[Análisis de SMM: Revisión y perspectivas del mercado de aleaciones de manganeso para 2026]

Revisión del mercado de la cadena industrial del manganeso en el primer semestre de 2026 (versión concisa)

El mercado del manganeso en el primer semestre de 2026 tendió primero al alza y luego a la baja, con una alta volatilidad impulsada por la fricción persistente entre el rígido soporte de altos costos y la débil demanda final.

Enero–Febrero: Repunte oscilante (Resonancia costo-demanda)

Los precios del manganeso prolongaron las ganancias de finales de 2025. El mineral en trozos australiano del 46% en el puerto de Tianjin subió de 40 RMB/dmtu a 43–44/dmtu, mientras que el silicomanganeso 6517 aumentó de 5.575 RMB/tonelada a 5.700/tonelada.

La firmeza de los precios del mineral en el extranjero y los bajos inventarios portuarios previos a las vacaciones elevaron los costos de referencia internos. El mantenimiento estacional de los productores del norte ajustó la oferta de aleaciones. Mientras tanto, el reabastecimiento previo al Festival de Primavera por parte de las acerías impulsó la demanda al contado, lo que conjuntamente llevó los precios al alza.

Marzo–Abril: Fuerte repunte hasta el máximo del primer semestre

Impulsados por los riesgos de suministro, el sentimiento alcista y el aumento de los costos de producción, los precios del manganeso se dispararon más de un 10% hasta los máximos del primer semestre. El mineral en trozos australiano alcanzó un máximo de 48 RMB/dmtu (+9,97%), el mineral de carbonato semiprocesado a 43,75/dmtu (+16,8%), y el silicomanganeso 6517 a 6.300 RMB/tonelada (+10,5%).

Las interrupciones en los envíos australianos, la escasez de energía en Sudáfrica y el aumento de las tarifas de flete elevaron los costos del mineral. Los aumentos del coque en marzo y la revisión de los precios de la electricidad en el sur incrementaron aún más los gastos de fundición. Los recortes coordinados de producción de los fabricantes del norte ajustaron la oferta, mientras que la demanda constante de licitaciones de las acerías mantuvo una actividad de transacciones firme.

Mayo–Junio: Corrección posterior al pico por debilitamiento de la demanda

El mercado se revirtió hacia una consolidación débil en medio del empeoramiento de los fundamentos de fuerte oferta y débil demanda. Los costos del coque y la electricidad se mantuvieron elevados, proporcionando un soporte de costos persistente. Sin embargo, las acerías redujeron las compras y recortaron los precios de licitación ante la lenta demanda final.

La compresión de los márgenes de las aleaciones obligó a las fundiciones a reducir los precios de compra del mineral de manganeso, lo que desencadenó caídas sincrónicas en las cotizaciones del mineral y las aleaciones. El desequilibrio sostenido entre oferta y demanda provocó recortes parciales de producción en la industria.

Previsión del mercado para el segundo semestre de 2026

El mercado del segundo semestre se perfila para una recuperación limitada respaldada por los costos. Los precios firmes del mineral en el extranjero apuntalarán el mercado, mientras que los altos inventarios portuarios limitan el alza. Se espera que los precios del silicomanganeso tiendan al alza gracias a los recortes de producción y la reducción de existencias, aunque el margen de rebote se verá limitado por el progreso de la recuperación de la demanda.

Julio–Agosto : Consolidación en mínimos. Los fuertes vientos en contra de los altos inventarios y la débil demanda se irán atenuando gradualmente. Los recortes sostenidos de producción de los fabricantes y los sólidos pisos de costos del coque y la electricidad limitarán las caídas de precios, permitiendo la formación de un fondo dentro de un rango y eliminando los riesgos de caídas profundas.

Septiembre–Octubre : Rebote estacional (Ventana de beneficios clave). El reabastecimiento tradicional de la temporada alta impulsará la demanda de acero. Combinado con la continua reducción de inventarios y los precios firmes del mineral externo, el sector experimentará una recuperación de precios por fases, lo que marcará la ventana de beneficios clave del segundo semestre.

Noviembre–Diciembre: Alta volatilidad. El almacenamiento invernal ofrecerá un soporte fundamental, mientras que los controles de producción de acero bruto a fin de año limitarán el crecimiento de la demanda y restringirán nuevas subidas de precios.