¡Aún no es suficiente para vender en 2027! ¡Los gigantes fuera de China reanudan la producción uno tras otro! ¿Cuánto puede repuntar el mineral de litio esta vez?

A medida que se acerca la tradicional "temporada alta de septiembre-octubre" para las ventas de automóviles, la demanda de vehículos de nueva energía (NEV) y otros sectores sigue en aumento, y junto con la rápida expansión de la industria del almacenamiento de energía, el patrón de oferta y demanda del carbonato de litio aguas arriba está experimentando un cambio crucial.

Un informe de investigación de CSC indica que, a medida que la temporada de máxima demanda llega en el segundo semestre de 2026, se espera que la brecha de suministro de carbonato de litio se amplíe gradualmente, alcanzando su máximo en el cuarto trimestre. Si se tiene en cuenta el almacenamiento preventivo en toda la cadena industrial, el pico de precios del año podría producirse entre finales del tercer trimestre y principios del cuarto.

Por el lado de la demanda, las industrias de vehículos de nueva energía (NEV) y almacenamiento de energía se han convertido en los dos motores que impulsan la demanda de litio. La "temporada alta de septiembre-octubre" en China para las compras de automóviles, combinada con los plazos de entrega urgentes para las exportaciones de vehículos al extranjero, ha llevado a los principales fabricantes de automóviles a comenzar a aumentar sus planes de producción en el tercer trimestre. La capacidad de batería por vehículo sigue aumentando y la demanda de adquisición de materias primas de litio para baterías de potencia se está recuperando de manera constante. Mientras tanto, la industria del almacenamiento de energía ya se ha convertido en un nuevo polo de crecimiento fundamental para la demanda de litio. Las estaciones de almacenamiento de energía a gran escala, los sistemas de almacenamiento de energía industriales y comerciales (ESS) y los proyectos de almacenamiento de energía relacionados con la IA en China y en el extranjero se están poniendo en marcha de forma intensiva. Se ha asegurado un gran número de pedidos a futuro hasta 2027, y las instalaciones de baterías ESS mantuvieron un fuerte crecimiento interanual, proporcionando un soporte incremental sólido y sostenido para los recursos de litio aguas arriba.

Teniendo en cuenta el impacto de tres industrias clave —almacenamiento de energía, vehículos eléctricos (EV) y baterías de iones de sodio—, CSC prevé que el rango de precios del carbonato de litio en el segundo semestre de 2026 se sitúe entre 150.000 y 200.000 yuanes/tonelada métrica, con una continua expansión de la rentabilidad del sector.

Además, SMM analizó recientemente que la esperada imposición oficial de un impuesto al consumo de baterías a principios de septiembre está generando un cierto efecto de adelanto en los programas de producción de julio y agosto. Algunas empresas de baterías y fabricantes de automóviles están intensificando sus esfuerzos de acumulación de existencias antes de que se cierre la ventana de la política para reducir los costes fiscales futuros. En este contexto, respaldadas tanto por el almacenamiento de temporada alta como por la prisa por anticiparse al impuesto al consumo, se espera que las tasas de crecimiento intermensual de las celdas de batería de potencia LFP y las celdas de batería de potencia ternarias se mantengan en un nivel relativamente alto de alrededor del 8 % en agosto.

Incluso en 2027, se espera que la demanda siga siendo sólida y, aunque la oferta de carbonato de litio se liberará gradualmente, es poco probable que haya un superávit durante todo el año.

De cara a 2027, CSC prevé una brecha entre oferta y demanda de carbonato de litio de 15.000–99.000 toneladas métricas (equivalente al 0,5%–3,4%), con una situación de oferta-demanda ligeramente más holgada que este año, pero aún en déficit. Sobre la base de un PER de 10–15 veces para 2027, el precio implícito del carbonato de litio en las capitalizaciones bursátiles de los principales mineros de litio el próximo año es de 110.000–140.000 yuanes por tonelada métrica.

En un contexto de aumento de los precios del litio, la flexibilidad de las ganancias de las empresas cotizadas en bolsa de acciones A de los sectores de minas de litio y productos químicos de litio se desata plenamente. La mayoría de estas empresas experimentaron un fuerte aumento de sus beneficios en el primer semestre, y muchas lograron pasar de pérdidas a ganancias, lo que pone de relieve el valor de inversión del sector.

Mientras tanto, el lado de la oferta mundial de minas de litio también está experimentando nuevos cambios, a medida que se acelera el ritmo de reanudación de la producción en las minas de litio en el extranjero, lo que remodela aún más el patrón mundial de oferta y demanda de recursos de litio.

Recientemente, según informes de medios extranjeros, la empresa estatal de Zimbabue Mutapa Energy Resources anunció que su proyecto de mina de litio Sandawana ha confirmado 39,9 millones de toneladas métricas de recursos de litio que cumplen con el código JORC, de los cuales 28,7 millones de toneladas métricas son recursos medidos, lo que representa aproximadamente el 72% del total.

El vicepresidente de Zimbabue, Chiwenga, declaró anteriormente que las reservas actualmente descubiertas en el proyecto de mina de litio Sandawana ascienden a unos 39 millones de toneladas métricas, mientras que los recursos potenciales totales de litio en toda la zona de la concesión minera podrían alcanzar los 600 millones de toneladas métricas.

Por otra parte, el sitio web del Nikkei de Japón informó recientemente que el litio es un mineral fundamental para fabricar productos como baterías de vehículos eléctricos, y que las empresas australianas están ampliando la producción de minas de litio, y varios proyectos que se suspendieron debido a la caída del mercado en 2024 se están reiniciando.

Según el West Australian, la planta de procesamiento Ngungaju de PLS ha reiniciado la producción de concentrados de espodumeno. En julio, la planta procesó su primer lote de mineral y se espera que alcance una producción estable en el tercer trimestre.

Mineral Resources planea reiniciar la mina de litio Bald Hill en Australia Occidental. Bald Hill está diseñada para producir 165.000 toneladas métricas de concentrados de espodumeno al año con una ley del 5,1 %, equivalentes a unas 140.000 toneladas métricas de SC6 (aproximadamente 17.500 toneladas métricas de equivalente de carbonato de litio). Según lo previsto, se espera que el primer envío salga del puerto de Esperance en el primer trimestre del año fiscal 2027, y que se alcance la producción a plena capacidad en el segundo trimestre.

Core Lithium anunció el 20 de mayo que el proyecto Finniss ha reanudado oficialmente la producción, con la primera voladura en el área minera Grants. Está previsto que el procesamiento del mineral bruto comience en el tercer trimestre de 2026 y que el primer envío de concentrados de espodumeno se realice en el cuarto trimestre de 2026.

Además, las autoridades reguladoras de Australia Occidental han aprobado recientemente el plan de ampliación del proyecto de mina de litio de Mt Holland, mediante el cual la capacidad anual de concentrados de espodumeno se elevará a 4 millones de toneladas métricas desde el nivel actual. El proyecto está gestionado y operado por Covalent Lithium Pty Ltd, una empresa conjunta al 50 % entre la chilena SQM y la australiana Wesfarmers.