30 de julio de 2026 Comentario de media jornada del estaño
Esta mañana, los mercados de estaño en China y en el extranjero se dispararon rápidamente en las primeras operaciones, para luego verse presionados y retroceder. El contrato de estaño más negociado en la SHFE alcanzó un máximo de 423.660 yuan/tm por la mañana, luego consolidó y retrocedió, cerrando la sesión matinal a 416.860 yuan/tm, con una ganancia del 0,49% respecto al precio de liquidación de la jornada anterior. En la LME, los futuros de estaño a tres meses se situaban en 54.175 USD/tm, subiendo un 0,6%.
En el frente macro:
(1) La decisión del FOMC de la Reserva Federal de Estados Unidos fue mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en el 3,50%-3,75%, en línea con las expectativas generales del mercado. Fue la quinta pausa consecutiva este año (con un resultado de votación de 9 a favor de mantener y 3 en contra, que abogaban por un aumento de 25 puntos básicos). El desenlace sin sobresaltos de la decisión liberó el sentimiento macroeconómico e impulsó directamente el rápido ascenso de los precios del estaño en las primeras operaciones de hoy.
(2) El 29 de julio, misiles iraníes impactaron una base militar estadounidense en Jordania, tras lo cual las fuerzas estadounidenses, junto con Arabia Saudí, llevaron a cabo ataques contra grupos armados vinculados a Irán en el interior de Irak. Trump declaró públicamente que se tomaría una fuerte represalia contra Irán y no descartó la posibilidad de ataques a gran escala contra instalaciones iraníes. La ventana, que había sido breve para las negociaciones diplomáticas, se ha cerrado en gran medida, intensificando nuevamente la incertidumbre geopolítica.
En el mercado al contado, el mercado permaneció bajo presión debido a los precios absolutamente altos, los usuarios intermedios mostraron un fuerte sentimiento de cautela y la negociación en general mantuvo un patrón de compras justo a tiempo. Observando los distintos subsectores transformadores, la situación general se vio lastrada por la temporada baja. El mercado de soldaduras se encuentra actualmente en la temporada baja tradicional de la industria electrónica, con un ritmo de lanzamiento de pedidos de usuarios finales relativamente lento. Aunque el consumo en sectores emergentes como los vehículos de nueva energía y los servidores de IA sigue siendo positivo, su crecimiento se ve compensado por la débil demanda tradicional, y las compras generales parecen escasas bajo la presión de los altos precios de los futuros. El mercado de estabilizantes químicos de estaño se vio limitado por la lenta liberación de la demanda tradicional de los sectores inmobiliario y de infraestructura de China; los usuarios intermedios de la industria del PVC compraron mayoritariamente según sus necesidades, lo que dio lugar a un ambiente de negociación generalmente apagado. Mientras tanto, otros sectores descendentes del estaño inorgánico también mostraron características de estar suprimidos por los altos precios y la desaceleración del ritmo de los usuarios finales. En el mercado de la hojalata, los pedidos de exportación se debilitaron algo debido a las políticas antidumping de algunos países, pero las tasas de operación generales se mantuvieron relativamente estables.
En general, el mercado se vio significativamente influido a corto plazo por las fluctuaciones en el sentimiento macroeconómico. La decisión de la Reserva Federal de EE. UU. en la madrugada de mantener estables las tasas encendió brevemente el sentimiento alcista entre los fondos, impulsando los precios a dispararse rápidamente en las primeras operaciones; sin embargo, los fundamentos propios del mercado del estaño no han experimentado un cambio material. En el débil contexto de la temporada baja de consumo tradicional, con los altos precios al contado suprimiendo las compras descendentes y los pedidos de los usuarios finales generalmente lentos, el impulso alcista de los precios del estaño se ha debilitado algo. A corto plazo, se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE mantenga una tendencia fluctuante en general, atrapado en un tira y afloja entre el «impulso del sentimiento macroeconómico» y la «presión fundamental de la temporada baja».
![La Reserva Federal de EE. UU. mantiene las tasas de interés sin cambios por quinta vez consecutiva, el contrato de estaño 2609 de la SHFE vuelve a 418.000 [Actualización matutina del estaño de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LLUUJ20251217171751.jpeg)
