En julio de 2026, el mercado chino de celdas de baterías usadas para vehículos eléctricos continuó su tendencia bajista general, con una clara divergencia entre subcategorías: las celdas de batería de tipo ternario y de óxido de litio-cobalto (LCO) retrocedieron de manera persistente, mientras que las celdas de litio-ferrofosfato (LFP) fluctuaron al compás de los precios del carbonato de litio. La lógica subyacente del mercado experimentó un cambio notable durante el mes. La prima por oferta ajustada —crónica hasta entonces— y el retraso en la caída de los precios de las celdas se aliviaron gradualmente, ya que la transmisión de precios de los niveles superiores a los inferiores mejoró de forma significativa. El debilitamiento de los costes de las materias primas y la débil demanda aguas abajo ejercieron presión bajista desde ambos flancos, empujando el centro de precios del mercado de celdas de baterías usadas a la baja de forma constante, con un sentimiento general de cautela en las transacciones de todo el sector.
Repasando las características operativas del mercado en el primer semestre, dado que las baterías de vehículos eléctricos aún no habían entrado en un pico de jubilación centralizado, la oferta circulante de celdas de baterías usadas a nivel nacional fue en general escasa, y persistió a largo plazo una brecha en el suministro de materias primas. Las empresas de molienda se enfrentaban habitualmente a dificultades de aprovisionamiento, y la prima en las compras del sector siguió siendo notable. En este contexto, durante la fase bajista de los precios de los productos químicos para baterías de litio en el primer semestre, las celdas de baterías usadas, respaldadas por la escasez de oferta, registraron caídas de menor magnitud que las de las materias primas químicas de níquel, cobalto y litio, mostrando una fuerte resistencia de precios y una notable inercia en la transmisión de costes de los niveles superiores a los inferiores. A partir de julio, este patrón del mercado mejoró en cierta medida, pero no se revirtió por completo. Las razones principales fueron que los precios de los productos químicos de níquel, cobalto y litio experimentaron un descenso generalizado durante el mes, con un lado de los costes que seguía relajándose; mientras tanto, las empresas hidrometalúrgicas aguas abajo mostraron una aceptación generalmente lenta de la compra de masa negra de tipo ternario y LCO a precios elevados, y la débil demanda se transmitió hacia los niveles superiores paso a paso, haciendo que la disposición de las empresas de molienda a comprar celdas de baterías usadas a precios altos retrocediera aún más. El ambiente para las transacciones a precios elevados en el mercado fue flojo. Bajo este doble impacto, el mecanismo por el cual la caída de los precios de las materias primas arrastraba a la baja los precios de las celdas comenzó a fortalecerse durante el mes, y el soporte de precios proporcionado por las primas de materias primas siguió debilitándose. Las características de fijación de precios basadas en el mercado de las celdas de baterías usadas se hicieron cada vez más evidentes, y la situación anterior, en la que las celdas se resistían a las caídas de precios y la transmisión de costes era lenta, se alivió de manera efectiva.
En el lado de los costes, en julio, el mercado de materias primas para baterías de litio se debilitó en todos los frentes, con los precios del carbonato de litio, sulfato de níquel y sulfato de cobalto retrocediendo al unísono, lo que fue el principal motor de la caída del mercado de celdas de batería usadas. El centro de precios de las materias primas siguió bajando, lo que deprimió directamente los centros de valoración de las celdas usadas y de la masa negra reciclada, y rompió por completo el soporte del precio mínimo que antes proporcionaba la escasez de suministro. En comparación con el patrón del primer semestre de fluctuaciones en los precios de las materias primas y la fuerte resiliencia de las celdas, los factores bajistas de las materias primas en julio se transmitieron plenamente aguas abajo al segmento de celdas usadas, lo que provocó ajustes de precios de mercado más profundos y un continuo retorno de la valoración del sector a los fundamentales.
La cadena de transmisión del lado de la demanda se debilitó de forma continua. Esta ronda de debilidad se originó en el segmento aguas abajo de materiales de las empresas hidrometalúrgicas, donde las plantas de materiales de los usuarios finales mostraron en general una baja aceptación de las materias primas de alto precio. Las pérdidas en todo el sector persistieron, lo que provocó directamente una creciente presión de venta y un cierto debilitamiento de la disposición a vender de los productos terminados de las empresas hidrometalúrgicas, lo que a su vez reprimió la disposición a comprar masa negra aguas arriba. Este mes, las empresas hidrometalúrgicas chinas mostraron un menor entusiasmo en la compra de masa negra reciclada ternaria y de LCO de elevado precio, con un ritmo de aprovisionamiento más lento, un fuerte sentimiento a favor de imponer precios más bajos y dificultades para cerrar acuerdos de masa negra de alto precio. El sentimiento de los usuarios finales de forzar precios a la baja se transmitió paso a paso hacia arriba, lo que llevó directamente a las empresas de molienda a adoptar una mentalidad de compra más conservadora, con una disposición a comprar a precios altos que siguió retrocediendo. El ambiente estancado de las transacciones de celdas de batería usadas de alto precio erosionó persistentemente el soporte de precios de las celdas ternarias y de LCO, siendo el principal motor de la continua debilidad de estas dos categorías durante este mes.
Por categoría de producto, el comportamiento divergió significativamente este mes. Las celdas de batería agotadas ternarias y de LCO se vieron arrastradas tanto por la caída de los precios de las materias primas de níquel y cobalto como por la débil demanda aguas abajo, lo que condujo a una continua caída de los precios. La oferta del mercado consistió principalmente en transacciones de demanda rígida a bajo precio, mientras que la oferta de alto precio no encontró compradores, abriendo por completo la trayectoria descendente de los precios. El mercado de celdas de batería LFP usadas estuvo profundamente vinculado a los precios del carbonato de litio, consolidándose al ritmo de las fluctuaciones del litio y permaneciendo en horas bajas en general. Aunque el mercado de LFP también estaba bajo presión, los fundamentos de la industria mostraban características diferenciadas. Las empresas de molienda nacionales mantuvieron una fuerte reticencia a vender. Para asegurar beneficios y evitar vender con pérdidas debido a los bajos precios, priorizaron el cumplimiento de pedidos de contratos a largo plazo, mientras que la disposición a vender activamente en el mercado spot se mantuvo baja.
En general, en julio, los precios de las materias primas se debilitaron en todos los ámbitos, y las transacciones a precios altos en el sector del reciclaje disminuyeron en general. El retroceso en los precios de las materias primas impulsó el mercado general a la baja, mientras que el respaldo de las primas de oferta de larga data se desvaneció en cierta medida. Se espera que el mecanismo de transmisión de precios del sector regrese a la normalidad. De cara al futuro, a corto plazo, las tendencias de precios de las materias primas de las baterías de litio continuarán dominando las condiciones del mercado de celdas de batería usadas. El patrón débil de las celdas ternarias y de LCO podría persistir; las celdas LFP usadas continuarán fluctuando con los precios del carbonato de litio. Mientras tanto, la estrategia de las empresas de molienda de retener ventas y priorizar los envíos de contratos a largo plazo continuará afectando el rango de fluctuación de los precios del mercado spot. Es probable que la industria en general mantenga una tendencia de consolidación en un tono apagado.
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