[Análisis de SMM] Revisión del mercado de mineral de cromo en 2026: La dinámica de oferta y demanda se invierte, los inventarios en alza presionan los precios

Comunicado de prensa, 10 de julio de 2026:

Los precios del mineral de cromo mostraron una clara volatilidad por fases en el primer semestre de 2026, repuntando durante todo el primer trimestre antes de descender en una tendencia bajista gradual en el segundo trimestre.

Revisión de precios: Repunte impulsado por costos seguido de un declive gradual en un contexto de exceso de oferta

Tomando como ejemplo el concentrado de cromo sudafricano del 40–42%, los precios spot nacionales subieron de 52,5 RMB por unidad de tonelada métrica a 60,5 RMB en el primer trimestre, mientras que las principales cotizaciones de minas extranjeras aumentaron de 264 USD por tonelada métrica a 319 USD. En la etapa inicial, las restricciones en las cuotas de mineral de níquel de Indonesia impulsaron al alza los precios del acero inoxidable. Impulsados por un sentimiento alcista del mercado, los precios del mineral de cromita extranjero lideraron la subida. A esto se sumó que las plantas nacionales de ferrocromo aceleraron la acumulación de inventarios antes del Festival de Primavera, lo que hizo que los precios spot nacionales siguieran la misma tendencia al alza. Posteriormente, el estallido de tensiones en Oriente Medio entre EE. UU. e Irán disparó los precios del combustible, provocando un salto pronunciado en las tarifas de flete marítimo del mineral de cromita. El aumento de los costos logísticos impulsó aún más los precios del mineral.

El segundo trimestre registró un notable excedente de mineral de cromita, y la creciente presión de los envíos provocó un retroceso constante en las cotizaciones del mineral. Los conflictos en Oriente Medio se calmaron, frenando la subida y estabilizando los costos de flete marítimo de la cromita. Los envíos mundiales de cromita se mantuvieron elevados, entre 2,8 y 3,0 millones de toneladas métricas al mes, lo que generó una oferta abundante de mineral. Las llegadas concentradas a puerto impulsaron una continua acumulación de inventarios en los principales puertos. Mientras tanto, los productores de ferrocromo ya habían terminado sus acopios masivos en el trimestre anterior, lo que los dejó con un apetito de compra apagado y una postura de espera y ver respecto a la evolución de los precios del mineral, lo que se tradujo en volúmenes de transacción escasos. Los tenedores de mineral de cromita perdieron confianza y comenzaron a vender cargamentos a precios con descuento para deshacerse de inventarios. El abundante mineral fino sudafricano registró una caída sustancial de precio, de 60,5 RMB a 55 RMB por unidad de tonelada métrica. En contraste, los finos de concentrado de cromita de alta ley y los suministros spot de mineral de cromita corriente se mantuvieron relativamente ajustados, limitando su caída. En general, los precios mostraron un comportamiento divergente.

Panorama de la oferta: Envíos estables e inventarios en aumento persistente

Según datos estadísticos de SMM, los envíos totales de mineral de cromita a granel a nivel mundial de enero a junio de 2026 alcanzaron 16,0796 millones de toneladas métricas, un aumento interanual del 13,87%, con envíos mensuales manteniéndose entre 2,8 y 3,0 millones de toneladas métricas. Las importaciones totales de mineral de cromita de China de enero a mayo de 2026 alcanzaron 11,2556 millones de toneladas métricas, con un promedio mensual de 2,2511 millones de toneladas métricas, un 36,36% más interanual. La oferta se mantuvo robusta durante todo el primer semestre de 2026, con la única interrupción en febrero debido a cuellos de botella en el transporte provocados por inundaciones durante la temporada de lluvias en Sudáfrica. Es poco probable que la perspectiva de una oferta holgada cambie a corto plazo.

