SMM Noticias, 9 de julio:
En el primer semestre de 2026, la intensificación de los juegos geopolíticos y el aumento de las incertidumbres en las políticas comerciales plantearon múltiples desafíos para la cadena industrial del plomo-zinc, incluyendo ajustes estructurales en la oferta de mineral, TCs en declive persistente y costes de fundición bajo presión. Los concentrados de plomo se mantuvieron en déficit, y el centro de ganancias se desplazó hacia los subproductos en el lado de la fundición. ¿Cómo evolucionará el mercado de concentrados de plomo en el segundo semestre?
Lado de la producción, la producción de concentrado de plomo de SMM totalizó 776.500 mt en contenido metálico en enero-junio de 2026, una caída del 1,3% interanual, debido principalmente a la disminución de las leyes del mineral bruto y a inspecciones ambientales y de seguridad más frecuentes en las minas nacionales. La producción del primer semestre descendió ligeramente. En el segundo semestre, con la liberación gradual de nueva capacidad en China, se espera que la producción aumente aún más, y se pronostica que la producción anual aumente en 6.000 mt en contenido metálico.
Lado de las importaciones, las importaciones de concentrado de plomo de China alcanzaron 580.000 mt en contenido físico en enero-mayo de 2026, un aumento acumulado del 9,8% interanual. Además, parte del suministro de plomo se complementó con la producción asociada de minerales de plata y zinc. Las importaciones de minerales y concentrados de plata totalizaron 946.000 mt en el mismo período, un incremento del 130,5% interanual, y las importaciones de concentrados de zinc ascendieron a 2,39 millones de mt en contenido físico, un aumento del 8,6% interanual. Las importaciones de concentrados de plomo y el contenido de plomo de otros minerales compensaron parcialmente el déficit en la producción nacional. Para el segundo semestre, considerando las menores leyes del mineral fuera de China, huelgas, escasez de energía y expectativas de debilitamiento de los ratios de precios, se espera que las importaciones de concentrado de plomo disminuyan ligeramente, aunque aún se proyecta que las importaciones anuales registren un crecimiento interanual positivo. Impulsadas por los beneficios, se espera que las importaciones de mineral de plata y concentrados superen los 2 millones de mt en el año completo. Para los concentrados de zinc, enfrentando desafíos similares en el segundo semestre, como menores leyes del mineral fuera de China, huelgas, escasez de energía y pérdidas en las importaciones, se pronostica que las importaciones anuales disminuyan ligeramente.
Lado de los TC, los TC del concentrado de plomo nacional se mantuvieron en horas bajas en el primer semestre, debido principalmente a la insuficiente oferta de mineral nacional y al impulso de valoración de los subproductos de plata. De cara al segundo semestre, desde una perspectiva de balance, se espera que la oferta se mantenga alta, mientras que el plomo derivado del mineral pase gradualmente a un ligero superávit en medio de las expectativas de recortes de producción por mantenimiento. Sin embargo, dado que el mineral de plata y plomo sigue siendo escaso, es poco probable que las tarifas de tratamiento (TC) de concentrados de plomo se recuperen y, con las expectativas de acopio para el invierno en el cuarto trimestre, aún se espera que las TC sigan bajando ligeramente.
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