Tras el inicio de la fase definitiva del Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM) de la UE en 2026, las diferencias en los valores por defecto específicos de cada país, las rutas de producción por defecto y los correspondientes parámetros de referencia han comenzado a traducirse en exposiciones teóricas de certificados significativamente diferentes para el aluminio sin alear.
SMM analizó las importaciones de aluminio sin alear de la UE‑27 bajo el código HS/CN 7601 procedentes de orígenes no comunitarios y cruzó los datos comerciales con el valor por defecto de 2026, la ruta de producción por defecto y el parámetro de referencia del CBAM asignados a cada origen.
La exposición teórica por unidad de certificado en este análisis se calcula como:
Exposición teórica unitaria de 2026 = valor por defecto de 2026 − parámetro de referencia × 97,5% × factor de corrección intersectorial
El factor de corrección intersectorial, o CSCF, se supone provisionalmente igual a 1. El cálculo no deduce ningún precio del carbono efectivamente pagado en el país de origen que pudiera ser admisible.
Por tanto, los resultados indican la exposición relativa al CBAM de los distintos orígenes en el escenario de valores por defecto. No representan el número final de certificados que los importadores de la UE deberán entregar ni el coste monetario final.
Las importaciones de aluminio sin alear de la UE‑27 aumentaron un 7,0% en 2025
Según los cálculos de SMM, las importaciones de aluminio sin alear de la UE‑27 bajo el código HS/CN 7601 procedentes de orígenes no comunitarios alcanzaron aproximadamente 7,63 millones de toneladas en 2025, frente a los 7,13 millones de toneladas de 2024. Esto representó un aumento de unas 502.200 toneladas, o un 7,0% interanual.
Del total de 2025, aproximadamente 4,56 millones de toneladas procedieron de países sujetos al CBAM, lo que supone el 59,7% de las importaciones totales.
Las importaciones procedentes de orígenes exentos del CBAM, incluidos Noruega, Islandia y Suiza, ascendieron a aproximadamente 3,05 millones de toneladas, lo que representa alrededor del 40,0% del total. Se registraron otras 25.800 toneladas sin un origen especificado, que se excluyeron de la clasificación de exposición por países.
Aplicando los valores por defecto y los parámetros de referencia de 2026 a la estructura comercial de 2025 se obtiene una exposición teórica estimada en certificados de aproximadamente 4,09 millones de tCO₂e para las importaciones procedentes de orígenes cubiertos por el CBAM.
La exposición media unitaria ponderada por comercio fue de aproximadamente 0,898 tCO₂e por tonelada de producto.
Dado que 2025 permanecía en el período transitorio del CBAM, estas cifras son estimaciones basadas en escenarios que utilizan los volúmenes comerciales de 2025 y las normas de cálculo de 2026. No representan obligaciones reales de certificados para 2025.
La ruta del aluminio primario representó más del 99% de la exposición teórica
La ruta del aluminio primario dominó tanto los volúmenes de importación cubiertos por el CBAM como la exposición teórica en certificados.
En 2025, las importaciones asignadas a la ruta del aluminio primario totalizaron aproximadamente 4,46 millones de toneladas, lo que supone el 97,8 % de las importaciones procedentes de orígenes cubiertos por el CBAM.
Su exposición teórica en certificados alcanzó aproximadamente 4,06 millones de tCO₂e, lo que representa el 99,3 % de la exposición total. La exposición media unitaria ponderada por comercio para la ruta del aluminio primario fue de aproximadamente 0,912 tCO₂e por tonelada de producto.
En comparación, las importaciones asignadas a la ruta del aluminio secundario ascendieron a aproximadamente 99.500 toneladas, es decir, el 2,2 % de las importaciones cubiertas por el CBAM. Su exposición teórica en certificados fue de aproximadamente 30.600 tCO₂e, con una exposición media unitaria de alrededor de 0,307 tCO₂e por tonelada.
