Emergen con frecuencia vientos de cola macroeconómicos, el estaño en la SHFE se dispara con fuerza, el comercio de carga al contado se recupera [SMM Tin Morning News]

6 de julio de 2026, Resumen matutino del estaño de SMM:

En la noche del 3 de julio, el contrato de estaño SHFE 2608 más negociado continuó repuntando, cerrando a 413.170 yuanes/tm, un 3,8 % más. El contrato repuntó durante toda la sesión, con un aumento del interés abierto de 4.044 lotes hasta los 41.600 lotes.

Macroeconomía:

(1) Samsung Electronics, el mayor fabricante mundial de chips de memoria, publicará sus resultados del segundo trimestre el martes. Según la previsión media de los analistas, se espera que el beneficio operativo preliminar sea de 84,3 billones de wones (aproximadamente 55.100 millones de dólares), 18 veces más que un año antes y superando el beneficio de todo 2025. Se espera que los ingresos aumenten un 127 % hasta un récord de 169 billones de wones. Desde junio, las acciones de chips han sufrido varios retrocesos bruscos debido a la preocupación por la intensificación de la competencia, el exceso de capacidad potencial y los retornos de las enormes inversiones en IA. Esto ha aumentado aún más la importancia de los resultados de Samsung y, dado que las expectativas del mercado ya son altas, hay un margen muy limitado para decepciones. Dave Mazza, director ejecutivo de Roundhill Financial, dijo: “Los resultados de Samsung llegan en un momento en que el mercado cuestiona tanto la oferta como la demanda de la tesis de inversión en chips de memoria. Si los resultados se acercan a las expectativas del mercado, ayudarán a zanjar el debate, lo que sería favorable para Samsung”.
(2) Yin Hejun, secretario del Partido y ministro del Ministerio de Ciencia y Tecnología, señaló la necesidad de integrar profundamente la innovación tecnológica e industrial y acelerar la construcción de un sistema industrial modernizado. Pidió acelerar la mejora tecnológica de las industrias tradicionales y la renovación de equipos a gran escala, optimizar la distribución industrial, reforzar el liderazgo normativo y aumentar la internacionalización. Instó a acelerar el desarrollo de clústeres de industrias emergentes estratégicas como las nuevas energías, los nuevos materiales, la industria aeroespacial y la economía de baja altitud. Destacó el despliegue prospectivo en industrias del futuro, centrándose en promover la tecnología cuántica, la biofabricación, la energía del hidrógeno y la fusión nuclear, las interfaces cerebro-ordenador, la IA corporizada y las comunicaciones móviles de sexta generación como nuevos motores de crecimiento económico. Subrayó el refuerzo del papel protagonista de las empresas en la innovación tecnológica, acelerando la formación de empresas líderes en tecnología, reforzando la innovación integrada de industria-universidad-investigación dirigida por empresas y apoyando a las empresas para que lideren la formación de consorcios de innovación. Destacó la necesidad de acelerar la aplicación eficaz de los grandes logros científicos y tecnológicos, construir plataformas de validación de conceptos y de pruebas a escala piloto, e intensificar el desarrollo y el intercambio de escenarios de aplicación. Pidió un desarrollo más rápido de la financiación de la ciencia y la tecnología, apoyando al capital para que invierta en fases tempranas, en pequeñas empresas, a largo plazo y en tecnologías sólidas.
(3) Cui Dongshu, Secretario General de la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China, escribió un artículo el 5 de julio afirmando: "Este ajuste a la política fiscal de vehículos ahorradores de energía y de nueva energía marca un paso histórico en la reforma de la igualdad de derechos entre vehículos de gasolina y eléctricos en la industria automotriz china, y representa una optimización clave del sistema tributario a medida que la industria de nuevas energías pasa plenamente de la fase de apoyo político a la etapa de madurez impulsada por el mercado". Cree que la reforma favorece la tendencia a la electrificación pura y se alinea plenamente con la dirección a largo plazo del desarrollo de alta calidad y el crecimiento equilibrado orientado al mercado en la industria automotriz. Cui dijo que la igualdad de derechos entre vehículos de combustión y eléctricos no es una ecuación única, sino establecer un sistema fiscal de vehículos con derechos y responsabilidades equiparados y cargas impositivas justas basadas en atributos técnicos, características de emisiones y escenarios de uso.

Fundamentos: (1) Lado de la oferta: La estrechez en el suministro de mineral de estaño sigue sin resolverse, pero las señales de mejora marginal están aumentando. En julio, la mayoría de las fundiciones se centrarán en una producción estable. (2) Lado de la demanda: El efecto estacional tradicional de baja demanda se está profundizando, coexistiendo un soporte de demanda rígida y una supresión por precios altos. Las compras downstream son cautelosas, realizándose según pedidos.

Mercado spot: El viernes pasado, los pedidos esporádicos de empresas de soldadura y terminales electrónicos downstream que se habían retenido por los altos precios se liberaron tras el retroceso del precio del estaño. Surgió fijación de precios por demanda rígida tanto en el este como en el sur de China, y algunos procesadores intermedios aprovecharon los precios bajos para reabastecer pequeños lotes. Las operaciones entre comerciantes también fueron más activas que a principios de semana. La mayoría de los comerciantes registró transacciones dispersas, y algunos reportaron alrededor de 10-20 t.

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