Por país de origen, Sudáfrica mantuvo su posición dominante. Las importaciones de mineral de cromita desde Sudáfrica en el primer semestre de 2026 totalizaron 8,96 millones de toneladas métricas, un aumento interanual del 29,91% y representando el 79,64% de las importaciones totales de China. Los cierres masivos de plantas de ferrocromo en Sudáfrica durante 2025 redujeron drásticamente la capacidad de absorción local de mineral, lo que llevó a las minas nacionales a orientarse fuertemente hacia las exportaciones y sostener la creciente oferta de mineral de cromita sudafricano. Los envíos desde Zimbabue y Turquía también registraron un crecimiento notable:

• Importaciones desde Zimbabue: 989.600 toneladas métricas, +44,3% interanual, 8,8% de cuota de mercado
• Importaciones desde Turquía: 694.600 toneladas métricas, +170,17% interanual, 6,13% de cuota de mercado

Las llegadas concentradas de mineral impulsaron las entradas a puerto, elevando los inventarios portuarios a máximos históricos repetidos. A finales de junio, los inventarios nacionales de mineral de cromita en puerto alcanzaron 4,7 millones de toneladas métricas, un salto del 67,86% interanual. Las expectativas bajistas en torno a la temporada baja de consumo intermedio mantuvieron a los productores de ferrocromo al margen con escaso interés de compra, sin que se vislumbrara aún un punto de inflexión para la reducción de inventarios de mineral de cromita.

Panorama de la demanda: Producción estable pero ritmo de compras lento

La producción nacional de ferrocromo mostró una tendencia al alza en el primer semestre de 2026, con un promedio de 900.200 toneladas métricas al mes, un aumento interanual del 36,79% que sustentó una demanda base rígida de mineral de cromita. Sin embargo, la mayoría de las plantas de ferrocromo completaron el acopio de materias primas en el primer trimestre. El segundo trimestre mostró un desempeño débil y volátil del acero inoxidable aguas abajo, lo que llevó a los productores a adoptar una estrategia de compras al momento, sin acumulación de inventarios a largo plazo. Como resultado, la actividad de consulta y compra de mineral de cromita se mantuvo floja, arrastrando los precios del mineral a la baja. En un contexto de abundante oferta de mineral, los productores de ferrocromo mantuvieron una postura cautelosa de espera. El creciente exceso de oferta de ferrocromo y el debilitamiento de sus precios redujeron aún más la confianza en las perspectivas del mercado, fomentando un sentimiento generalizado de recortes de precios y un estancamiento entre compradores y vendedores.

Perspectivas del mercado

A corto plazo, el mercado de mineral de cromita fluctuará principalmente en un rango estrecho en medio del exceso de oferta. Por un lado, la reactivación del ferrocromo en Sudáfrica avanza lentamente, por lo que la capacidad local de absorción de mineral sigue siendo débil. Se proyecta que las exportaciones mensuales se mantengan elevadas, en 2,4 millones de toneladas métricas, con un riesgo limitado a la baja para los envíos totales de cromita. Por otro lado, el sector del acero inoxidable sigue inmerso en la temporada baja de consumo, con múltiples acerías aplicando recortes de producción y paradas de mantenimiento. El sentimiento pesimista se traslada y presiona los precios del ferrocromo. Los productores de ferrocromo se atendrán a compras basadas en la demanda, con llegadas de mineral superando el consumo, manteniendo elevados los inventarios portuarios; es poco probable que se produzcan reducciones significativas de inventarios a corto plazo.

No obstante, las crecientes incertidumbres geopolíticas a nivel mundial brindan soporte de costos a la minería de cromita en el extranjero y a los costos logísticos, limitando el margen para caídas pronunciadas de precios y favoreciendo una consolidación lateral de los mismos. Indicadores clave a monitorear: avances en la reactivación de la capacidad de ferrocromo en Sudáfrica, los programas de producción de acero inoxidable y ferrocromo aguas abajo, y cambios en la evolución macrogeopolítica mundial.