SMM 6 de julio:
El contrato de aluminio SHFE 2608 abrió a 22.850 yuan/tm, alcanzó un máximo de 23.080 yuan/tm, un mínimo de 22.785 yuan/tm y cerró a 22.940 yuan/tm, subiendo 105 yuan/tm o un 0,46 % respecto a la sesión anterior. El volumen negociado fue de 146.200 lotes y el interés abierto, de 246.000 lotes, con una disminución diaria de 7.151 lotes. El precio se situó por encima de las medias móviles MA5 (22.687) y MA10 (22.840,50), pero permaneció por debajo de las MA20 (23.433,75), MA40 (23.982,50) y MA60 (24.287,67). El impulso a corto plazo mejoró, aunque el patrón bajista de medio y largo plazo aún no se ha revertido. En el MACD, el DIFF (-444,86) se mantuvo por debajo del DEA (-410,16) y el histograma marcó -69,41, lo que indica que persiste el impulso bajista, si bien se ha reducido significativamente respecto a antes. El volumen negociado de 146.200 lotes cayó aún más frente a la sesión previa, y la reducción diaria del interés abierto de 7.151 lotes señala salidas continuas de capital. El repunte de hoy reflejó más bien una recuperación técnica impulsada por cobertura de cortos.
Comentario SMM: Las conversaciones técnicas indirectas entre EE. UU. e Irán avanzaron, y ambas partes debatieron sobre repatriación de fondos y seguridad del estrecho; las consultas sobre la cuestión nuclear están a punto de comenzar. La prima de riesgo geopolítico continuó reduciéndose, mientras persistían las disputas sobre la gestión del estrecho de Ormuz, lo que deja incertidumbre sobre la reanudación de la navegación en el estrecho. El giro de línea dura de la Reserva Federal de EE. UU. impulsó al índice del dólar, presionando los precios de los metales no ferrosos. En medio de vientos macroeconómicos en contra, los precios del aluminio cayeron dentro y fuera de China, con los factores bajistas dominando en el corto plazo. Se espera que los precios del aluminio permanezcan en la atonía en adelante.
El contrato de alúmina 2609 abrió a 2.727 yuan/tm, alcanzó un máximo de 2.727 yuan/tm, un mínimo de 2.694 yuan/tm y cerró a 2.701 yuan/tm, bajando 16 yuan/tm o un 0,59 % respecto a la sesión anterior. El volumen negociado fue de 184.200 lotes y el interés abierto, de 352.500 lotes, con un aumento diario de 18.337 lotes. Los precios permanecieron por debajo de las medias móviles MA5 (2.732), MA10 (2.776,60), MA20 (2.835,35), MA40 (2.812,43) y MA60 (2.815,27), con las medias en alineación bajista y el mercado continuando débil. En el MACD, el DIFF (-30,82) se situó por debajo del DEA (-11,56), y el histograma registró -38,51, lo que indica un impulso bajista continuado. El volumen de negociación de 184.200 lotes retrocedió ligeramente respecto a la sesión anterior, pero el aumento diario del interés abierto de 18.337 lotes indica que está entrando capital adicional a niveles bajos, con los bajistas manteniéndose agresivos.
Comentario de SMM: Según datos de SMM, hasta el jueves pasado, el inventario total de alúmina nacional había disminuido ligeramente respecto a la semana anterior. Por estructura de inventarios, los inventarios de materias primas en las fundiciones de aluminio continuaron reduciéndose ligeramente, pero dadas las recientes fluctuaciones bruscas de precios y las perspectivas de mercado divergentes, el apetito por reabastecerse fue débil, con los usuarios finales manteniéndose mayoritariamente al margen. El inventario de alúmina en fábrica disminuyó, principalmente debido al mantenimiento escalonado en algunas refinerías del norte, donde las restricciones de producción llevaron al uso prioritario de existencias en fábrica; se espera que este impacto se desvanezca gradualmente una vez que concluya el mantenimiento la próxima semana. Los inventarios portuarios continuaron aumentando, con llegadas a puertos fuera de China manteniéndose altas y cargamentos de importación complementando la oferta al contado, lo que añade presión al mercado. En general, el panorama de exceso de oferta se mantiene sin cambios, y antes de que se implemente la política de cuotas de exportación de bauxita de Guinea, el mercado carece de catalizadores alcistas claros. La próxima semana, es probable que los inventarios pasen de una débil reducción a una ligera acumulación, con la oferta y la demanda manteniéndose holgadas y esperándose que los precios de la alúmina sigan deprimidos.
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