[SMM Revisión Diaria de Acero Inoxidable] Perturbaciones de capital, sumado al pesimismo de la temporada baja, debilitaron los futuros y los precios al contado del acero inoxidable; los inventarios se acumularon.

Según un informe de SMM del 10 de julio, los futuros de SS retrocedieron aún más. Aunque los metales no ferrosos se fortalecieron en general recientemente, el SS permaneció bajo presión del lado del capital y prolongó su descenso. Al cierre del mediodía, el contrato de futuros de SS más negociado se liquidó a 14.320 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, arrastrado por la continua caída de los futuros de SS en los últimos días, la voluntad de las acerías de mantener los precios firmes se debilitó claramente. Al mismo tiempo, redujeron los precios de compra de arrabio de níquel (NPI). La confianza del mercado en las perspectivas a corto plazo era notablemente insuficiente, las transacciones estaban en general estancadas y los comerciantes ofrecían generalmente descuentos para impulsar las ventas, apareciendo con frecuencia cargamentos a precios bajos.

El contrato de futuros de SS más negociado se situaba en 14.345 yuanes/tonelada a las 10:15 a.m., 30 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior, correspondiente al contrato SS2608. Las primas al contado para el 304/2B en Wuxi se situaron en el rango de 525-925 yuanes/tonelada. En el mercado al contado, el precio medio de la bobina laminada en frío 201/2B de Wuxi se mantuvo estable; la bobina laminada en frío 304/2B de Wuxi con bordes sin recortar registró una caída media de 125 yuanes/tonelada, mientras que en Foshan bajó 150 yuanes/tonelada. El precio de la bobina laminada en frío 316L/2B de Wuxi se mantuvo plano, y la bobina laminada en caliente 316L/NO.1 en Wuxi se cotizó sin cambios; la bobina laminada en frío 430/2B se mantuvo estable tanto en Wuxi como en Foshan.

Esta semana, la intensificación de las perturbaciones macroeconómicas en el lado del capital envió a los futuros del acero inoxidable a una senda débil independiente, con los futuros divergiendo notablemente del ritmo del níquel de la SHFE y otros metales no ferrosos. El cambio habitual del sentimiento del capital provocó fuertes oscilaciones en los futuros de SS, con el nivel de soporte clave de 14.500 yuanes/tonelada superado anteriormente, lo que generó un continuo descenso del centro general y un sentimiento bajista generalizado en las operaciones. En cuanto al mercado al contado y los inventarios, el colapso y el debilitamiento de los futuros arrastraron persistentemente al rendimiento del mercado al contado, con los fundamentos bajistas concentrados liberados durante la temporada baja. El mercado ha entrado ahora en la tradicional temporada baja de consumo, donde la demanda inherentemente débil de los usuarios finales, agravada por la persistente caída de los futuros, mermó aún más la confianza del mercado. El sentimiento de espera dominó entre los terminales intermedios y la disposición a comprar se mantuvo lenta. Esta semana, las principales acerías abandonaron su estrategia anterior de mantener precios firmes, reduciendo activamente los precios orientativos al contado y provocando un retroceso correspondiente en las cotizaciones del mercado al contado. Las transacciones mostraron un rápido enfriamiento tras liberaciones intermitentes e impulsivas, con una grave falta de demanda rígida sostenida, lo que devolvió el comercio general a un estado apático. En un contexto de compras débiles por parte de los usuarios finales y una reducción de existencias obstaculizada, el ritmo de acumulación de inventarios en el mercado se aceleró notablemente; los inventarios comerciales siguieron aumentando y las presiones fundamentales al contado afloraron aún más. En cuanto a costes y beneficios, los precios de los productos siderúrgicos y las materias primas cayeron al unísono esta semana, y los márgenes de fundición de las acerías se estrecharon ligeramente aunque se mantuvieron positivos. Afectadas por el retroceso de los precios al contado y la presión sobre la rentabilidad de los productos siderúrgicos, las principales acerías redujeron sus expectativas de compra de materias primas, anunciando precios de adquisición de NPI a niveles bajos, lo que impulsó a la baja los precios del NPI de alta calidad en el mercado. Al mismo tiempo, los precios de compra de chatarra de acero inoxidable también retrocedieron, desplazando a la baja el centro de costes de las materias primas en general. Los beneficios de las acerías se comprimieron ligeramente semana a semana, pero el conjunto de la industria no cayó en pérdidas y la resiliencia de la rentabilidad productiva se mantuvo. En general, esta semana el mercado del acero inoxidable presentó un patrón apagado: los futuros quebraron niveles clave, los precios al contado siguieron el descenso y se debilitaron, la acumulación de inventarios se aceleró y los márgenes de beneficio se estrecharon ligeramente. Las perturbaciones de liquidez macro impulsaron a los futuros a debilitarse de forma independiente. La debilidad de la demanda rígida fuera de temporada, el abandono por parte de las acerías del mantenimiento de precios firmes y la acumulación de inventarios fueron los factores bajistas centrales para el contado. El patrón débil a corto plazo del mercado es difícil de revertir, y los futuros continúan consolidándose con un tono apagado mientras los precios al contado permanecen bajo presión.