El aluminio de la SHFE sube ligeramente en una recuperación con consolidación; la alúmina se debilita por el aumento de inventarios, lo que provoca reducciones de posiciones y salidas [Informe de Aluminio de SMM]

SMM 28 de julio:

El contrato de aluminio del SHFE más negociado, el 2609, cerró hoy a 23.220 yuan/tm, con una subida de 45 yuan o 0,19 % intradía. El volumen de negociación fue de 194.176 lotes, el interés abierto fue de 251.435 lotes, un aumento de 268 lotes en el día, lo que indica que se añadieron algunas posiciones nuevas. Hubo indicios de una suave batalla entre alcistas y bajistas en la apertura de posiciones. Los precios se situaron por debajo de la media móvil de 5 días, pero se mantuvieron por encima de las medias móviles de 10 y 30 días, y por debajo de la media de 60 días. Las medias móviles de corto plazo aún formaban una disposición bajista. Después de un fuerte descenso anterior, los precios se consolidaron en mínimos y se recuperaron; durante el día, tocaron fondo y rebotaron, cerrando ligeramente al alza, con un soporte de compra alcista en mínimos que mejoró algo. Las medias de 5 y 10 días giraron a la baja, mientras que las de 30 y 60 días también descendieron. La tendencia bajista de medio plazo se mantuvo sin cambios. La media de 5 días por encima actuó como fuerte resistencia a corto plazo, y el margen de rebote siguió limitado, aunque hubo cierto soporte a corto plazo en los mínimos inferiores. Las líneas DIF y DEA se situaron por debajo del eje cero, y el impulso bajista aún no se había desvanecido por completo, por lo que persistió la presión bajista general.

Comentario de SMM: La percepción macroeconómica mejoró ligeramente recientemente. La persistente prima de riesgo geopolítico en Oriente Medio, junto con la continua reducción de existencias de lingotes de aluminio nacionales, apuntalaron conjuntamente los precios del aluminio. Sin embargo, la continua incorporación de capacidad de aluminio en el exterior a medio y largo plazo, la débil demanda final tradicional en China y las incertidumbres macroeconómicas recurrentes ejercieron una presión notable sobre el margen alcista de los precios del aluminio. A corto plazo, los precios del aluminio mantuvieron una pauta de consolidación.

El contrato de alúmina 2609 más negociado cerró hoy a 2.683 yuan/tm, con un descenso de 22 yuan o 0,81 % intradía. El volumen de negociación fue de 208.664 lotes, el interés abierto fue de 289.929 lotes, una disminución de 6.655 lotes respecto al día anterior, con salidas significativas al reducirse posiciones. Los precios se situaron por debajo de las medias móviles de 5, 10, 30 y 60 días. Las medias móviles de todos los plazos formaron una alineación bajista de arriba a abajo. Los bajistas de corto plazo continuaron presionando, y los precios bajaron gradualmente en consolidación. El soporte comprador alcista a corto plazo en los mínimos fue débil. Las medias móviles de medio y largo plazo pasaron de ser niveles de soporte a niveles de resistencia. El patrón de consolidación bajista a medio plazo se mantuvo sin cambios. Durante cualquier fase de recuperación de rebote, los precios seguirán enfrentando múltiples resistencias de las medias móviles (MAs) en todos los marcos temporales.

Comentario de SMM: Por el lado de la oferta, la producción durante la semana se mantuvo prácticamente estable frente a la semana anterior, con operaciones estables, pero la situación de oferta abundante no cambió, lo que sigue limitando los precios. En cuanto a los inventarios, el inventario total de alúmina a nivel nacional aumentó en 24.000 toneladas métricas semana a semana hasta 7.028.000 toneladas métricas, prolongando la tendencia de acumulación. En los mercados exteriores, debido a conflictos geopolíticos, los cargamentos de bajo precio habían fluido previamente en gran cantidad hacia China, agotando el inventario circulante fuera de China. Recientemente, la demanda de acumulación para nueva capacidad en Indonesia y las necesidades de reaprovisionamiento por las reanudaciones de producción en Oriente Medio se liberaron de forma concentrada, ajustando la oferta spot en el extranjero e impulsando un notable aumento de los precios de la alúmina fuera de China. De cara al futuro, China carece de catalizadores macroeconómicos positivos, y la situación de exceso de oferta sigue pesando. Se espera que los precios a corto plazo permanezcan en la atonía. A esto se suma que se espera que Guangxi aumente la producción, y probablemente los inventarios continúen acumulándose la próxima semana.

[La información proporcionada es solo de referencia. No constituye asesoramiento directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no confiar en esto como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no tiene ninguna relación con Shanghai Metals Market (SMM).]