Los riesgos geopolíticos continúan intensificándose, las expectativas de inflación se calientan, los futuros del cobre bajo presión a corto plazo [Comentario matutino del cobre de SMM]

SMM, 14 de julio – Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 13.445 $/t, inicialmente subió hasta tocar 13.571 $/t, luego bajó ligeramente a 13.474 $/t antes de cerrar a 13.479 $/t, con una caída del 0,04%. El volumen de negociación fue de 21.000 lotes y el interés abierto alcanzó 247.000 lotes, 172 lotes menos que en la sesión anterior, reflejando una reducción de posiciones largas. Durante la noche, el contrato de cobre más negociado en la SHFE, el 2608, abrió a 103.910 yuanes/t, subió hasta 104.290 yuanes/t en las primeras operaciones, luego bajó hasta tocar 103.610 yuanes/t antes de cerrar a 103.700 yuanes/t, con una subida del 0,58%. El volumen de negociación fue de 36.000 lotes y el interés abierto se situó en 143.000 lotes, 768 lotes más que en la sesión anterior, reflejando un aumento de posiciones largas. En el ámbito macroeconómico, el gobernador de la Reserva Federal de EE.UU., Waller, dijo que si la inflación subyacente se recalienta esta semana, el FOMC tendrá que considerar endurecer la política monetaria a corto plazo. En el frente geopolítico, Trump afirmó el lunes que esta noche y mañana EE.UU. llevará a cabo severos ataques contra Irán, con el objetivo de destruir sus instalaciones nucleares subterráneas, pero también mencionó la posibilidad de alcanzar un acuerdo. Varias zonas de Irán continuaron siendo atacadas, y Irán respondió atacando instalaciones militares estadounidenses. Los rebeldes hutíes de Yemen y Arabia Saudita intercambiaron ataques, y el aeropuerto internacional de la capital yemení fue alcanzado por ataques aéreos. La escalada de los conflictos geopolíticos, combinada con el aumento de las expectativas de inflación, mantiene los precios del cobre bajo presión a corto plazo. En el lado fundamental, la oferta se mantuvo ajustada en general, con importaciones y llegadas nacionales limitadas, lo que resultó en poco suministro incremental. Por el lado de la demanda, el desempeño fue débil. Tras el retroceso de los precios del cobre, los compradores downstream se dedicaron principalmente a reabastecerse para necesidades inmediatas, con una baja disposición de compra. A fecha del lunes 13 de julio, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones de China cayeron en 52.200 t semana a semana hasta 140.000 t. Los inventarios totales se redujeron en 7.600 t en comparación con el mismo período del año pasado, desde 147.600 t, con todas las regiones mostrando desestocamiento. En general, se espera que los precios del cobre bajen ligeramente hoy.