Cobalto refinado:
Esta semana, el precio medio al contado del cobalto refinado continuó descendiendo gradualmente. Por el lado de la oferta, las fundidoras principales redujeron sus precios de fábrica a 355.000 yuan/t, mientras que otras fundidoras pequeñas y medianas suspendieron en gran medida sus cotizaciones externas debido al aumento de las pérdidas. En el segmento de comercialización, tras un período de desabastecimiento sostenido, los inventarios disponibles habían caído a niveles relativamente bajos. Algunas empresas, basándose en expectativas alcistas para el mercado futuro, comenzaron a ralentizar su ritmo de ventas. Para las pocas empresas que aún ofrecían precios, el diferencial spot-futuro se mantenía en un rango de prima de 1.000-10.000 yuan/t. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras todavía estaban en su período de parada estival, con una disposición de compra generalmente débil, manteniendo únicamente pequeñas adquisiciones just-in-time para reposición. En conjunto, de julio a agosto es la temporada baja de consumo tradicional del cobalto refinado, con un apoyo limitado por parte de la demanda, por lo que los precios podrían permanecer deprimidos a corto plazo.
Productos intermedios de cobalto:
Esta semana, la actividad comercial en el mercado de productos intermedios de cobalto se mantuvo reducida, con pocas transacciones, y el precio medio descendió lentamente. Recientemente, algunas mineras financiadas por China iniciaron licitaciones para productos intermedios, con precios pretendidos por debajo de 22 $/lb. Afectadas por la persistente debilidad de los precios de las sales de cobalto y del cobalto refinado, las fundidoras y los comerciantes ajustaron a la baja sus niveles de precio psicológico para las materias primas hasta alrededor de 20-21 $/lb, y algunas empresas solo podían aceptar precios inferiores a 20 $/lb, por lo que aún no se alcanzaron transacciones reales. A corto plazo, persiste la voluntad de las mineras de mantener los precios, pero el apoyo de la demanda final es insuficiente, manteniéndose el pulso entre ambas partes, y la mejora de los precios aún espera la recuperación de la demanda real.
Sulfato de cobalto:
Esta semana, la divergencia entre oferta y demanda en el sulfato de cobalto se intensificó aún más, con escasas transacciones reales. Por el lado de la oferta, las fundidoras que utilizan productos intermedios y MHP mantuvieron sus ofertas firmes por encima de 80.000 yuan/t, respaldadas por los costes; los recicladores, aprovechando las ventajas en el coste de la materia prima, concentraron sus ofertas en 76.000-78.000 yuan/t, con algunos vendedores urgentes capaces de bajar de 75.000 yuan/t. El lado de la demanda se mantuvo débil, con las empresas downstream mostrando poca disposición a comprar y tendiendo a buscar cargamentos no estándar o de inventario antiguo para reducir costos de adquisición. Recientemente, productos subestándar y material de inventario antiguo se negociaron por debajo de 73.000 yuan/tm. Tras ajustar por calidad, la diferencia real respecto a productos frescos fue limitada, pero en un entorno de demanda débil, este nivel de precios fue utilizado por los compradores como referencia para negociar, forzando a algunos recicladores a seguir la tendencia y reducir precios. Además, tras la caída constante del cobalto refinado, el costo de producir sulfato de cobalto mediante redisolución había caído a 72.000-73.000 yuan/tm, reforzando aún más las expectativas de los compradores de presionar a la baja los precios. A corto plazo, la tendencia del mercado de sales de cobalto muestra un lento declive, y la estabilización y recuperación de los precios aún espera la liberación de una demanda concentrada de reposición por parte de los consumidores downstream, período que se espera después de mediados a finales de agosto.
Cloruro de cobalto:
Esta semana, el mercado de cloruro de cobalto se mantuvo en un patrón de estancamiento, con transacciones a niveles esporádicos. Por el lado de la oferta, desde la perspectiva del costo en tiempo real, los costos de las rutas que utilizan materiales reciclados y la redisolución de cobalto refinado ya estaban significativamente por debajo de los precios de venta actuales y de los precios de transacción reales. El factor clave que influía en la fijación de precios de las empresas era el gran inventario en manos de las fundiciones upstream, en su mayoría inventario de alto costo. Ante la continua caída del mercado, no podían reducir su costo promedio mediante compras a bajo precio, por lo que el inventario de alto costo proporcionaba cierto soporte a las cotizaciones, manteniéndolas relativamente firmes en general. Pero al mismo tiempo, algunas empresas habían comenzado a reducir gradualmente sus cotizaciones para impulsar los envíos, tratando de diluir gradualmente las pérdidas anteriores acelerando la rotación. Sin embargo, la aceptación por parte de los compradores downstream fue extremadamente limitada, e incluso los recortes de precios no fueron suficientes para lograr ventas por volumen. En cuanto a la demanda, los inventarios propios de los productores de LCO ya eran elevados, sin señales de crecimiento de la demanda, y su disposición actual a comprar era extremadamente baja. En conjunto, todavía hay margen para una caída de los precios del cloruro de cobalto en el corto plazo.
