El petróleo crudo continuó desplomándose fuertemente, los metales en general subieron, el cobre LME, el plomo LME y SHFE, y el carbón coquizable subieron más del 1%, y la plata COMEX y SHFE se disparó más del 3% [Mercado nocturno]

SMM 5 de agosto:

Mercado de metales:

Durante la noche, los metales básicos en el mercado nacional subieron ampliamente. El cobre en SHFE subió un 0,68%. El aluminio en SHFE subió un 0,08%. El plomo en SHFE subió un 1,79%, el zinc en SHFE subió un 0,84% y el estaño en SHFE subió un 0,63%. El níquel en SHFE cayó un 0,75%. Además, el contrato de futuros de alúmina más negociado subió un 0,19% y el contrato de aluminio de fundición más negociado subió un 0,09%.

Durante la noche, los metales ferrosos mostraron un comportamiento mixto. El acero inoxidable cayó un 1,25%, el mineral de hierro se mantuvo plano en 699,5 yuanes/tonelada métrica, la barra de refuerzo cayó un 0,07% y la bobina laminada en caliente subió ligeramente. Carbón de coque y coque: el contrato de carbón de coque más negociado subió un 1,01% y el contrato de coque más negociado subió un 0,63%.

Durante la noche, en el mercado extranjero, los metales básicos del LME subieron ampliamente. El cobre del LME subió un 1,41%. El aluminio del LME cayó un 0,29%. El plomo del LME subió un 1,23%. El zinc del LME subió un 0,74%. El estaño del LME subió un 0,84%. El níquel del LME cayó un 0,35%.

Durante la noche, metales preciosos : El oro COMEX subió un 1,07% y la plata COMEX subió un 3,27%. Durante la noche, el contrato de oro SHFE más negociado subió un 0,87% y el contrato de plata SHFE más negociado subió un 3,45%.

CITIC Securities señaló en una nota de investigación que los precios del oro se dispararon y luego cayeron rápidamente este año, pero cree que el oro sigue en un gran mercado alcista, citando la expansión acelerada del déficit fiscal de EE. UU., las difíciles de sanar divisiones geopolíticas bajo la desglobalización y el continuo respaldo de las compras de oro de los bancos centrales mundiales. Por lo tanto, considera que la actual caída es solo una corrección temporal dentro del mercado alcista. El retroceso actual se ha acercado a los extremos históricos, y la zona de 4.000 $/oz probablemente sea el fondo de esta ronda. De cara al futuro, se espera que la situación en el Estrecho de Ormuz pase de ser un lastre a un impulso para los precios del oro, la política monetaria de la Fed podría ser más optimista que las expectativas del mercado y el aumento del gasto militar de EE. UU. está impulsando el déficit; se espera que los precios del oro vuelvan a una trayectoria alcista dentro del año. (Aplicación de Datos Jin10)

Hasta las 7:11 del 5 de agosto, los precios de cierre de las operaciones nocturnas fueron:

Frente macro

China:

[MIIT: Fortalecer el cribado y pruebas/verificación de riesgos y peligros ocultos en los diseños innovadores "agresivos" de productos de vehículos de motor de carretera, y reforzar la evaluación de seguridad de las funciones combinadas de asistencia al conductor y conducción autónoma] El 4 de agosto, el Departamento I de Industria de Equipos del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) organizó una reunión con instituciones de inspección y ensayo de vehículos de motor de carretera para analizar la situación actual de la seguridad de los productos y el trabajo de inspección y para disponer esfuerzos para regular el orden competitivo y mejorar la calidad de la inspección y ensayo en el sector de vehículos de motor de carretera. La reunión instó a las instituciones de inspección y ensayo a implementar a fondo las decisiones y planes del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, resistir firmemente la competencia irracional y controlar estrictamente las pruebas de productos. Primero, realizar autodiagnósticos exhaustivos para identificar sistemáticamente los problemas en la inspección y ensayo de productos de vehículos de motor para carretera y llevar a cabo las rectificaciones con seriedad. Segundo, fortalecer la autodisciplina sectorial, centrarse en las responsabilidades principales, reforzar la obligación, mejorar la integridad y autodisciplina, y salvaguardar conjuntamente la credibilidad de todo el sector. Tercero, mantener la línea roja de la seguridad de los productos aplicando medidas de control de calidad en la gestión de vehículos de muestra, la gestión del personal y la gestión de procesos, reforzar el cribado y la prueba/verificación de riesgos y peligros ocultos en los diseños innovadores "agresivos", y mejorar la evaluación de la seguridad de las funciones combinadas de asistencia al conductor y conducción autónoma. Cuarto, mejorar las capacidades participando activamente en la elaboración y revisión de normas y reglamentos, acelerar el establecimiento de un sistema de ensayo y evaluación para vehículos conectados inteligentes, fortalecer la capacidad de inspección y ensayo de vehículos de motor para carretera, y proporcionar información objetiva e imparcial y opiniones profesionales al sector. De cara al futuro, el MIIT colaborará con los departamentos competentes para llevar a cabo en profundidad acciones de coherencia productiva y mejora de la calidad de los productos de vehículos de motor para carretera, intensificar las inspecciones de trabajo, instar y orientar a las instituciones de inspección y ensayo para que cumplan su función de "guardianes" de la seguridad de los productos, mejorar la calidad de los trabajos de inspección y ensayo, imponer sanciones conjuntas a las instituciones con problemas y salvaguardar firmemente la línea roja de la seguridad de los productos. (De la aplicación Wallstreetcn)

[Banco Popular de China: Inyección neta de 50.000 millones de yuanes mediante transacciones de bonos gubernamentales en el mercado abierto en julio] El Banco Popular de China publicó sus datos de inyección de liquidez de las distintas herramientas en julio de 2026. En cuanto a los préstamos del banco central, el servicio de liquidez permanente (SLF) registró un retiro neto de 1.000 millones de yuanes; el servicio de liquidez a medio plazo (MLF) registró una inyección neta de 100.000 millones de yuanes; y el préstamo complementario pignoraticio (PSL) registró un retiro neto de 116.100 millones de yuanes. En cuanto a las operaciones de mercado abierto, los repos inversos a 7 días registraron una inyección neta de 249.500 millones de yuanes, las transacciones de bonos gubernamentales en el mercado abierto registraron una inyección neta de 50.000 millones de yuanes, y la gestión de efectivo de la tesorería central registró una inyección neta de 30.000 millones de yuanes.

