La producción y las ventas de automóviles en el primer semestre cayeron interanualmente, el tira y afloja del ADC12 entre vendedores y compradores se movió lateralmente [Comentario matutino sobre aleación de aluminio fundido de SMM]

Comentario matutino de SMM sobre aleaciones de aluminio fundido del 10 de julio

Futuros: El contrato de aleación de aluminio 2609 de la sesión nocturna abrió en 23.020 yuanes/tm, cayó a un mínimo de sesión de 22.910 yuanes/tm, alcanzó un máximo de 23.085 yuanes/tm y cerró en 23.050 yuanes/tm, subiendo 80 yuanes/tm, un 0,35%, respecto al precio de liquidación. El diferencial máximo-mínimo intradía fue de 155 yuanes/tm. El volumen de la sesión nocturna totalizó 2.847 lotes, 1.121 menos que en el mismo período del día hábil anterior. El interés abierto se situó en 19.075 lotes, con un leve aumento de 58 lotes. El movimiento intradía cayó inicialmente antes de consolidarse al alza, luego repuntó al cierre para terminar cerca del máximo de la sesión, manteniéndose por encima del precio promedio ponderado por volumen en todo momento. La vela de 4 horas cerró alcista. El indicador DKX mantuvo una alineación alcista y el RSI subió al rango de 75,44-86,22. El mercado de futuros mostró un patrón de formación de suelo, con los alcistas al mando.

Diferencial diario de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 9 de julio el precio spot del ADC12 de SMM cotizó con una prima teórica de sobre el precio de cierre del contrato de futuros de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2609) a las 10:15 a. m.

Informe diario de warrants: Datos de SHFE mostraron que el 9 de julio los warrants registrados totales de aleación de aluminio fundido ascendían a 22.485 tm, 242 tm menos que el día hábil anterior.

Actualización del sector: Según datos de CAAM, en junio la producción y ventas de automóviles alcanzaron 2.760.000 y 2.810.000 unidades respectivamente, aumentando un 5,5% y un 6,9% intermensual, pero disminuyendo un 1,2% y un 3,2% interanual. De enero a junio, totalizaron 14.993.000 y 15.017.000 unidades, con descensos interanuales del 4% y 4,1% respectivamente. Las tendencias del mercado mostraron tres divergencias principales: 1) La demanda interna estuvo claramente presionada, con ventas cayendo a dos dígitos; las exportaciones crecieron más de lo previsto, brindando un soporte estable. 2) El mercado de vehículos de pasajeros tuvo un desempeño pobre, con un leve declive; el de vehículos comerciales continuó mejorando, con ventas manteniendo el crecimiento. 3) La transición del sector de antiguos a nuevos motores de crecimiento prosiguió, con el mercado de vehículos con motor de combustión interna tradicional contrayéndose aún más y los NEV manteniendo un crecimiento estable.

Chatarra de aluminio: El precio spot del aluminio A00 de SMM cerró en 22.950 yuanes/tm, bajando ligeramente 90 yuanes/tm respecto al día hábil anterior. El mercado de chatarra de aluminio siguió la misma tendencia en general, con algunas regiones manteniéndose estables en medio de una postura de espera. En cuanto a los diferenciales de precios, el 9 de julio, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mezclada sin pintura en Foshan se situó en 2.011 yuan/tm, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio tensionada triturada fue de 697 yuan/tm. Estos diferenciales subieron ligeramente desde los niveles históricamente bajos vistos la semana pasada, pero se mantuvieron extremadamente bajos. El endurecimiento de la política de facturación inversa proporcionó un piso, y la lógica de que la chatarra de aluminio tiende a subir pero es difícil que baje sigue intacta. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe moviéndose lateralmente en un rango estrecho, presionado por la débil demanda pero respaldado por los costos, con la chatarra de aluminio tensionada triturada cotizada según el contenido de aluminio ('water-priced') rondando los 19.900-20.500 yuan/tm.

Silicio metálico: Esta semana, los precios de los futuros de silicio metálico aceleraron su caída antes de repuntar ligeramente. El interés abierto del contrato más negociado cambió significativamente, primero aumentando en 67.000 lotes y luego disminuyendo en 30.000 lotes, intensificando la pugna entre posiciones largas y cortas y ampliando el rango de fluctuación. En cuanto a cotizaciones y transacciones, las empresas de silicio mantuvieron en general sus ofertas estables, con un fuerte sentimiento de mantener los precios firmes bajo la presión de las pérdidas. Los operadores de contado-futuros vieron ventas decentes y envíos fluidos, y el diferencial de precios contado-futuros se fortaleció en 50-100 yuan/tm. El margen de caída se vio limitado por un claro soporte de costos; sin embargo, el equilibrio holgado entre oferta y demanda se mantuvo sin cambios, y cualquier tendencia alcista careció de impulsores fundamentales.

Mercados fuera de China: Ayer, los precios del ADC12 en el extranjero se mantuvieron estables en el rango de $3.100-3.200/tm. A medida que los precios nacionales bajaron ligeramente, las pérdidas por importación se ampliaron levemente, con la pérdida actual por tonelada métrica estimada en alrededor de 1.182 yuan.

Resumen: El jueves, las cotizaciones del mercado de ADC12 se mantuvieron mayormente estables, con ligeros ajustes a la baja en algunas áreas, y la atmósfera de espera se intensificó aún más. Ayer, los precios del aluminio y los futuros de aleación de aluminio fundido retrocedieron ligeramente. Algunas empresas no se apresuraron a seguir la caída, sino que esperaron una dirección de mercado más clara, lo que indica que si el mercado continúa debilitándose, podrían realizar recortes de precios de recuperación. Mientras tanto, los pedidos downstream se han debilitado desde julio, lo que proporciona un soporte transaccional insuficiente y ejerce cierta presión bajista sobre los precios. Además, el reciente aumento en la oferta importada de ADC12 ha aliviado la expectativa anterior de escasez de suministro interno, lo que también socava la confianza para mantener los precios firmes. Sin embargo, dado que los costos de la chatarra de aluminio aún muestran cierta resistencia, la mayoría de las empresas mantienen en esta etapa una postura estable y de espera. A corto plazo, es probable que los precios del ADC12 continúen moviéndose lateralmente dentro de un rango estrecho.

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