Sal de cobalto (Co3O4):
Esta semana, las operaciones en el mercado de Co3O4 también fueron lentas, con bajos volúmenes de negociación. Por el lado de la oferta, ante una demanda persistentemente débil, la producción y los envíos de cada empresa se habían mantenido en niveles bajos desde principios de año. Para competir por cuota de mercado e impulsar los envíos, las empresas tuvieron que adoptar una estrategia de reducción de precios, lo que redujo significativamente los márgenes de beneficio en comparación con antes, pero los envíos reales no mejoraron de forma notable. Por el lado de la demanda, aunque los programas de producción de las plantas de celdas de batería mostraron cierta recuperación, el crecimiento no se transmitió al segmento de LCO. Una razón importante fue que la proporción de cambio hacia materiales de cátodo ternarios en la cadena descendente había aumentado. En general, persiste la probabilidad de que los precios del LCO se mantengan estables o se debiliten.
Polvo de cobalto y otros:
Esta semana, el mercado del polvo de cobalto continuó su tendencia débil. Las cotizaciones de los productores principales se situaron en 455.000-465.000 yuanes/t, con algunos precios de transacción cayendo a 450.000 yuanes/t, y las ofertas a bajo precio en el segmento de comerciantes alcanzaron 440.000-450.000 yuanes/t. La presión a lo largo de la cadena industrial seguía transmitiéndose gradualmente hacia arriba. Las empresas de carburo cementado de la cadena descendente, limitadas por el rendimiento de los pedidos de los usuarios finales, no vieron aceleración en la velocidad de consumo de materias primas, y su ritmo de adquisición se alargó. Salvo los pedidos por contrato a largo plazo, las transacciones de pedidos al contado fueron relativamente limitadas. En el segmento de comercio intermedio, la disposición a vender aumentó algo, y algunos recursos a bajo precio redujeron aún más el nivel psicológico de precios del mercado. En el lado de las materias primas, los precios del carbonato de cobalto estaban bajo presión, y el comercio del mercado tendía a estancarse después de acercarse a la marca de 200.000 yuanes/t, sin una guía efectiva de transacciones. Desde la perspectiva del sentimiento del mercado, los participantes mantuvieron en su mayoría una actitud de espera, creyendo en general que el mercado solo podría mejorar después de agosto-septiembre.
Precursor de cátodo ternario:
Esta semana, se mantuvo estable. Esta semana, subió ligeramente, bajó y bajó ligeramente.
En cuanto a los descuentos, para los pedidos de agosto y del tercer trimestre, algunos productores tenían la voluntad de aumentar los descuentos debido al alto coste de la materia prima de sulfato anteriormente. Para los contratos a largo plazo, los acuerdos anuales de algunos productores se habían cerrado a principios de año sin que se hubieran aumentado aún los coeficientes. La aceptación de los aumentos de coeficiente para los contratos trimestrales por parte de los compradores también fue débil, con niveles básicamente estables en comparación con el 2T. En cuanto a los pedidos al contado, debido al reciente comportamiento relativamente débil de los precios de las sales de níquel y cobalto, algunas empresas transformadoras buscaron la maquila de materias primas y, en general, se esperaba que los coeficientes de los pedidos de agosto se mantuvieran estables intermensualmente respecto a julio.
En producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel volvieron a comportarse bien este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos. La carga de producción de los productores nacionales de primer nivel también se recuperó ligeramente, pero algunos productores pequeños y medianos aún registraron programas de producción relativamente bajos debido a la temporada baja.
De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos futuros deberán vigilar el ritmo de almacenamiento de los compradores en el 3T.
Material de cátodo ternario:
Esta semana, los precios del material de cátodo ternario variaron poco y se mantuvieron básicamente estables. Del lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de manganeso se mantuvieron temporalmente estables, los precios de transacción del sulfato de cobalto continuaron bajando y el carbonato de litio y el hidróxido de litio se encontraban en una etapa de pequeñas fluctuaciones. En cuanto al sentimiento comercial, recientemente los fabricantes de celdas de batería mantuvieron compras justo a tiempo y las transacciones del mercado fueron relativamente mediocres. En cuanto a los descuentos, al no haber un mayor crecimiento de la demanda, la aceptación de los aumentos de descuento por parte de los fabricantes de celdas no fue alta. Mientras tanto, el impuesto al consumo de baterías de litio estaba a punto de restablecerse y los fabricantes de celdas podrían trasladar parte de la presión de costos aguas arriba, dificultando aún más el aumento de los descuentos. Del lado de la demanda, los mercados de vehículos eléctricos de China y del extranjero mantuvieron un nivel de demanda relativamente alto en julio, sin que la producción real de los fabricantes difiriera mucho de las expectativas iniciales. La inminente restauración fiscal llevó a algunos fabricantes de celdas a acumular existencias por adelantado, con pedidos estables en agosto y mostrando un ligero crecimiento. La demanda del mercado de consumo siguió sin dar señales de recuperación, mostrando un comportamiento relativamente plano. A medida que se acerca la temporada alta de septiembre-octubre, se espera que la demanda general futura del mercado ternario tenga margen para seguir creciendo.