La diferencia entre ambas rutas refleja las diferencias tanto en los valores por defecto de los países como en los parámetros de referencia aplicables. Para el código HS/CN 7601, el parámetro de referencia utilizado para la ruta del aluminio primario es de 1,423 tCO₂e por tonelada, frente a 0,091 tCO₂e por tonelada para la ruta del aluminio secundario.
Esto significa que, en un escenario de declaración de valores por defecto, la exposición teórica al CBAM de las importaciones de aluminio sin alear de la UE-27 sigue estando muy concentrada en el suministro de aluminio primario.
Mozambique registró la máxima exposición unitaria, situándose China también entre los más altos
Los resultados muestran una clara divergencia en la exposición unitaria teórica entre los países de origen.
Mozambique registró la mayor exposición unitaria entre los principales orígenes con un valor predeterminado específico, de aproximadamente 2,130 tCO₂e por tonelada de producto.
China le siguió con aproximadamente 1,913 tCO₂e por tonelada, situándose entre los orígenes con mayor exposición unitaria basada en valores predeterminados.
Sudáfrica registró una exposición unitaria estimada de aproximadamente 1,207 tCO₂e por tonelada, seguida de Rusia con 0,989 tCO₂e y Canadá con 0,769 tCO₂e.
Bahréin, los Emiratos Árabes Unidos, India, el Reino Unido, Egipto y Kazajistán comparten valores predeterminados similares en la ruta del aluminio primario, lo que resulta en una exposición unitaria de aproximadamente 0,670 tCO₂e por tonelada.
Australia, Brasil, Malasia, Omán, Catar, Arabia Saudita y Estados Unidos registraron una exposición unitaria de aproximadamente 0,483 tCO₂e por tonelada. Los orígenes asignados a la ruta del aluminio secundario registraron generalmente alrededor de 0,307 tCO₂e por tonelada.
Una exposición unitaria elevada no implica necesariamente que un origen enfrente el mayor impacto agregado. La exposición total también depende del volumen de comercio con la UE-27.
China ilustra esta distinción. Las importaciones de la UE-27 de productos del SA/NC 7601 procedentes de China alcanzaron aproximadamente 12.400 toneladas en 2025, un aumento interanual del 24,3 %. Esto correspondió a una exposición teórica en certificados de alrededor de 23.700 tCO₂e.
Por tanto, China se situó cerca de la cima en términos unitarios, pero su volumen de envíos comparativamente limitado a la UE-27 mantuvo su exposición agregada muy por debajo de la de Mozambique, Canadá y varios grandes proveedores del Golfo.
La exposición teórica total de Mozambique alcanzó 1,34 millones de tCO₂e
Tras incorporar los volúmenes de importación de 2025, Mozambique se reveló como el origen con la mayor exposición teórica agregada en certificados.
Las importaciones de la UE-27 procedentes de Mozambique alcanzaron aproximadamente 628.000 toneladas en 2025, un aumento interanual del 17,5 %. Con una exposición unitaria de 2,130 tCO₂e por tonelada, su exposición teórica total fue de aproximadamente 1,34 millones de tCO₂e.
Mozambique por sí solo representó el 32,7 % de la exposición teórica asociada a los orígenes cubiertos por el CBAM.
No obstante, la exposición total anterior es una estimación estática basada en los volúmenes comerciales de 2025. Las restricciones en el suministro eléctrico podrían limitar la capacidad de fundición de aluminio y la producción de Mozambique en 2026–2027, lo que posiblemente reduzca sus exportaciones a la UE. En consecuencia, su exposición agregada real al CBAM a corto plazo podría no alcanzar el nivel teórico estimado con los volúmenes comerciales de 2025.
Canadá suministró aproximadamente 682.800 toneladas a la UE-27 en 2025. Aunque su exposición unitaria fue considerablemente inferior a la de Mozambique, su mayor volumen comercial elevó su exposición teórica agregada a aproximadamente 524.800 tCO₂e, lo que equivale al 12,8 % del total.
Baréin, los Emiratos Árabes Unidos, Rusia y Sudáfrica registraron exposiciones teóricas totales de aproximadamente 350.900 tCO₂e, 329.300 tCO₂e, 322.200 tCO₂e y 263.600 tCO₂e, respectivamente.
