró signos de ampliarse aún más. Algunos proveedores tenían necesidades de renovación, lo que podría aumentar la circulación de cargamentos a bajo precio en el mercado y ejercer presión sobre las primas al contado. Durante el día, algunos compradores realizaron adquisiciones puntuales antes del fin de semana, mientras que algunas empresas tenían requisitos de facturación, lo que mejoró las transacciones de mercado en comparación con el 6 de agosto. Aunque los proveedores seguían recortando sus ofertas, el rango general de reducción de precios fue limitado. Por el lado de la oferta, los cargamentos disponibles aún no se habían vuelto significativamente más holgados, y el suministro de algunas marcas seguía siendo limitado, dando cierto soporte a las primas. En conjunto, en un contexto de presión de renovación al acercarse la fecha de entrega, una ampliación del diferencial de backwardation y una demanda puntual de los compradores, se espera que hoy los precios al contado del cobre frente al contrato SHFE 2608 se coticen con descuento, cuyo rango dependerá de la evolución del diferencial y del movimiento de mercancías en el mercado.
(2) Guangdong: El 7 de agosto, el cátodo de cobre #1 de Guangdong al contado contra el contrato del mes anterior: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 160 yuan/tm, subiendo 70 yuan/tm respecto a la sesión anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 60 yuan/tm, subiendo 50 yuan/tm; el cobre SX-EW se cotizó a la par, subiendo 30 yuan/tm. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 108.355 yuan/tm, subiendo 455 yuan/tm respecto a la sesión anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 108.245 yuan/tm, subiendo 425 yuan/tm. El índice de sentimiento de compra para el cátodo de cobre en Guangdong fue de 2,28, bajando 0,02 respecto a la sesión anterior, mientras que el índice de sentimiento de venta fue de 2,85, subiendo 0,02 (los datos históricos están disponibles en la base de datos). En general, los precios del cobre alcanzaron un nuevo máximo, la demanda de los compradores fue débil, pero los proveedores mantuvieron precios firmes para sus envíos, y las operaciones al contado fueron escasas.
(3) Cobre importado: El 7 de agosto, el precio medio del warrant cayó 3 $/tm respecto al día de negociación anterior hasta 101 $/tm (rango de precios 95-107 $/tm); el precio medio B/L cayó 3 $/tm hasta 97 $/tm (rango 90-104 $/tm); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) cayó 2 $/tm hasta 65 $/tm (rango 60-70 $/tm). Las cotizaciones se refieren a cargamentos que llegan desde agosto hasta principios de septiembre.
(4) Cobre secundario: El 7 de agosto a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 108.400 yuan/tm, 670 yuan/tm más que el día anterior; la prima media al contado fue de 70 yuan/tm, 10 yuan/tm menos respecto al día anterior; los precios de la chatarra de cobre se mantuvieron sin cambios respecto al día anterior; el índice de sentimiento de venta de chatarra de cobre subió a 2,76 y el índice de sentimiento de compra cayó a 2,01; la diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 4.685 yuan/tm, 660 yuan/tm más respecto al día anterior. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.970 yuan/tm. Según la encuesta de SMM, los precios del cobre alcanzaron nuevos máximos recientes repetidamente. En medio de ventas continuas por parte de los proveedores de chatarra de cobre, sus inventarios restantes eran bajos, por lo que los comerciantes necesitaban reaprovisionarse recientemente. Sin embargo, debido a los altos precios del cobre, los comerciantes no estaban dispuestos a realizar grandes compras.
Precios: En el frente macroeconómico, las nóminas no agrícolas de EE.UU. en julio cayeron inesperadamente en 23.000, mientras que la tasa de desempleo bajó al 4,1%, mostrando datos de empleo mixtos. Trump inició el proceso para destituir al gobernador de la Fed, Cook, y afirmó que las tasas de interés no las determina únicamente Warsh. En el plano geopolítico, Trump pospuso la acción militar contra Irán, pero Irán afirmó que el estrecho de Ormuz sigue cerrado. Las débiles nóminas presionaron al dólar estadounidense, pero la controversia sobre la independencia de la Fed y las incertidumbres en Oriente Medio hicieron que los precios del cobre se dispararan y luego retrocedieran. En el plano fundamental, del lado de la oferta, el material disponible no se ha relajado notablemente, pero se espera que la demanda de rollover próxima a la entrega impulse la circulación de cargamentos a bajo precio, manteniendo la oferta general ajustada. Del lado de la demanda, limitados por la temporada baja y los altos precios del cobre, los usuarios finales solo realizaron compras justo a tiempo. En general, se esperaba que los precios del cobre subieran ligeramente hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este documento no constituye una recomendación directa para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no deben reemplazar su juicio independiente con esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]