LCO:
Esta semana, el mercado de LCO se mantuvo relativamente estable. En el lado de la oferta, ante una demanda persistentemente débil, la producción y los envíos de cada empresa se han mantenido en niveles bajos desde principios de año. Para competir por cuota de mercado e impulsar los envíos, las empresas tuvieron que adoptar una estrategia de reducción de precios, lo que ha reducido significativamente los márgenes de beneficio en comparación con antes, pero los envíos reales no mejoraron de forma apreciable. En el lado de la demanda, aunque los programas de producción de las plantas de celdas de batería mostraron cierta recuperación, el crecimiento no se transmitió al segmento de LCO. Una razón importante fue que aumentó la proporción de conversión aguas abajo a materiales de cátodo ternarios. En general, sigue siendo probable que los precios del LCO se mantengan estables.
Noticias:
[Administración Nacional de Energía: El consumo de electricidad en servicios de intercambio de baterías aumentó un 56,9 % interanual en el primer semestre] Según la conferencia de prensa celebrada hoy por la Administración Nacional de Energía, se informó que en el primer semestre de este año, el consumo total de electricidad creció un 5,3 % interanual. Dentro de este, el consumo de electricidad del sector terciario creció rápidamente, con un fuerte aumento en los servicios de intercambio de baterías y los servicios de datos de internet. El consumo en servicios de intercambio de baterías y servicios de datos de internet alcanzó 81.000 millones de kWh y 49.400 millones de kWh, respectivamente, con incrementos interanuales del 56,9 % y 44 %, contribuyendo conjuntamente con 0,9 puntos porcentuales al aumento total del consumo eléctrico. (Noticias de CCTV)
[Primera reunión del Grupo de Trabajo de Especificaciones y Normalización de Vehículos Conectados Inteligentes China-Alemania en 2026, celebrada en Pekín] Según el Instituto de Investigación de Normalización de Automoción de China, el 29 de julio de 2026, el Subcomité de Vehículos Conectados Inteligentes del Comité Técnico Nacional de Normas del Automóvil (SAC/TC114/SC34) y la Asociación Alemana de la Industria Automotriz (VDA) organizaron una reunión del Grupo de Trabajo de Especificaciones y Normalización de Vehículos Conectados Inteligentes China-Alemania en Pekín. En el contexto de la cooperación China-Alemania en vehículos conectados inteligentes, las delegaciones de ambas partes intercambiaron puntos de vista y debatieron los avances en la investigación de normas y regulaciones, así como las experiencias de implementación, e iniciaron proyectos de investigación conjuntos. Expertos de CATARC, el Centro de Equipamiento, BMW, TÜV Rheinland y Bosch compartieron información y dialogaron sobre diversos temas, como los avances del programa piloto de acceso al mercado de vehículos conectados inteligentes en China, el marco europeo DCAS, el progreso de las directrices de aplicación de los requisitos de seguridad para la asistencia combinada a la conducción, la práctica de implementación de la normativa europea sobre datos del automóvil, el avance y la normalización de las normas relacionadas con el estacionamiento, y la adaptación a la regulación global y las mejores prácticas. También lanzaron el proyecto conjunto de investigación China-Alemania sobre requisitos de estandarización para flujos transfronterizos de datos automotrices. (Datos de Jin10)
[Dongfang Zirconium: Muestras de circonia de la empresa aplicadas en electrolitos de baterías de estado sólido reciben reconocimiento preliminar de algunos productores de materiales para baterías de estado sólido en pruebas de I+D] El 29 de julio, Dongfang Zirconium declaró en una plataforma interactiva, en respuesta a preguntas de inversores, que sus muestras de circonia aplicadas en electrolitos de baterías de estado sólido habían recibido reconocimiento preliminar de algunos productores de materiales para baterías de estado sólido en pruebas de I+D. Si se cumple el estándar de divulgación de información, la empresa lo divulgará oportunamente.
Declaración de fuente de datos: Excepto la información disponible públicamente, todos los demás datos son procesados por SMM a partir de información pública, comunicación de mercado y modelos internos de base de datos de SMM, solo como referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.
Equipo de Investigación de Nueva Energía de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[Análisis SMM] Las cuentas por pagar de materias primas siguen bajo presión, los precios de los precursores caen.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yZfeI20251217171727.jpg)