Mozambique, Canadá, Baréin, los Emiratos Árabes Unidos, Rusia y Sudáfrica representaron en conjunto aproximadamente el 76,4 % de la exposición teórica total en certificados.
La posición de Mozambique se debió a la combinación de una elevada exposición unitaria por defecto y un volumen comercial sustancial. La exposición unitaria de Canadá no se encontraba entre las más altas, pero su gran y rápidamente creciente volumen de exportación amplificó significativamente su impacto agregado.
Un análisis de cuatro cuadrantes sitúa a China en la categoría de “alta intensidad, bajo volumen comercial”
Un análisis de cuatro cuadrantes que utiliza el volumen de importación de la UE-27 en 2025 en el eje horizontal y la exposición teórica unitaria en certificados en 2026 en el eje vertical ofrece una visión más clara de la influencia combinada de la intensidad de carbono y la escala comercial.
El cuadrante central de alta exposición incluye a Mozambique, Canadá, Baréin, los Emiratos Árabes Unidos, Rusia, Sudáfrica, India y el Reino Unido. Estos orígenes combinan volúmenes comerciales comparativamente grandes con una exposición unitaria relativamente alta y son los principales contribuyentes a la exposición agregada al CBAM de las importaciones de aluminio sin alear de la UE-27.
China es el origen más destacado en el cuadrante de alta intensidad y bajo volumen comercial. Su exposición unitaria teórica de aproximadamente 1,913 tCO₂e por tonelada solo es superada por Mozambique, pero su volumen de exportación actual a la UE-27 sigue siendo comparativamente limitado.
Ucrania y Corea del Sur se encuentran entre los orígenes en el cuadrante impulsado por el volumen comercial. Ambos están asignados a la ruta del aluminio secundario y tienen una exposición unitaria relativamente baja, pero sus mayores volúmenes comerciales aumentan su exposición agregada en comparación con otros orígenes de la ruta secundaria.
Vietnam, Marruecos, Serbia, Bolivia y México se encuentran entre los orígenes en el cuadrante de baja exposición, lo que refleja tanto una menor exposición unitaria como volúmenes comerciales limitados. Para Vietnam, el aluminio sin alear del código HS/CN 7601 se asigna a la ruta por defecto del aluminio secundario, lo que resulta en una exposición teórica en certificados por unidad de aproximadamente 0,307 tCO₂e por tonelada en 2026, muy por debajo de la mayoría de los orígenes asignados a la ruta del aluminio primario. Las importaciones de la UE-27 procedentes de Vietnam ascendieron a aproximadamente 7 100 toneladas en 2025, con una caída interanual de alrededor del 27,1 %, lo que corresponde a una exposición total teórica en certificados de aproximadamente 2 200 tCO₂e. Por lo tanto, la exposición general al CBAM de Vietnam sigue siendo relativamente limitada en la actualidad. Sin embargo, en caso de que sus exportaciones a la UE se expandan en el futuro, el acceso a los datos de emisiones reales y su verificación seguirán siendo un factor importante que afecte la competitividad relativa de los productos vietnamitas.
Los umbrales de los cuadrantes son líneas divisorias analíticas basadas en los valores medianos de los orígenes cubiertos por el CBAM con comercio real. No representan umbrales regulatorios establecidos por la UE.
La exposición teórica alcanzó aproximadamente 642 400 tCO₂e en el primer trimestre de 2026
En el primer trimestre de 2026, las importaciones de aluminio sin alear de la UE-27 bajo el código HS/CN 7601 procedentes de orígenes no comunitarios alcanzaron aproximadamente 1,52 millones de toneladas, con un valor total de importación de aproximadamente 4,36 mil millones de euros.
El valor medio de importación fue de aproximadamente 2.873 € por tonelada.
Las importaciones procedentes de orígenes cubiertos por el CBAM ascendieron a aproximadamente 782.800 toneladas, lo que supone el 51,6 % de las importaciones totales. Las importaciones procedentes de orígenes exentos del CBAM alcanzaron alrededor de 733.000 toneladas, es decir, el 48,4 %.
