[SMM Programa de Producción de Varilla] El empeoramiento de las pérdidas y la demanda fuera de temporada reducen aún más la producción planificada de materiales de construcción de julio

A partir de octubre de 2025, se añadieron nuevos datos del calendario de exportación de las acerías. La producción planificada de barras corrugadas y alambrón incluye las exportaciones, pero excluye las exportaciones de palanquillas.

Según una encuesta de SMM a 56 productores siderúrgicos principales de muestra:

• En julio, la producción prevista de barras corrugadas fue de 7,428 millones de toneladas, 389.700 toneladas menos (un 4,98 %) respecto a la producción real de junio; la producción diaria de barras corrugadas en julio fue de 239.600 toneladas, un 8,05 % menos intermensual.
• En julio, la producción prevista de alambrón fue de 3,197 millones de toneladas, 18.700 toneladas más (un 0,59 %) respecto a la producción real de junio; sin embargo, la producción diaria de alambrón en julio fue de 103.100 toneladas, un 2,66 % menos intermensual.

Gráfico 1-2: Programa de producción de barras corrugadas & alambrón en las principales acerías de construcción (56 acerías)

Fuente: SMM

• En julio, el calendario de exportación de productos largos en las acerías de la muestra fue de 653.000 toneladas, 41.000 toneladas menos intermensual, con un calendario de exportación de palanquillas de 350.000 toneladas, 30.000 toneladas menos intermensual.

En concreto, el descenso del programa de exportación de productos largos en julio se debió principalmente a las palanquillas, mientras que la captación de pedidos de barras corrugadas y alambrón disminuyó ligeramente. Anteriormente, el estrecho de Ormuz era navegable y algunos compradores de Oriente Medio adoptaron una actitud de espera hacia las compras chinas. Además, mejoraron las ventajas de precios de los países vecinos, lo que hizo que los precios de exportación chinos fueran menos competitivos, lo que provocó una disminución de los volúmenes de compra en el mercado del sudeste asiático. Por regiones, las acerías del noreste, al considerar que la ventaja de precios de las exportaciones de palanquillas disminuyó y era inferior a las transacciones del mercado interno, registraron nuevas reducciones en la captación de pedidos. Mientras tanto, las acerías del este de China realizaron mantenimiento en julio y controlaron de antemano la captación de pedidos de exportación de julio.

Gráfico 3: Calendario de exportación de productos largos en las acerías de la muestra (incluyendo palanquillas)

Fuente: SMM

Gráfico 4: Calendario de exportación de palanquillas en las acerías de la muestra

Fuente: SMM

Por región:

Tabla 1: Programa de producción de barras corrugadas y barras corrugadas en rollo - Datos reales del mes pasado y planes de este mes

Fuente: SMM

Noreste: Para algunas acerías, la fijación de precios de los pedidos de exportación de palanquillas al exterior fue desfavorable, lo que provocó un ligero descenso de los pedidos de exportación. Además, parte del arrabio se redirigió al acero de construcción, pero el volumen total apenas varió.

Norte de China: La rentabilidad actual de la producción de las acerías se sitúa mayoritariamente en torno al punto de equilibrio, y por el momento pueden mantener los niveles de producción anteriores.

Este de China: Algunas plantas de la región tienen planes de mantenimiento para altos hornos y líneas de laminación. Algunas acerías planean reducir a la mitad su producción de barras de refuerzo en julio. Además, en algunas pocas, la rentabilidad de las chapas & planchas es relativamente mejor que la del acero de construcción, por lo que se desvió parte del arrabio para aumentar la producción de chapas & planchas. Como resultado, la producción total de acero de construcción disminuyó notablemente.

Centro & Sur de China: Algunas acerías enfrentan una importante presión de inventarios. Sumado a que la producción de barras de refuerzo es menos rentable que la de productos especiales, planean mantenimiento o recortes en la producción de barras en julio.

Noroeste: Muchas acerías de la región incurrían en pérdidas, con algunas centradas principalmente en bobinas laminadas en caliente o chapas anchas y gruesas, lo que provocó una caída significativa en la producción de barras de refuerzo, mientras que el impacto en la producción de alambrón fue relativamente pequeño.

Suroeste: En julio, algunas plantas realizaron mantenimiento de altos hornos, lo que afectó ligeramente la producción de materiales de construcción. Además, dado que la región seguía siendo un valle de precios a nivel nacional, algunas acerías redujeron sus cargas operativas.

Lado de los costes:

Se propuso la décima ronda de subidas del precio del coque. Aunque su implementación seguía en negociación, las acerías ya habían absorbido entre 3 y 4 rondas adicionales de aumentos en junio, comprimiendo continuamente los márgenes de los productos acabados. Algunas empresas ya se encontraban en fase de pérdidas, con la tasa de rentabilidad actual de las acerías en el 33,33%, un marcado descenso respecto a junio. El nivel de margen predominante oscilaba ahora entre -200 y 100.

Gráfico 5: Tendencia del beneficio en tiempo real de la producción de barras de refuerzo en acerías, 2024 hasta la fecha

Fuente: SMM

Gráfico 6: Rentabilidad marginal de las barras de refuerzo en acerías de muestra

Fuente: SMM

Perspectivas:

Recientemente, la mayoría de las acerías han estado operando cerca del punto de equilibrio, lo que ha debilitado el entusiasmo por la producción. En el este, sur y noroeste de China, las plantas han programado mantenimiento o han cambiado a otros productos siderúrgicos debido a los malos márgenes de las barras de refuerzo, lo que ha provocado una notable caída en la producción prevista de barras para julio. Mientras tanto, los márgenes del alambrón fueron ligeramente mejores que los de la barra de refuerzo, y algunas acerías ya habían reducido la producción de alambrón a niveles bajos anteriormente, produciendo mensualmente para reponer la demanda continua de los usuarios finales. Como resultado, la disminución en la producción diaria promedio de alambrón fue menor que la de la barra de refuerzo.

En general, la temporada baja de demanda estacional de julio a agosto, combinada con que la producción de materiales de construcción generalmente comienza a generar pérdidas, se espera que conduzca a ajustes en el ritmo de producción de las acerías. Además, algunas plantas han programado revisiones anuales en agosto, lo que hace menos probable un cambio posterior hacia un aumento de la producción de materiales de construcción. Por lo tanto, se espera que la producción se mantenga en niveles bajos antes de que mejore la rentabilidad. Sin embargo, para garantizar los volúmenes de suministro directo, se espera que el recorte de producción planificado para agosto sea relativamente pequeño.