(Kitco News) - Aunque los precios del oro no han logrado superar la resistencia inicial en los 4.200 USD, un estratega del mercado prevé que lo peor de la presión vendedora de la corrección de meses podría haber terminado.
En su último informe sobre metales preciosos, Ole Hansen, jefe de Estrategia de Materias Primas del Saxo Bank, afirmó que la acción del precio en el mercado del oro está pasando de la liquidación a la consolidación y la formación de una base.
“El sector ha pasado de ser objeto de compras agresivas a acumularse selectivamente, y el próximo movimiento dependerá probablemente de si las condiciones macroeconómicas siguen relajándose o se vuelven hostiles de nuevo”, señaló en su nota del lunes.
Hansen añadió que el sigue impulsado por las expectativas del mercado en torno a la política monetaria estadounidense. Aunque los mercados aún esperan que el banco central de EE.UU. suba las tasas de interés este año, las previsiones agresivas se han moderado tras los decepcionantes datos de empleo de la semana pasada, que mostraron la creación de solo 57.000 puestos de trabajo en junio.
Al mismo tiempo, el también se beneficia de los comentarios optimistas del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien destacó su compromiso con la estabilidad de precios y el retorno de la inflación al objetivo del banco central. Sin embargo, también afirmó que los riesgos de inflación se han moderado en las últimas semanas desde que asumió el liderazgo de la Reserva Federal.
En declaraciones a Kitco News, Hansen dijo no esperar que la Reserva Federal suba las tasas este año, dado que las presiones inflacionarias continúan disminuyendo, en línea con los comentarios de Warsh.
“Las expectativas de inflación a futuro se han derrumbado, por lo que endurecer la política monetaria cuando el motivo para hacerlo se está suavizando con el desplome de los precios de la energía carece de sentido. Una vez que esa sea la visión general del mercado, el dólar se debilitará al reducirse posiciones largas muy elevadas, mientras que los rendimientos de los bonos a corto plazo se acercarán de nuevo a las tasas de los fondos federales”, afirmó.
No obstante, hasta que la senda de la política de la Reserva Federal se aclare, Hansen señaló que el aún tiene mucho terreno que recuperar, con los precios un 26 % por debajo de los máximos de enero.
“El soporte por debajo de los 4.000 USD se ha mantenido hasta ahora, pero el rebote hacia los 4.200 USD de la semana pasada se topó con renovadas ventas, lo que indica que algunos inversores siguen aprovechando la fortaleza para reducir exposición. Esa acción de precios es típica tras una corrección profunda y ayuda a explicar por qué construir un suelo de mercado duradero puede llevar tiempo”, dijo. «En los gráficos, la media móvil de 200 días cerca de 4.485 USD representa el primer obstáculo importante. Por encima, el retroceso del 38,2% de la corrección de aproximadamente 1.650 USD de enero a junio se sitúa cerca de 4.574 USD. Una ruptura por encima de estos niveles mejoraría aún más el panorama técnico. Hasta entonces, la recuperación se ve mejor como un intento de construir una base.»
Junto con el creciente optimismo hacia el oro, Hansen dijo que también le alienta la reciente acción del precio de la plata, a pesar de que los precios el lunes se limitaron a $63,27 la onza.
« se detuvo antes del soporte clave en torno a los 50 USD, con el posterior rebote llevando los precios de nuevo por encima de los 60 USD. El movimiento es alentador, pero al igual que el oro, la plata todavía tiene un trabajo considerable por hacer para reparar el daño técnico y psicológico infligido durante los últimos meses.
combina con un contexto fundamental más ajustado. Los déficits de oferta de varios años y la creciente demanda industrial proporcionan soporte estructural, pero el mercado es mucho más pequeño y más sensible a los flujos que el del oro. Eso hace que la plata sea particularmente atractiva para los inversores impulsados por el impulso cuando las condiciones mejoran, al tiempo que la expone a una liquidación más pronunciada cuando el sentimiento se revierte», dijo.
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