Análisis del dólar:

Durante la noche, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,11 % hasta 99,86. Según el «Fed Watch» de CME, la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en septiembre era del 41,6 %, mientras que la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos era del 58,4 %. La probabilidad de que la Fed deje los tipos sin cambios hasta octubre era del 30,5 %, la de una subida acumulada de 25 pb del 53,9 % y la de una subida acumulada de 50 pb del 15,5 %.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, declaró en una entrevista con CNBC que el presidente de la Fed, Warsh, quiere preservar la flexibilidad para lograr el mejor resultado. Al hablar de la estrategia de la Fed y de Warsh, lo calificó de «desintoxicación» para la Reserva Federal. Afirmó que cada reunión debería ser abierta (llena de posibilidades) y que los participantes deben ejercer su propio criterio. Considera que la Fed equilibrará sus objetivos de crecimiento e inflación, y confía en que Warsh la ayudará a lograr ese equilibrio. Respecto a la economía y la inflación, señaló que, una vez excluidos los sectores afectados por los precios de la energía, la inflación subyacente se ha mostrado muy estable y los datos de inflación subyacente han sido muy moderados, una tendencia que espera que continúe. También apuntó que la inflación subyacente se está desacelerando.

El «susurrador de la Fed», Nick Timiraos, escribió que la función de reacción de la política del secretario Bessent ha virado hacia una postura menos acomodaticia. Sus comentarios de este año sugerían que la Fed debería mantener los tipos estables. A principios de año, Bessent citó modelos que indicaban que el tipo de interés oficial de la Fed podría situarse entre algo más de 25 pb y hasta más de 100 pb por encima del tipo neutral. Hoy (4 de agosto), señaló dos cuestiones. En primer lugar, defendió la decisión de Warsh de la semana pasada de no articular ninguna función de reacción: «Creo que cada reunión debe ser abierta y los participantes del mercado deben emitir sus propios juicios... Creo que Warsh quiere mantener abiertas sus opciones para lograr los mejores resultados». En segundo lugar, sí expuso lo que podría considerarse una función de reacción acomodaticia, abogando por ignorar las perturbaciones a corto plazo: «¿Qué traerá exactamente la subida de los tipos de interés a corto plazo? Esperaremos a ver». Planteó esa pregunta, pero luego respondió señalando que la inflación subyacente es «muy moderada... muy estable». «Dentro de la inflación subyacente, tras eliminar los componentes volátiles muy influidos por la energía, el resto ha sido muy estable. Creo que eso continuará.» (Jin10 Data App)

Frente macro:

Los datos que se publicarán hoy incluyen el PMI de servicios RatingDog de China de julio, la producción industrial intermensual de Francia de junio, el PMI de servicios final de Francia de julio, el PMI de servicios final de Alemania de julio, el PMI de servicios final de la eurozona de julio, el PMI de servicios final del Reino Unido de julio, el IPP intermensual de la eurozona de junio, el cambio en el empleo de ADP de EE.UU. de julio, el PMI de servicios final de S&P Global de EE.UU. de julio y el PMI no manufacturero del ISM de EE.UU. de julio. También en el radar: un discurso del presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, miembro con voto en el FOMC en 2028, sobre la Fed, la política monetaria y las perspectivas económicas agrícolas.

Frente del crudo:

Durante la noche, ambos futuros de crudo ampliaron sus caídas de la jornada anterior, con el WTI cediendo un 6,47% y el Brent un 6,08%.

Wallstreetcn señaló que el martes 4 de agosto (hora del este de EE.UU.), Reuters, citando fuentes informadas, informó que Irán ha abandonado su anterior exigencia de control total sobre el transporte marítimo bidireccional en el estrecho de Ormuz y en su lugar ha propuesto que Irán gestione toda la navegación de los buques que entran en el estrecho, manteniendo derechos de supervisión y el derecho a intervenir cuando sea necesario sobre los buques que salen del estrecho. La Agencia de Noticias Xinhua, citando a medios estadounidenses, informó que el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, dijo el martes que se podría alcanzar un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz el 4 o 5 de agosto. También según Xinhua, el secretario de Estado de EE.UU., Rubio, declaró ese mismo día que las negociaciones con Irán sobre la reapertura del estrecho «han avanzado», pero aún no se ha finalizado un acuerdo. La fuerte caída de los precios del petróleo supuso un enfriamiento de las expectativas de inflación para el mercado. Tony Miano, del Instituto de Inversiones Wells Fargo, señaló: «El mercado está reaccionando ante la posibilidad de que una reapertura de Ormuz ayude a normalizar los suministros mundiales de petróleo y alivie las recientes presiones sobre los precios de la energía, y unos precios del petróleo más bajos podrían mitigar las preocupaciones inflacionarias.» Sin embargo, advirtió que es poco probable que la inflación se normalice de la noche a la mañana, e incluso después de que remitan las presiones energéticas, los precios generales podrían seguir mostrándose rígidos en el corto plazo. (Wallstreetcn)