[Revisión diaria de acero inoxidable de SMM] Los futuros del SS dejaron de caer y se recuperaron; la presión de los envíos en temporada baja reprimió el alza de los precios spot del acero inoxidable.

Según SMM del 29 de julio, los futuros de acero inoxidable (SS) frenaron su caída y se recuperaron en general. Impulsados por la caída del índice del dólar estadounidense y las ganancias de los futuros de metales no ferrosos, los futuros de SS también iniciaron una recuperación. Al cierre, el contrato más negociado de futuros de SS se liquidó a 14.515 yuan/tm. En el mercado spot, las cotizaciones spot del acero inoxidable ya habían bajado bajo el peso de los futuros débiles en la tarde anterior; hoy, aunque los futuros de SS se recuperaron y subieron, impulsando la actividad de consultas en el mercado spot, la fuerte voluntad de venta de los operadores durante la temporada baja limitó el alcance de la recuperación de las cotizaciones spot.

Contrato más negociado de futuros de SS. A las 10:15 a. m., el SS2609 se situaba en 14.540 yuan/tm, sin cambios respecto a la jornada anterior. Las primas spot del 304/2B en Wuxi se encontraban en el rango de 380-830 yuan/tm. En el mercado spot, el precio medio de la bobina laminada en frío 201/2B de Wuxi se mantuvo sin cambios; para la bobina laminada en frío 304/2B (borde crudo), el precio medio de Wuxi cayó 25 yuan/tm, y el precio medio de Foshan cayó 25 yuan/tm; el precio de la bobina laminada en frío 316L/2B de Wuxi no varió; la bobina laminada en caliente 316L/NO.1, la cotización de Wuxi sin cambios; la bobina laminada en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvo igual.

Esta semana, los factores positivos macroeconómicos e industriales resonaron, apoyando a los futuros del níquel y del acero inoxidable para mantener un sesgo de consolidación alcista. En el plano macro, las expectativas de inflación de EE. UU. cayeron, junto con las tensiones geopolíticas en curso entre EE. UU. e Irán que continuaron perturbando el sentimiento de riesgo del mercado. En el aspecto industrial, las expectativas anteriores de cuotas complementarias incrementales limitadas para el mineral de níquel RKAB de Indonesia continuaron fermentándose, estabilizando efectivamente el suelo de los precios del níquel, impulsando al níquel SHFE a consolidarse con una nota alcista, y los futuros de SS siguieron los precios del níquel manteniéndose bien. En cuanto al mercado spot y los inventarios, esta semana la consolidación alcista de los futuros de SS reparó la confianza del mercado, impulsando una liberación concentrada de transacciones spot a principios de semana, con una absorción relativamente estable de carga a bajo precio por demanda rígida, asegurando una resistencia básica en las transacciones. Sin embargo, el mercado aún se encontraba en la tradicional temporada baja, con una demanda efectiva limitada de los usuarios finales aguas abajo, un apoyo insuficiente de la demanda rígida industrial y una aceptación débil de la carga a alto precio, lo que resultó en una falta de impulso al alza para los precios spot. Los aumentos de precios quedaron significativamente rezagados respecto a los futuros, y los precios spot fluctuaron en general dentro de un rango durante la semana, con una magnitud de cambio limitada. En el lado de los inventarios, la lógica se debilitó notablemente, ya que el impacto del tifón anterior que limitaba las llegadas se disipó, y las mercancías que estaban retenidas fuera del sitio se concentraron en los puertos e ingresaron a los almacenes, junto con las asignaciones normales continuas de las acerías y una oferta abundante en el mercado. En un contexto en el que la demanda final no pudo absorber eficazmente el incremento de la oferta, el inventario social de acero inoxidable aumentó ligeramente esta semana y la presión de inventario propia de la temporada baja apareció en el margen. En cuanto a costos y beneficios, el forcejeo entre posiciones largas y cortas en materias primas se intensificó esta semana, el diferencial de precios entre el acero terminado y las materias primas se mantuvo básicamente estable, y los márgenes de fundición de las acerías se mantuvieron estables. Durante la semana, las acerías de acero inoxidable mantuvieron su deseo de negociar a la baja los precios de las materias primas, adoptaron una postura prudente en la contratación de materias primas, y las transacciones de materias primas fueron débiles en general. Mientras persistía la presión de las acerías para forzar precios más bajos y una contratación débil justo a tiempo, los precios del NPI se mantuvieron estables en general, sin fluctuaciones significativas; la chatarra de acero inoxidable subió ligeramente siguiendo la tendencia al alza de los futuros de productos terminados. Esta semana, los márgenes de beneficio por fundición de las acerías de acero inoxidable se mantuvieron estables, sin cambios notables en la rentabilidad de la industria. En general, esta semana el mercado de acero inoxidable presentó un panorama de juego en el que los factores macro respaldan los futuros, la temporada baja limita el spot, se acumulan algunos inventarios y los beneficios se mantienen constantes. El sentimiento macro y las expectativas de un ajuste en la oferta de níquel respaldaron una consolidación alcista de los futuros, cuya recuperación mejoró las transacciones de mercado, pero la débil contratación justo a tiempo en temporada baja y la insuficiente aceptación de precios elevados contuvieron sistemáticamente el margen de subida del spot. La mejora del clima propició llegadas concentradas, que junto con las entregas normales de las acerías impulsaron una ligera acumulación de inventarios. En el lado de las materias primas, el forcejeo entre posiciones largas y cortas estuvo equilibrado, el diferencial de precios entre productos terminados y materias primas se mantuvo estable y la rentabilidad de las acerías se sostuvo. A corto plazo, se espera que el mercado continúe la condición estructural de futuros firmes y un spot con fluctuaciones suaves; en adelante, habrá que centrarse en los cambios del sentimiento macro, la tendencia de los futuros de níquel en la SHFE, la intensidad de la liberación de la demanda de contratación justo a tiempo en temporada baja, el ritmo de acumulación de inventarios y el forcejeo en la contratación de materias primas.