Sobre la base de los valores por defecto y parámetros de referencia de 2026, las importaciones procedentes de orígenes cubiertos por el CBAM generaron una exposición teórica a certificados de aproximadamente 642.400 tCO₂e durante el trimestre.
Mozambique siguió siendo el mayor contribuyente, con una exposición teórica de alrededor de 150.500 tCO₂e. Le siguieron Canadá, con aproximadamente 86.800 tCO₂e, los Emiratos Árabes Unidos, con 82.100 tCO₂e, Baréin, con 63.400 tCO₂e, y Sudáfrica, con 56.200 tCO₂e.
Dado que el análisis no incluye datos comparativos del primer trimestre de 2025, no se ha extraído ninguna conclusión interanual sobre los volúmenes de importación o la exposición del primer trimestre de 2026. Las cifras trimestrales se utilizan principalmente para ilustrar la estructura de origen durante la fase inicial del período CBAM definitivo.
El acceso a los datos de emisiones reales y su verificación podría convertirse en un factor de competitividad importante
Los valores por defecto de los países son parámetros de reserva que se aplican cuando los productores no pueden proporcionar datos de emisiones reales que cumplan los requisitos de la UE. No reflejan necesariamente la intensidad de carbono real de un productor o envío en particular.
En el caso de los orígenes con una exposición a los valores por defecto relativamente alta, como China, Mozambique, Sudáfrica y Rusia, los productores cuyas emisiones reales incorporadas sean sustancialmente inferiores al valor por defecto del país aplicable podrían reducir la exposición a los certificados a la que se enfrentan los importadores de la UE estableciendo sistemas sólidos de seguimiento de las emisiones y proporcionando datos de emisiones completos y verificados.
Por el contrario, cuando los proveedores no puedan facilitar información sobre emisiones que sea completa, trazable y conforme a los requisitos de la UE, los importadores podrían tener que recurrir al valor por defecto del país correspondiente. Un valor por defecto más alto podría afectar, en consecuencia, a la selección de proveedores, las negociaciones de compra y los acuerdos contractuales a largo plazo.
El número final de certificados que deberán entregarse también dependerá de las emisiones reales incorporadas, la clasificación de la ruta de producción, la verificación de los datos y cualquier precio del carbono subvencionable efectivamente pagado en el país de origen. El coste real del CBAM dependerá además del precio de los certificados CBAM, vinculado a los precios de los derechos de emisión del Sistema de Comercio de Emisiones de la UE. La exposición teórica en certificados calculada en este análisis no debe interpretarse directamente como la obligación final de certificados ni como el coste final del CBAM.
En general, el impacto del CBAM en el comercio de aluminio sin alear del código HS/NC 7601 no estará determinado únicamente por los valores por defecto de los países. La exposición unitaria en certificados, el volumen de comercio, las emisiones reales y la disponibilidad de datos fiables sobre carbono configurarán conjuntamente la posición competitiva de los distintos orígenes y productores en el mercado de la UE.
A medida que avance la fase definitiva, es probable que las diferencias en capacidad de producción con bajas emisiones de carbono, gestión de datos de emisiones y capacidad de verificación se hagan cada vez más visibles en las decisiones de aprovisionamiento, la competitividad de las exportaciones y los flujos comerciales.
Nota sobre los datos: El ámbito comercial abarca las importaciones en la UE-27 de aluminio sin alear del código HS/NC 7601 procedentes de orígenes no pertenecientes a la UE. Los orígenes exentos del CBAM, como Noruega, Islandia y Suiza, se incluyen en las estadísticas totales de importación pero se excluyen de la exposición teórica en certificados. A los orígenes que no disponen de un valor por defecto específico del país se les asigna el valor aplicable a «Otros países y territorios». Los orígenes no especificados quedan excluidos de la clasificación por países. La exposición teórica no deduce los precios del carbono ya pagados en terceros países que cumplan los requisitos.
Fuente: Datos de importación de la UE-27, valores por defecto y parámetros de referencia del CBAM de la UE; compilado por SMM.
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